概率扑克 -凯发app

每个进入股票市场或者期货市场的投资者都想着能在市场上赚到钱，那怎么才能让自己在这个市场上赚到钱？很多投资者都会说要有一定的天赋、过硬的技术、良好的心态等等，但是最重要的是在进入市场之前先问问自己是不是适合做交易。如果不适合，就没有必要进入市场做个炮灰了。

《股票大作手操盘术》这本书中就有一段话说到哪些人不适合。“投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗。”这是利弗莫尔的看法。

01

生活没有保障的不适合，工作不稳定或者没有工作，把交易作为唯一出路的不适合。因为这些人心态太差了，把交易看的太重，稍有风吹草动就受不了，而且经常这样的朋友还不断加钱进去，借钱套信用卡的我也见过很多，有点赌徒的感觉。我觉得作为传统交易员再生活稳定的前提下才好去学习技术，去逐步转行，不要盲目的一头扎进去这样不行。

02

这个问题要从客观和主观两个角度来说，客观方面我们都知道赌博有个诫条：不要赌你输不起的钱。如果本身生活比较窘迫，一点点小波动都输不起，那么心理压力很大会很大，交易这东西心理上虚了，就什么都完了，泄了气了，很难做的好。所以我一直对身边20多岁学习交易的朋友说，先找一份稳定的工作，有一个现金流，有一个中规中矩的社会身份，然后不要耽误了娶妻生子过日子，也不要因为交易的情况导致生活水平忽高忽低，那种日子吧，真不是有家庭的人能受得了的，基本没有女人能接受。如果日子过不好，心烦意乱，往往想要通过交易证明自己是个好男人，有本事，压力更大，越难沉住气。

03

一、 耳朵控制大脑型。这种人，一旦听到什么，就可以完全不经过大脑，立即由耳朵就直接操纵手，如果你每一次的买卖几乎都是这样完成的，那么，你根本不适合在市场上。

二、 疯狂购物型。这种人，最大的特点就是可能只有几万元的资金，竟然可以拥有十几甚至几十只股票，什么股票都想拥有，什么股票涨了，都说我也有，以此来安慰自己，这种人，根本不适合在市场上。

三、 不受控制型。每次操作，明明知道不对，就是控制不住自己，心里有一股顽劲，一到需要抉择的关键时刻，永远掉链子，这种人，根本不适合在市场上。

四、 永远认错型。典型的永远认错，死不改错，同样的毛病，可以永远犯下去却永远改不了。而在市场中，一个毛病就足以致命，一个死不改错的人，是不适合市场的。

五、 祥林嫂型：这种人，永远就是哀声叹气，甚至会演变成特别享受这种悲剧情调，市场中不是受罪来的，何必这么折腾，市场外的天空广阔着，离开吧。

六、 赌徒型：对于他来说，市场就是赌场，这种人根本没必要在市场里，不说远的，现在澳门新来不少赌场，珠海的某个岛建桥连过去，该岛将建成大型度假地，白天过桥就可以赌，晚上回来睡觉，参与该建设的、其背景是美国某大型集团的人，在国内刚收购某大型旅游企业，以后是一条龙服务，很方便的。

七、 股评型。市场中喜欢吹嘘的人多了去了，有些人，明明亏的一塌糊涂，就是爱吹，市场对于他来说不是用来操作的，是用来侃用来吹的，这种人，不适合在市场，当股评去吧。

八、 入戏太深型。这种人，把股市的波动当成电视连续剧，每一个细微的变动都可以让他情绪失控，上涨也失控、下跌也失控、盘整也失控，开盘4小时，就煎熬4小时，这种人，在市场上太累，还是回家看肥皂剧好。

九、 偏执狂型。这种人，就爱认死理，万牛拉不回。偏执，对搞理论或其他事情可能影响不大，甚至有好处，但在万变的市场中，偏执狂是没有活路的。

十、 赵括型。市场操作，不同于纯粹的理论研究。市场就是市场，就如同战场，赵括之流同样是没有活路的。

以上十种，是特别不适合在市场中的，当然，并不是有这种表现的就一定要永远离开市场，关键是先要调节过来，所谓功夫在诗外，市场中也一样的，真正能在市场上登顶并长期领先的，有可能是一个大傻瓜、心理有顽疾的吗？

所谓性格决定命运，这两节没讲有关技术的问题，说了些似乎无关的东西，其实是大有相关的。要认清市场，首先要认清自己，知道自己的弱点在哪里，自己在市场中的每个行为，都要清楚地意识到。每天收盘后，都找十分钟，把自己当天的操作以及看盘时的心理过程复一次盘，这是十分必要的。

04

知识可以努力学，经验可以靠操练。但交易这个职业的特殊性就在于：别的职业只要听话踏实肯干总能多多少少有点成绩，而trader需要天赋来入门。连门都摸不到，再努力也是白搭的。这个天赋在于两点：1:独立思考能力。2:开启“上帝视角”的能力。独立思考不用多说；“上帝视角”是指清空自己的意识形态，经验主义，价值倾向等等，以“空杯”状态去接纳信息从而才能进行客观的策略性思考。

投机路漫漫，稳定盈利仅仅只是千里之行第一步。

交易这个游戏，太多人“技术”还没到位，就以为自己到了“心态”的一步。那么多人说，交易是一个概率的游戏，殊不知稳定盈利的交易核心只有一个：赔率。

什么样的人不适合交易：不懂检讨，固执己见，不能理解事物本源，这样的人不适合交易。到德州扑克桌上看一眼，每把都要看牌的人，总是偷鸡的人，下注不计算赔率的人，都不会适合交易。

05

还是想说一点，聪明与否，不是交易成功的关键，甚至会不会控制心态和情绪，懂不懂技术或者概率，都只是表面的去判断一个人是否适合交易，很有可能会误导一些根本不适合交易的人去坚持在这个市场上混。

我个人觉得，最直接能判定一个人是否适合做交易，就是看这个人贪心与否：

1、在路上捡到一些还算不少的钱，会不会想据为已有；

2、自己的一些财产，因特定因素失去了，会不会一直挂在心上；

3、有些赚钱的机会失去了，会不会一直不甘心；

4、会不会把自己所有的钱，甚至信用卡里的额度都套现出来去做有一定风险的理财；

以上几点可初步判断一个人是否贪心－－很多人不会承认自己贪心的－－都是普通人，有点小缺点也是很正常的，不能说“贪心”这样相对不好听的词，但是，直面自己真正的内心，如果不贪心且能宽容大度，可以试着进入这行业，并且，之前强调过的，轻仓长线，轻仓长线，轻仓长线，应该是有很大概率长期在这市场上存活下去，并且能够实现盈利。

