部分企业月底或下月初有检修计划，但也仍需关注近两日远兴一期产能投放情况是否抵消季节性减量。近期纯碱企业产销尚能维持，厂家库存也处于低位状态，部分地区货源偏紧现象仍存。在企业持续交付订单的过程中厂家库存持续去化。整体来看，纯碱现货市场坚挺运行，期货市场缺乏新的驱动，日内继续以宽幅震荡思路对待。近期玻璃市场价格回落、远兴一期投料在即，关注其对纯碱市场的影响。观点仅供参考，不作为任何投资建议。
进口端，5月天胶及合成胶进口总量数据出炉，虽暂无分项数据，但整体来看5月进口量依旧高于往年同期。不过港口原料累库现象上周出现缓解现象，去库拐点是否就此出现还需观察。需求端，乘用车内销及出口的持续火热表现支撑半钢胎开工，企业排产积极性不减。而全钢胎方面则依旧疲弱，成品库存继续累库，采购情绪依旧偏淡。观点仅供参考，不作为任何投资建议。
上周盘面呈现稳中小幅上涨的走势，这主要是受到国内宏观氛围偏暖的提振。而消息面和基本面依旧较前期没有明显的变化。价差方面，ru-nr主力合约价差延续窄幅波动，ru9-1价差继续收窄，而由于现货价格持稳，非标基差继续走阔，不管是01、05还是09合约，非标基差均是往年同期最大值，套利盘加仓空间依旧存在。后续来看，我们认为未来产区天气因素与收储可能是最大的变量，宏观的提振并不会持续太久，基本面因素仍将对橡胶的上涨形成制约。观点仅供参考，不作为任何投资建议。
自2017年以来，随着贸易壁垒的增加，国际钢铁贸易一直在下降，到2022年，国际钢铁贸易占表观消费量的比例不到23%。相比之下，2016年约为31%，2000年达到39%以上的峰值。ravi预计，国际钢铁贸易将在2023年增长，但受大型钢铁市场价格脱节的影响，增长幅度很小。
钢材：建材方面变动有限，去库速度小幅放缓，预期下周仍可维持小幅去库；板材端近期出口有放缓迹象，内需略有转弱。供应端钢厂维持一定利润，部分钢厂有加大废钢添加量并增产动作。钢材供需维持中性，但边际或略有转弱。钢联数据显示乐观人数占比连续两周维持60%左右，接近3月上旬水平，政策预期较浓，价格若欲进一步上涨需要微观市场边际实际好转。预计下周市场将出现回调。 铁矿：钢厂需求端维持稳定，目前利润下减产、增产动机皆较为有限。供应端乏善可陈，年初至今扰动事件极少；铁矿发货进入旺季，厄尔尼诺现象下澳巴干旱概率大，今年铁矿旺季发货量或偏高，垒库速度、高度将快于往年。焦炭累计提降十轮后酝酿第一轮提涨。微观层面看铁矿供需转弱。钢联数据显示乐观人数占比连续两周维持60%左右，接近3月上旬水平，政策预期较浓，价格若欲进一步上涨需要微观市场边际实际好转。预计下周市场将出现回调。观点仅供参考，不作为任何投资建议。
今日工业硅开盘快速拉涨，盘面出现大幅减仓，走出上市以来首个涨停板，最高涨至13360元/吨。 盘面大涨的主要原因为市场传闻新疆某大厂大规模停炉，在市场看空情绪一致的背景下下，现货供应反向消息扰动效应增强，引发空头集中离场，带动价格大幅反弹。截止收稿，三方消息称，传闻中的某大厂暂未出现大面积减产，约有5-10个矿热炉停产检修，产量负面影响较为有限。工业硅价打开涨停板后，盘面价格回落，收于13240元/吨。观点仅供参考，不作为任何投资建议。
本周纠结的行情在延续，从甲醇自身供应看利空逐步兑现，但是盘面却表现得很强，市场主要在预期国常会后的“大招”，同时煤炭前期贸易商有超卖，6月中下补空较多，还有一些投机需求，导致整体港口企稳反弹，周末内地坑口普涨20-30，反弹后进口再度顺挂，我们并不认为这波煤炭反弹有很强的力度。产业方面，目前最明显的是内地供应的持续回归，周度产量提升的很快，需求端则是mto端的一关一开，根据目前的信息看兴兴、鲁西都无限接近于兑现，港口本周卸船很顺利，下周有大累库预期，整体区域价差上短期应该是内地偏强，港口偏弱的格局。从本周的交易重心看，感受上是宏观》煤炭》产业逻辑，只有当前两个影响因素被交易落地之后，定价权才会重新回归产业，但是本质上我们并不认为前二者格局有很大的变化空间，这也是为什么近期大多商品都在普涨而我们仍在持续看空的原因。做空与做多不同的一点就在于各方面的阻力都会大上许多，政策会维稳、工厂会挺价、贸易商会投机，但这是交易的一部分，看清现实并尝试习惯这些，就好。观点仅供参考，不作为任何投资建议。
总结：上周国内油脂继续上涨，其中棕油涨幅最大，我们已在上周周报中提示“近日油脂或延续反弹”。从宏观环境看，美联储6月如期暂停加息，美元走弱，国内降息，市场对国内进一步出台经济刺激政策预期较强，近日市场风险偏好回升有利于油脂走强，但后期仍需关注海外经济衰退给油脂带来的下行风险。产业方面，尽管马棕5月大幅增产，但近日市场关注焦点在美豆产区的天气，而cpc季度干旱展望显示，至9月从爱荷华州和密苏里州东部到伊利诺伊州、印第安纳州和俄亥俄州大部分地区，干旱状况将持续。对美豆产区干旱的担忧成为近日油脂上涨的主要驱动力，而市场对马棕后期产量同比增幅亦相对谨慎，马棕6月出口下降的预期则被市场忽视，国内油脂油料供应增加的压力或将更多的体现在现货价格和基差上。因此，在美豆产区有效降水出现前，油脂继续偏强运行概率较大。
策略：宏观刺激美原油上涨，天气炒作叠加豆油拉升带动产地棕榈油大幅走升，不过外围棕榈油需求衰减限制进一步涨幅，国内棕榈油消费偏弱，库存走低存在支撑，短期国内棕榈油受外盘带动上行，谨慎追高。
观点仅供参考，不作为任何投资建议。
| 名称 | 代码 | 最新 | 涨幅 | 涨跌 | 成交量 | 持仓量 | 昨结 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 玻璃2309 | fg2309 | 1503 | -0.53% | -8 | 49.62万 | 106.41万 | 1511 |
加入自选
|
| 甲醇2309 | ma2309 | 2074 | 0.29% | 6 | 50.90万 | 163.37万 | 2068 |
加入自选
|
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