06

对于交易来说。正确的路很少，但是错误的路却难以计数，亏钱的方式是永无止境的。所以大多人都不适合做交易，不必探究原因。

正确的问法应该是：什么样的人适合做交易？还是多看看成功的交易员有哪些共同点吧，尽可能的朝他们贴近，有些因素也许连他们自己都说不出来，总之这行，勤奋，天赋，运气，都很重要。

在我的认知里，最好最高效的交易方法就是让频次低一些、而且不用时时照看

交易情况。此外，就是不要把交易当作全部，而是只作为你的收入之一。

我认为任何交易者从一开始都应该把“极简交易”作为重要的方法，只选择少量、潜在盈利性大的交易。交易应该像打猎一样，瞄准目标，在有把握的情况下再出手。

用极简交易方法，你不断在和市场打交道，同时还能做很多其他事，比如旅行、做其他职业。不要让交易成为你生活的全部，这也能让你交易时的心态更好。

我希望大家都能具有“游牧民族”的特质，成为自在的、具有流动性的交易者，交易的同时也要好好生活，达到两者间的平衡。

流动的交易方式

在任何地方都可以交易，不管是在旅途中、在家、在咖啡店、还是在出差，交易无时无刻不在进行。

选择适合你的时间框

流动的交易方式，要求你只能选择大时间框图表，比如周图、日图，最小的也要4小时图。其它时间框基本都是浪费时间。

在分析和交易这些较大时间框时，你只需每天或者隔天闭市后去查看图表。我喜欢在当天结束后查看日图，然后做交易决定。白天你可以做其他事，不看图表其实可以避开很多日间的干扰和无意义的价格波动。

低频次交易

如果你只交易较大时间框的话，你的交易量自动就变少了。这是一件好事，交易太多让人疲惫，因为你得花很多时间在电脑前。

低频次交易也对你长远的交易表现有正面影响，让你更容易坚持下去。

让市场干更多活儿

日内交易者几乎整天都被市场占据心神，他们不断分析、思考，大量信息向他们抛来，还要很快做决定。很多时候是没有意义的，而且效率真的不高。

很多人并不是真的觉得日内交易有用，他们只是犯了交易瘾，离不开那些上上下下的波动和交易的刺激感。可以说，他们的行为被市场掌控了。

我们一定要警惕自己不要陷入这种状况，要让市场展示它到底想做什么，而不是你花大量时间去分析和猜测。

如何让市场干更多活儿？就是你设置好了交易，就去干别的事，不管它。不必一直查看交易状态，直接当作自己没有做交易好了。市场最终会让你看到结果。

交易是为了生活，不要为了生活去交易

我总是坚持，交易应该极简。无论是交易还是生活，我都是这样去做的。生活也是一样，很多人沉迷物质，觉得拥有的东西越多越开心，但是真的得到了之后快乐的感觉会慢慢消失。只有极简生活能让人发自内心的愉悦和满足。

交易同样适用极简主义。交易得越少，你要担心的事情就少，焦虑少了，也更容易远离过度交易。

交易上，要记住少即是多。人类的大脑并非天生就适合交易，因为人类并不善于自我管控。

流动价格走势交易策略的核心点

以自己最舒适、最自由的状态做交易，这种交易策略有一些地方需要留意：

结束后的交易——指的是每天在纽约时段结束后你再分析市场并交易，这样你可以最大程度的用好日图，这种方法会过滤白天很多的市场干扰。

设置交易，然后忘记——一旦你发现好的机会并设置好了交易参数，比如入场、止损、头寸和出场这些，接下来你直接离开电脑就好，直到第二天纽约时段结束。

简单的交易信号——价格走势交易可以说能够满足大多数人的交易需求。我们并不需要堆砌大量指标在图表上，它们只会让交易更复杂，浪费过多时间。我们应该学会高效交易，节省时间在其他重要的事情上。交易中最难的部分是资金管理和交易心理，所以，不要让其他图表分析之类的事情也变得复杂，好么？

资金管理——如果你冒的风险太大，交易一定会扰乱你的心神，让你无法做到设置好交易就忘掉它。因此，一定要学会控制每笔交易的风险。

最后...

成为自在的、流动性的交易者需要多留意自己的交易习惯，交易少一些、频率低一些、和电脑相处少一些，只选择盈利率高的交易机会，相信我，你的交易表现一定会有所提升。

《等》

世上最难干的事情就是什么也不干，是明明看似可以去做但依然心平气和地去等。

找到目标不是最难的，最难的是找到目标后一直等，等待最佳时机。难的不是获得多少机会，而是拒绝其中的绝大部分机会。知道该干什么不是最难的，难的是知道该何时干并且坚持等。大部分时间其实是等待而不是寻找，找到目标就锁定，然后默默地等。

在期货市场的芸芸众生中，不管是刚刚加入期货市场的新手，还是已经在市场中生存了很久的老手，都知道市场没有绝对的赢家，也没有绝对的输家，只是在不同的时间里面，有着不同的角色。但是总是有一部分人成为了市场的赢家，至少在很长时间里面成了市场的赢家，而这一部分人，为什么会成为市场的赢家，就成了很多人都在追问的话题，同样是人，为什么大多数人在亏损，而他们却可以成为市场的赢家呢。

在期货市场盈利的三大要素：

1.认识市场的能力，就是职业交易者经常说的市场所欲即我所欲，所以一定要知道市场在干什么，而不是将要干什么。

2.第二步是执行力，也就是说保证自己的行为和想法都和市场保持一致。我的欲望就是市场的欲望，市场的欲望就是我的欲望，在执行中得到完美的结合。

3.第三步就是持仓能力，也就是让自己的欲望和市场欲望协同的时间保持在一个平静的时间周期里面，只有我们的欲望和市场的欲望长时间的协同一致，才可以创造巨大的财富。

  在三个要素中，执行能力则显得更加艰难。从深层的层次看，导致这种原因是因为人性有着本能的弱点，其中贪婪和恐惧是投资者的大敌。在瞬息万变的期货市场中，投资者往往会短时间内反复经历成功与失败，如果不能保持正常平和的心态，让贪婪和恐惧占据了上风，就会带来不良的后果。

  当一个期货投资者的账户在不断地缩水，只有付出没有回报的时候，一开始或许还可以承受，时间一长，就难免困惑、迷茫、焦虑，再接下来，就很有可能怨起天地来，甚至也会怨恨起自己来。但是，市场就是市场，不以个人之意志、情感为转移。

  其实，投资期货赔钱的结局，对很多人而言，从其入市的第一天起就已经是确定了的事。期货，犹如电与火。熟其性，谙其理，善加利用，就会受益无穷；否则，昏昏然参与其中，如同“盲人骑瞎马，夜半临深池”，其中风险不言而喻。

  失败的投资者永远处在这两种恐惧中。投资者只有克服了这两个缺陷，成功才能真正降临。要想做到这一点，最重要的是淡化期货的暴利情结，将期货投资当作一项长期的工作来进行，不要急于求成，心急吃不了热豆腐，积小盈也能成大胜。在期货市场中真正考验大家的并不是比谁看对次数多，而是比谁犯的错误少。在这个市场中投资者只要形成了正确的交易理念，不论失败过多少次都可以在市场中重新站立起来。因为没有任何市场，像期货市场一样，能在短时间内为失败者创造那么多重新崛起的机会，但前提是你必须还有重新搏击的资本，如果你像赌徒一样把钱输个精光，即便是你能大彻大悟也是空谈。

  克服贪婪心理仅仅靠人性修养的提高和完善是不够的，还需要提高自身的技术水平。及时落袋为安有可能错失更大的一段行情，平仓后再追若出现振荡洗盘，投资者的心态将变坏，从而难以作出正确的决策，造成投资失误。克服恐惧并非如夜晚独行吹着哨子就能够壮胆，恐惧是因为你对行情的趋势失去了判断的能力，是因为你对上涨和下跌的因素没有理清。期货市场上能够获得长期成功的投资者在心理和技术上一般都达到了较高的水平，两者缺一不可。

  期货市场是一个充满了遗憾和后悔的地方，要想不受已经发生事情的影响，有时确实需要有“既往不咎”和“破甑不顾”的精神，胜而不骄，败而不怨，以便全力以赴地将下一笔交易做好，方能成就王者之兵——取得丰厚的回报，成就非常之功！

01什么是系统

交易系统这一概念来源于人类长期的社会实践，简单的讲：就是把一套成熟的交易方法编写成程序然后存入计算机，用计算机发出的指令指导我们去完成每一笔交易。系统是人们由局部间的联系认识到事物整体的一种科学观。系统化即是将这种意识上的认识，以一种有序直观的方式把它表现和实施出来。

要在金融市场上长期生存并能保持稳定的获利，必须在充分认识市场的基础上，去建立起一个有效的系统化手段，以此来帮助排除价格和情绪对交易所产生的各种干扰因素，确保每次的交易是低风险高回报的。

交易系统的建立是人性化的，而系统的执行从某种意义上来说是非人性化的。紧跟计算机的交易指令，是一种机械的、单调的、枯燥的、寂寞的工作，需要交易者具有极大的耐心和意志。长时间地持有巨大的单量，长时间地经受市场剧烈的波动，交易者的情绪往往要承受极大的压力，这需要交易者运用坚强的意志，去压抑自己强烈的平仓了结欲望，真正做到机械地、坚定不移地、百分之百地、不折不扣地执行计算机发出的每个指令。

​02交易系统的原则

价格瞬息变化，用复杂去描述复杂只能适得其反，而且也不利于投资者即时做出快速有效的反应。用机械化，条理化，一切数据都要量化的原则，精确而且高效的交易系统去描述市场，才能不被市场表面的大量随机因素所蒙蔽。

好的交易系统是经过实践证明了的能够长期稳定盈利的体系，它是完整的，连贯的，前后一致的；差的交易系统是不完整的，间断的，前后矛盾的，他们的交易行为是杂乱的，看不出这一笔交易与前一笔交易有什么联系，整个交易过程看上去东一榔头西一棒槌，因而不可能稳定地盈利。

当交易产生相当盈利时，也是投资人最容易产生心理动摇时期。这时，投资人容易产生强烈的平仓欲望，而不愿等待交易系统给出平仓信号，但是从整体而言，百分之百客观的系统平仓方法，要远远优于个人主观决定的平仓点。

系统可以帮助投资人克服心理动摇，坚持已有的持仓而不被强烈的市场波动震荡出局，直至获得更大的盈利。

用系统操作就是定在什么位置买卖，就在什么位置买卖，一点误差都没有，否则就绝不入市。不关心所谓的基本面，技术面，小道消息，用系统操作的理论是：无论是什么原因影响到价格的变化，都最终要通过盘面反映出来，交易系统只对盘面负责。

03交易系统的优缺点

1.用交易系统操作的长处：

◆消除人的情绪

◆明确的进出场点

◆一致性交易成为可能

◆让利润充分增长，让损失减到最低

2.用交易系统操作的短处：

◆只能跟随在趋势之后

◆无趋势时容易造成亏损

法国文艺复兴后期的代表人物蒙田说过：“人最难做的是始终如一，而最易做的是变幻无常。做个一成不变的人是一件了不起的大事。”

在交易时，交易者一定要按照系统信号去进行交易。如果连续遭受挫折，也不应对系统的有效性产生任何怀疑，并且应坚定不移地执行新的交易信号。

任何系统都不是绝对完美的，我们不是神，假如一个交易者能够准确把握入市和离场的时机，投资不就轻而易举了吗？事实上，世界上最成功的投资人也做不到这一点。我们所能做到的就是把握市场的大势，在市场逆转之前，获利出局。

没有失败的交易信号是不可信的，没有任何“噪音”的交易系统也是不可信的。在交易时出现亏损是无可厚非的，但错过行情却是不可原谅的致命错误！成功的交易者就是在面对连续失败后，还对后续信号充满信心并果断执行。

研究基本面真的能赚到钱吗？这个答案应该是不一定的，期货上的群体亏的最多的就是现货商，亏损率达到95%，为什么呢？是因为他们对现货的了解和把握不够到位吗?显而不是,他们做了二、三十年的现货，对现货的了解比谁都透彻，问题在于现货是现货，期货是期货，两者的游戏规则不一样，定价属性也不一样，不能拿现货的价格去衡量期货的价格，更不能以此为下单依据在期货上做多或者做空，现货商大都是以参考基本面去做期货的，所以大部分人都是亏损的。

期货价格涨跌的本质是资金的意图决定，而不是基本面供求信息决定，比如原油涨到150不是缺油，跌回30也不是油太多，去年中国这轮股市上涨也不是中国经济好转推动，经验告诉我们如果想盈利，那么盯着趋势比盯着基本面来的简单容易。

a.我们做期货基本上不看基本面消息，那么为什么不去看基本面呢？

所有的一切都会反映到盘面上来，不管是现货、货币政策等等，主力会第一时间告诉我们所有的事情，因为主力是第一时间知道，所以我看懂他在做什么，就知道了所有的事情，眼睛看到的都是假的，要用心去感受盘面，我盯着主力，因为所有事情他都帮我看着，我盯着他就行了，消息到你这边都是尽人皆知了，已经没有短期价值了，因此不能按外界的基本面政策面信息来制定交易计划，受信息影响，判断行情，第一跟着趋势走，第二、跟着这主力走。所有的信息，都是会汇集到主力手中，我们要判断他的目的。

b.市场供求关系真的决定价格走势吗？

期货基本面分析的理论根源主要是“市场供求关系决定价格走势”，但是有几个问题是要注意一下的：

1、基本面是属于长期性质的，短期的走势或许和供求没什么关系；

2、市场有效吗？市场是强势有效还是弱势有效？

3、供求关系影响市场怎么定时定量？

你能知道多少准确的基本面？

基本面的最大问题就是：基本面太复杂了。

c.通过基本面去做盘，你可能需要了解：很多很多

产量、需求量、宏观经济政策、经济背景(例如通胀背景)、汇率变化、贸易与税收、运输状况、库存情况(总库存、储备库存、交易所库存、“隐形库存”)事实上：

1、你不可能知道所有的基本面，谁都不可能，当然作为国家机构或者国际投行，他们知道的总比我们多一些。

2、即使单个基本面的影响也不是单一的。比如人民币升值，一方面以人民币标价的国内商品价格被估低，另一方面以美元标价的国际商品价格上涨带动国内价格上涨，到底人民币升值是利多还是利空是很难说清楚的。

3、价格与基本面的因果关系也是不一定的。比如原油上涨和伊拉克战争的关系，到底是“因为油价上涨，所以布什干掉了萨达姆；还是因为布什干掉了萨达姆，所以油价上涨？”

4、此外，你所知道的基本面未必是真实的。比如你知道官方公布了铜的产量和库存，你又怎么知道还有多少隐形的产量和库存不在统计范畴之内？

d.最重要的基本面是资金面

当然资金面归到基本面有些勉强，但是归到技术面也有点勉强，在资金面的不确定变化之中，一切基本面的影响可能都会被扭曲的面目全非。

道氏理论的三大假设之一：技术走势包含一切。

其实无论基本面的各个因素如何相互碰撞、相互影响，行情总是一步步走出来的，你可能担心失去先机，但是对行情的把握为什么非要先知先觉呢？——我们是渺小的，紧密跟踪趋势是我们唯一的出路。

战争以士兵为筹码；期货以资金为筹码。

一、寻找事物的合理与不合理性

我认为寻找事物的合理与不合理性，是期货投资的主要研究内容和前期工作，期货交易的本质也在于此。所以我们只有找到事物的合理与否才能做到先知先觉，才能对投资的方向和时机做出选择。

1、政策的合理与不合理

政策的合理与否，需要认真分析与研究。我这里主要想说说农产品的收储政策。在制定政策的初期也许是合理的，有它的合理性。那么随着时间的推移和事物的发展变化，就逐渐体现出了它的不合理性。

不合理的收储政策，导致了我国有1000多万吨棉花、800多万吨菜籽油、1.6亿多吨玉米、2000多万吨稻谷的库存需要投向市场，当这些库存抛向市场时将对期货盘面形成沉重的压制。更有甚者，今年政府还收储了大量股票，当这些股票抛储时也同样造成打压盘面的结果。

还有现行的刺激政策，它只能导致更大的供求失衡，导致价格下跌，望投资者关注。

2、交易规则的合理与不合理

交易所交割规则中需要注意的是交割等级的制定和替代品升贴水上的漏洞。期货市场上替代品的升贴水和现货市场对应商品的升贴水有时存在很大的价差。

如玉米在现货市场上霉变大于2%的与小于2%价差很大，而在期货上却只差40元/吨，这就给空头制作仓单提供了很大空间，容易造成多头亏损。

交易所每次非常规的提高保证金在于降温，降温实则是某个品种或者某一合约有了风险，也必须引起我们的注意。

3、 期现价差的合理与不合理

期货交易过程中，要特别关注现货价格和期现价差，努力发现其中的不合理因素，通过合理的方法，去赚取不合理的价差。这种方法的理论依据就在于无论市场期现价差多大，随着接近最后交易日，价差将要缩小并且期货价格应该低于现货价格（除逼仓外）。要想顺势赚取这个价差，首先要寻找它的合理与不合理性。

在期货交易中，关于期货对应的现货价格的确定，大致有两种方法：

（1）符合交易所交割品的标准品级的现货商品的价格就是期货品种的现货价格，不同的品级对应不同的升贴水。同时我们要参考基准交割地区库的价格。

（2）对于专业网站的价格，也要考虑相应的品级和升贴水，不能盲目的确定。

只有确定了商品的现货价格，才能准确地确定期现价差的大小和比例。

4、合约间价差的合理与不合理

期货交易过程中，远近月合约价差是十分重要的关系，近月合约的价格，大致能体现现货市场价格，而远月合约的价格，是未来的一种预期价格。

当近月合约价格低于现货市场价格时，现货商就会从期货市场买进，在现货市场销售；当近月合约价格高于现货市场价格的时候，现货商就会从现货市场买进，在期货市场抛售；一旦近月合约与现货市场间存在套利或套保空间，现货商就会积极入市。所以不了解现货价格的投资者，可将近月合约价格看作现货价格。但是要注意，近月合约一般持仓量较小，流动性差，价格波动也较大。

5、 商品比价的合理与不合理

由于商品间的替代作用或关联关系，它们之间的价差变化，容易出现套利机会，对实际操作有非常重要的参考意义。套利操作主要是分析关联商品的价差，利用价差回归创造的商机来盈利。比如豆粕与菜粕、玉米与豆粕等等。

作为套利，需要注意的是套利双方商品的价格是不是市场化的价格，是否受到例如收储等非市场化的因素干扰，否则将影响套利的结果。

套利对冲也是人们实现组合投资和控制风险的一种工具和方法。

另外关于品种之间的替代关系也应引起我们的注意，短时间对商品的供需关系影响很大。比如现在的白糖期货价格在5600元/吨左右，淀粉糖在2600元/吨左右，价差达到3000元/吨，按照行业惯例，当蔗糖和淀粉糖的价差大于1500元/吨以后，终端企业就会大量的使用淀粉糖，这就会使白糖的需求减少导致白糖价格的下跌。

6、 内外盘价差的合理与不合理

经济和贸易的全球化使得跨市场套利有了存在的基础，当内外盘的价差出现不合理的时候，就给做内外盘套利的投资者创造了良好的投资机会。不做外盘的投资者也应该关注两者之间的价差及走势，现在白糖的内外盘存在巨大的价差，即使配额外进口的白糖也有2000多点的差价，即使国家严控进口、打击走私，这种价差，回归也是必然的。

7、 时间因素的影响

时间因素在期货交易过程中占很大的比重，时间因素主要是指以下几个方面：

一、从合约交易时间考虑，中国期货市场多是1月、5月、9月这三个主力交易时间。以9月合约为例，多数情况下5月到7月下旬波动比较频繁，大多为震荡行情，7月下旬以后，9月合约无论多空，都会逐步形成趋势行情。因为马上临近交割月，套保头寸会留在9月合约等待交割，投机头寸逐渐向1月合约移仓，期货价格逐渐向现货价格靠拢。

二、从季节性供需关系上考虑，旺季和淡季的时间节点在哪里？旺季应该怎么做？淡季应该怎么做？都要认真考虑。

三、从商品供需关系上去考虑。农产品要是真正有了供需缺口，扭转供需关系至少需要1~3年。工业品一旦形成新的价格趋势，扭转这个关系也要三个月以上的时间。

四、从合约交割的时间节点考虑。如果一个合约进入交割月，出现逼仓行情，合约价格大幅升水现货价格，如带动了远月合约的上涨，这时候应平掉到期合约，移仓到远月合约，这是最好的做空机会。

8、商品供需关系的变化

商品价格短期是由供需决定的，长期是由成本决定的。对商品的供需关系要做如下分析：

一、分析行业的产能是否过剩。如果一个行业是产能过剩行业，当市场出现阶段性短缺时，企业马上就会释放产能，大量产品流入市场，二三个月后就又会引起过剩，使其价格难以走强，就像现在的煤炭、钢铁行业等。

二、从产业链上考虑当上下游产业链较长时，还需观察链条上各个环节的情况。例如pta从原料上来讲是化工原料，但从成品来看，它又是一个纺织品材料，存在较大的行业跨度，上下游有个环节价格变动就能引起它的变动。

三、考察库存大小。库存对商品价格的影响也十分显著。比如今年的玉米由于库存大价格一路下跌。

四、考虑种植面积是否增减、产量是否增减，主要是针对农作物而言。

五、考虑存栏、补栏数据的变化，主要是针对养殖业而言。

六、观察期货盘面资金的供需关系。某商品供需关系正常，但资金入场较多，相应价格波动也就较大，这时尽量回避这个品种的操作。

供需关系的分析较为复杂，具体到某一个商品，如产能过剩库存庞大并需求不足，这种情况就应该考虑做空，反之就应该做多。比如螺纹钢，从最高点5200元/吨跌到现在1800元/吨，看似很低了，只要供需关系不改变，下跌还将继续。

9、关注仓单数量的变化

做期货，仓单数量也是一个主要的参考数据，仓单数量的大幅增减反映的是期货和现货的价差问题。当期货市场价格较高时，现货商就会注册仓单在期货市场上销售。我们可以通过查询仓单数量及变化，确定投资方向。

如伴随大量的仓单生成，说明期货价格高于现货价格，这个时候应当做空，反之做多。

在期货市场上，我们经常能看到，伴随着仓单的大量生成，期货价格却不断的创出新高，这时候正是开仓加空的时候。

10、预防逼仓

关于逼仓，就是商品交割月的最后一个交易日的结算价大于等于交割地的现货价格，就可以定性为逼仓。

在期货市场上，存在多逼空，不存在空逼多现象。那种认为存在空逼多，其实只是套保企业正常的商业行为。

防止期货品种的逼仓，最合理、最有效的方式就是对于单一品种多合约进行分散持仓，即使一个合约被逼仓，对整个操作方向不会造成大的影响。

我对逼仓的总结是——凡是逼仓的，从做法上是愚蠢的；从交易的水平上是初级的或特别高级的；从盈利结果上是有很大不确定性的，并且很容易出现被动交割，这种事情尽量不要去做，逼仓的结果是两败俱伤。

分析逼仓原因主要如下：

一是某些现货企业，在期货市场进行套保，开仓后账户出现亏损，如平仓，巨额亏损是要问责的。因此他选择不平仓，通过交割把流程走完，最后谁都没有责任。

二是老鼠仓，比如某操盘手为现货企业操作法人账户，个人再开立一个账户，通过逼仓，法人账户交割现货亏损，而操盘手个人账户却获得利润。

三是正常逼仓，这种情况是空头在持仓上出现了明显的漏洞，给多头抓住了逼空的机会。还有一种就是一些所谓的大师名人，拿着别人的钱做一些无知无畏的逼仓行为。

11、技术分析的运用

我的交易体系主要是研究商品的基本面，技术分析只占一小部分，不作为交易的主要依据。但期货市场约有80%至90%的人是按照技术分析方法来做交易的，这样做的人多了，自然就形成一股势力。因此关注技术图形有利于把资金曲线做的平缓。

12、寻找安全边界

我认为寻找安全边界要从以下几个方面考虑：

一是商品的成本价格。如果某商品的市场价格长期高于生产成本，该商品就存在可观的利润，那么产能就会持续扩张，最终形成供过于求的局面，市场价格必将跌落在此成本价之下，这样成本价格就是多空的安全边界。

二是商品的政策价格。目前最容易找到的是中国农产品的收抛储价格，这个收抛储价格就可以视为期货的安全边界。比如今年的玉米收储价格为2000元/吨，这个价就可视为多空的安全边界。

三、产销地区基准交割库附近商品的价格是期货最合理的买卖价格（包含仓单及交割费用等），它就是最可靠的安全边界。

安全边界它确认了一个价格参照点，可以判断所持头寸的安全性，我认为安全边界的寻找对期货投资有很大意义，它能让投资者选择正确的多空方向，增加拿单的信心和依据，从而为长期盈利创造更大的可能。

13、 逻辑推理的运用

逻辑推理的范畴较为广泛，逻辑推理需要系统地全面地运用商业知识，因而在期货投资分析中运用较难，而且运用过程较为复杂。我认为逻辑推理的背景条件是个人的阅历经验和深入思考的能力，通过了解事物的事实动态及来龙去脉，合理地推断它未来的发展与变化。

比如：今年的玉米价格大幅下跌，就会导致淀粉及淀粉糖的价格下跌，就会增加淀粉糖对白糖的替代作用，从而导致白糖的价格下跌，同时也使养鸡的成本降低，导致鸡蛋的价格下跌。

二、判断行情的确定与不确定性

以上几条，只讲明了关于商品做多和做空的理由，选择什么品种开仓、何时开仓、开多大的仓位，没有涉及，这就要通过研究行情的确定性和不确定性来解决。

对于符合前面几条论述的期货品种，也就是行情确定性大的品种，重点开仓，持仓比例应大。

三、分析消息的影响力和持续性

1、信息的解读

正确地解读信息，其实就是正确的判断市场的多空方向，是期货正确操作的关键，而把信息解读错了，那期货就没有成功的可能性了。

2、判断消息的真实性、影响力和持续性

市场经常会出现各种突发或不可预测的信息，有的消息可能是昙花一现，属于噪音；有的消息可能会持续较长时间，需要我们用心甄别；有的消息甚至可能还会触发基本面的反转。

对于各种信息、各种消息真实性、影响力和持续性，我们必须依靠商业知识，认真分析，不能轻视，根据消息的影响对持有的头寸进行及时调整。

3、克服情绪化交易

很多情绪化交易，归根到底都是由突发性信息引起的，突发性信息引起了盘面的变化，引起资金权益的变化。对于大多数交易者来说，都形成了对情绪的冲击，对行情产生了恐惧，就在慌乱中把本来正确的持仓砍掉了，可以说亏损大部分是在慌乱中形成的，这都是一种不成熟的交易表现。我认为克服情绪化交易最好的办法，就是做自己熟悉的品种，因为对其基本面比较熟悉，在消息满天飞的情况下，也能坚定地把单子拿住，把行情彻底做完。

四、执行交易

1、制定计划

前面的几条论述了如何选择交易品种和确定多空方向，那么如何进行操作？这就需要用严格交易计划来实施。

（1）设定持仓的时间目标。如果做空9月份合约，最多持仓到8月底，无论结果如何也只能结束交易。

设定价格预期目标。例如选择做空某一品种，从开仓的价位准备拿到什么价位，那么达不到这个价位交易就一直进行。

（3）资金量的运用。要确定用多少资金来做，准备多少后补资金，准备赔多少钱就出场，合理分配资金的使用，将直接影响交易的成败和收益。

2、执行计划

按计划建仓后，在价格目标和时间目标中，无论哪个先到达目标，这个交易就应结束。将交易过程走完，不管赔赚，都算赚了，因为即使你赔了，也知道赔在了什么地方，是怎么赔的，等于你学会了赚钱的本领。

3、关于止盈止损

其实交易计划的结束就意味着头寸已经止盈止损，在此过程中止损要依据投资者风格设定，没有固定的量化指标，有的回撤百分之一就会止损，有的回撤百分之二、三就会止损，有的干脆不管，达不到预期就不平仓，从理性投资的角度来看，应该是不达到目标就不止损。如今年的股指期货波动在百分之十几，而你用百分之二、三的点位机械教条的去止损，这样就会每天要割几次肉，会受到很大的损失。

止盈较止损而言有更大的难度，这就是我常说的开仓容易平仓难。交易计划中设定的止盈目标价位不一定能够实现，但当期现价差逐步回归，出现粘合的时候，就要考虑止盈或止损。

4、关于头寸的维护

建仓后，需要对头寸进行维护。维护也可以说是管理交易，必要的时候要对头寸进行适当的“微调”，或许有大的调整，调整的依据在于对持仓的安全性的判断。

(1)持仓诊断

对持有的品种，找出持仓理由，每天就持仓进行“诊断”，就像大夫会诊一样，排查持仓的“病情”，决定它的去留。

对持仓的诊断主要包括对该商品的现货价格的变动、注册仓单的变化、期货价格的变动、政策因素等信息的分析，看是不是基本面发生变化，来决定是否继续该品种的操作。

(2)平仓理由

当想平仓时，要想为什么平？理由是什么？是实现了计划的目标？还是什么地方出了问题？盈利的持仓该不该提前获利了结？这些都要认真地分析和思考。

(3)持仓量的多少

持仓量与行情的确定性成正相关，行情越确定越要重仓。持仓量与安全边界的偏离程度也成正相关，越远离安全边界越要加仓，也就是说头寸越亏损越安全，只要基本面没变它的回归将是必然的。反过来说，当行情的发展使得持仓持续盈利时，头寸则变得越来越不安全了，应该开始考虑平仓或减仓。

(4)防范“突发”事件

我认为在期货投资过程中，防范“突发”事件的发生，主要从以下三点进行：

第一，要留有场外资金。从资产的整体配置来说，用于投机的应该占到总资产的20%，避免因严重亏损导致无力再搏的局面。

第二，多品种对冲持仓。或侧重于多品种、分散持仓。这样做的优点是资金利用效率高，甚至可以满仓操作，头寸之间有互相牵制的作用，一定程度上可以起到防范“突发”事件的作用。

第三，在仓位比较重，甚至是满仓的时候，要尽量持有空单。因全球经济的宏观面较差，利多消息匮乏，加上中国经济增长放缓产能严重过剩，所以要尽量持有空头头寸，我觉得这样要安全些。

五、翻本技巧

我认为体现一个人投资能力的大小就是看翻本的本事大小，就是看他跌倒了怎么爬起来！爬起来又能走多远！因为期货交易有杠杆，亏损是常有的事，所以研究翻本技巧，对生存和提高盈利能力都有很大帮助。

1、调整心情，改善心态

做期货出现亏损时，主要伴随的是人的心情不好，心情不好从生理学来说，对思维活动也有一些影响。出现严重亏损时承受能力差的人可能会出现抑郁焦虑。在这种情况下，一定要冷静下来，调整好自己的心情再做。

2、 认真考虑去留

从交易的策略上来说，最彻底的办法就是亏了就走，再也不做期货，这是最明智的选择，正如我以前说过“期货不是人做的营生”，“选择了期货就等于选择了痛苦”。期货就像金融鸦片，“戒掉”的确很难！不管怎样这时你已经上了“贼船”，必须要客观分析所处的实际情况，认真考虑去留。如果选择离开，也许对你的一生来说，你是赢家，如果你选择留下，痛苦可能继续伴随着你。

3、整理交易计划

如果决定留下，就要考虑怎么办的问题。这就要我们认真总结亏损的原因。通过“诊断”，如果发现是因为自身判断失误所造成的，就要重新调整交易计划，果断止损，牢牢记住这次失败的教训。反之只要分析正确，就应该坚定地执行原交易计划。

4、“羊丢了在羊群里找”

对于翻本，我的核心理念就是“羊丢了在羊群里找”。

这句话的意思就是不要把你熟悉的品种放弃，主要是不要把你赔钱的品种放弃。在某一个品种上出现大幅亏损，你就对这个品种产生一种厌恶感，甚至是恐惧感。大多数人都选择认输，再也不动这个商品了，其实这是一种错误的做法。正确的做法是“不抛弃、不放弃”，“羊丢了要在羊群里找”。

5、破釜沉舟，背水一战

在实际操作过程中，如果你某一个品种出现亏损，而其他品种保持盈利的情形。只要你趋势把握对，可以把盈利的品种止盈出场，力保亏损的持仓。技术派看来这是纯粹的逆势。这种做法最大的风险在于，趋势一旦继续走反，可能会血本无归；好处在于如果趋势正确，回本速度会特别快。

所以要深入分析，正确把握趋势。如果趋势判断错误，而你再背水一战，这辈子也许就再也站不起来了。需要注意的是，这种情况必须有场外资金，一旦再次摔倒，得有爬起来的资本。

期货市场的趋势是指期货价格变动的方向和持续性，它反映了市场供求关系的变化。分析期货市场的趋势，可以帮助我们确定自己的交易方向和策略，从而提高交易的成功率和收益率。那么，如何分析期货市场的趋势呢？我认为，可以从以下三个方面来进行：

一、观察价格走势图
 

价格走势图是期货市场中最直观也最真实的信息来源，它记录了期货价格在不同时间尺度上的变化。通过观察价格走势图，我们可以识别出不同级别的趋势，如日线图上的主趋势、小时图上的次级趋势、分钟图上的短线趋势等。我们可以根据自己的交易周期和目标，选择合适的趋势进行跟随。

一般来说，我们可以用以下几种方法来判断趋势的方向和强度：

用均线系统来判断趋势。均线系统是根据一定周期内价格的平均值来绘制的曲线，它可以平滑价格的波动，显示出价格的走势。一般来说，当价格在均线之上时，表示上涨趋势；当价格在均线之下时，表示下跌趋势。当短期均线向上穿过长期均线时，表示上涨趋势开始或加强；当短期均线向下穿过长期均线时，表示下跌趋势开始或加强。

用趋势线来判断趋势。趋势线是根据价格走势图上的高点或低点来连接的直线，它可以显示出价格的支撑或阻力。一般来说，当价格在上升趋势线之上时，表示上涨趋势；当价格在下降趋势线之下时，表示下跌趋势。当价格向上突破上升趋势线时，表示上涨趋势加速；当价格向下突破下降趋势线时，表示下跌趋势加速。

用k线形态来判断趋势。k线形态是根据每个时间单位内价格的开盘、收盘、最高、最低四个数据来绘制的图形，它可以显示出价格在该时间单位内的变化和力量对比。一般来说，当k线呈现阳线时，表示多头力量占优；当k线呈现阴线时，表示空头力量占优。当k线出现一些特殊的形态时，如锤子、吊颈、十字星等，表示市场可能出现转折或反转。

二、分析宏观经济和产业基本面
 

宏观经济和产业基本面是影响期货市场中价格变动的最重要的因素，它们决定了市场的长期趋势和主要方向。通过分析宏观经济和产业基本面，我们可以了解不同品种的供求关系、价格走势、影响因素等。我们可以根据自己的交易品种和视野，选择合适的周期进行分析。

一般来说，我们可以用以下几种方法来分析宏观经济和产业基本面：

用宏观经济数据来分析宏观经济。宏观经济数据是反映一个国家或地区经济状况和发展趋势的一些指标，如gdp、cpi、pmi、贸易数据等。通过分析宏观经济数据，我们可以了解一个国家或地区的经济增长、通胀、就业、贸易等情况，从而判断其对期货市场的影响。一般来说，当宏观经济数据表现良好时，表示经济增长，对期货市场有利；当宏观经济数据表现不佳时，表示经济衰退，对期货市场不利。

用产业数据来分析产业基本面。产业数据是反映一个行业或领域的供需状况和发展趋势的一些指标，如库存、产量、消费量、进出口量等。通过分析产业数据，我们可以了解一个行业或领域的供需平衡、价格形成、竞争格局等情况，从而判断其对期货市场的影响。一般来说，当产业数据表现良好时，表示供需紧张，对期货市场有利；当产业数据表现不佳时，表示供需宽松，对期货市场不利。

用政策和事件来分析宏观经济和产业基本面。政策和事件是指一些可能影响期货市场中价格变动的重大决策或突发情况，如央行利率调整、财政刺激计划、贸易战争、自然灾害等。通过分析政策和事件，我们可以了解其对期货市场的影响程度和方向，从而判断其对期货市场的影响。一般来说，当政策和事件表现利好时，表示对期货市场有利；当政策和事件表现利空时，表示对期货市场不利。

三、运用技术指标和工具
 

技术指标和工具是根据价格走势图演算出来的数据和图形，它们可以帮助我们量化和可视化趋势。通过运用技术指标和工具，我们可以验证和补充我们对趋势的判断，从而提高我们对趋势的把握。我们可以根据自己的交易风格和能力，选择合适的技术指标和工具进行运用。

一般来说，我们可以用以下几种技术指标和工具来运用：

用趋势指标来运用趋势。趋势指标是根据价格走势图上的趋势线或均线系统来计算出来的数值或曲线，它们可以显示出趋势的方向和强度。一般来说，当趋势指标呈现上升时，表示上涨趋势；当趋势指标呈现下降时，表示下跌趋势。当趋势指标向上突破某一水平时，表示上涨趋势加强；当趋势指标向下突破某一水平时，表示下跌趋势加强。

用振荡指标来运用趋势。振荡指标是根据价格走势图上的价格波动来计算出来的数值或曲线，它们可以显示出趋势的变化和转折。一般来说，当振荡指标呈现高位时，表示趋势过热，可能出现回调或反转；当振荡指标呈现低位时，表示趋势过冷，可能出现反弹或反转。当振荡指标向上突破某一水平时，表示趋势有望延续；当振荡指标向下突破某一水平时，表示趋势有望结束。

用成交量指标来运用趋势。成交量指标是根据价格走势图上的成交量来计算出来的数值或曲线，它们可以显示出趋势的力量和信度。一般来说，当成交量指标呈现上升时，表示趋势有力，多空双方积极参与；当成交量指标呈现下降时，表示趋势无力，多空双方消极观望。当成交量指标与价格走势同向时，表示趋势有信度，多空双方共识一致；当成交量指标与价格走势背向时，表示趋势无信度，多空双方分歧明显。

用图形工具来运用趋势。图形工具是根据价格走势图上的一些特定的形态或模式来绘制的图形，它们可以显示出趋势的特征和预期。一般来说，当图形工具呈现上升形态时，表示上涨趋势；当图形工具呈现下降形态时，表示下跌趋势。当图形工具出现一些特殊的形态时，如三角形、头肩顶、双底等，表示市场可能出现转折或反转。

总之，分析期货市场的趋势，可以从观察价格走势图、分析宏观经济和产业基本面、运用技术指标和工具三个方面来进行。掌握这三个方面的方法和技巧，就可以提高我们对期货市场的趋势的判断和把握。

金融市场上的有效投资方法很多，但普通散户却总要历经万般磨难，n次亏损后才能初窥门径，原因就在于基于图形的分析模式，让大家很难摆脱直觉和经验的控制，长期积攒了很多错误的常识和思维定式，变得感性和冲动，最终难免被市场击败。

k线图应该从哪些维度解读

k线图是我们每天都会用的最基本的图形，用来描述市场各个时刻的价格变化及成交量情况，是我们研判行情最基础的工具。因为基础，所以很多人对k线图能够直接揭示的信息反而有所忽视，我们下面来详细分析一下。

no.1k线图的三维本质

大家打开软件，可以看一下界面上最基本的元素有几个维度？横坐标是时间，纵坐标是价格，也可以说是价格运行的空间。还有一个维度，是成交量，因为我们习惯用平面图展示，所以成交量用柱状图放在k线图的下面，也是一个二维的图，横坐标是时间，纵坐标是量的大小。其实如果用空间思维设计这个图形，最直观的走势图的表现方式应该是一个三维的立体图，xyz三个轴分别对应时间、价格和成交量。如果是计算机来分析，这样的k线图显然更有效率。其他的均线、macd等指标，都是在这三个维度的基础上演变而来的。

期货市场里还有持仓量指标，但重要性却不如刚才那三个，为什么？持仓量与能参与进市场的所有资金容量相关，价格的变化本质上还是买卖行为导致的，持仓量和市场资金量是外部环境，和其他基本面信息一样，只是在一定程度上反应市场热度而已。从这个角度也说明了，每一秒的走势都与前一秒是相独立的，因为从场外新进入场内的资金才是决定下一秒走势的因素，而不是已经在场内的资金。而场外的资金，我们是无法在k线图上看到的。

所以，价格、时间、成交量这三个基本的维度构成了k线图，也说明了这三个维度的重要性，我们解读走势也应该从这三个维度入手，缺一不可。很多人不看成交量，或者忽略图形的时间级别，或者只看经过多次变形和优化的指标，都脱离了研判行情的本质。

尤其是时间这个坐标，因为某根k线价格与成交量变化的大与小，都是相对同等时间内其他k线价格与成交量变化的大小来定义的，是相对的概念，所以，考虑一些连续k线的价格与成交量变化时，必须把对应的时间长短加上，而这一点，因为软件的图形会自动缩放，很容易就给人造成视觉上的错差。就好比我们用地图导航，把比例尺放大，就会觉得目的地很近，比例尺缩小，就会觉得目的地很远一样。在分析图形时，一定要看清楚当下的“比例尺”。

比如，一分钟级别上一个连续的大阳k线的上涨，可能在日级别上仅仅是在很小的区间内的小k线。所以，对应在操作上，某个曾有巨量成交的点位，日线级别上，该位置有数十根k线上下交错，而你是在5分钟级别做突破行情的，那1根5分钟线对这个点位的突破，我建议你还是要慎之又慎，非要做的话，至少仓位和止损跟其他5分钟的机会是不同的。

再就是大家都知道要做顺势，顺势看起来是关于价格运行方向的描述，而势能的大小，与时间和成交量两个维度是紧密相关的。抛开顺势定义不谈，单独说一段上涨，在日线级别上是连续抬高的波峰和波谷，但是如果你的参与级别是5分钟，而且刚好在某个波峰去做了多单，那即便你是参与的日线级别的顺势，但中间的回撤都会相当大，大概率是会打掉你的止损的。成交量的变化也是一样，同样的点位，第一次突破时放了巨量，第二次突破时是缩量，代表的意义也完全不同。

no.2单根k线的解读

我们来认真思考一下二维k线图的形成，可能你觉得很简单，但是这次，我们从三个维度的角度去分析一下，会有更全面的视角。k线图上的1根k线可以描述出单位时间内的起始和结束价格，以及最高和最低价，下方的成交量对应该单位时间内的成交量。连续的k线可以描述出以该单位时间为最小周期，所描绘的一段时间内的价格变化走势，但小于这个单位时间周期的价格变化走势，是无法体现的。我们只能缩小单位时间，看更小级别的k线走势，才能看到更细致的价格变化，目前我们最低级别都是看1分钟，做的更短的炒单人会看tick图观测每一个价格跳动，而程序化高频是通过计算机观测每一笔成交。理想的k线图，应该可以将每个点位的实际成交量都清晰的展示出来，这样我们可以更清楚的判断该点位的支撑或阻力的大小。

我们来看一下一个价格跳动的背后逻辑，如果价格想要比当前价格涨一个点，就需要有更多的买单，将挂在当前价格的卖单全部吃掉的同时，再比当前价格高一点的价格至少成交1笔。如果这个时间画成1根k线，就是一个光头光脚的阳线。我们一般用多空代表买卖双方，在这个k线内，多单数量大于空单数量，多的力量是大于空的力量的，那么持续的上涨对应的就是持续的多强于空，同时出现持续的阳线。将时间周期放长，比如1小时级别的连续阳线，我们不考虑每个1小时内发生了什么样的变化，但k线呈现的就是，1小时级别的连续上涨，也就是说，以1小时为单位，多空双方每小时内的战斗结果都是多强于空。以股票交易为例，每天交易时间是4个小时，如果是先有3根阳线，再有1根阴线刚好把最后一根阳线吞没了呢？在日线级别上，这仍然是1根阳线，只不过有了上影线，在1天的时间内，多空双方的战斗结果仍然是多强于空，但并未实现碾压。

再将成交量考虑进去的话，市场气氛就可以有一定的分析结论了，如果是非常大的成交量，说明多空对这个k线价格区间的分歧是很大的，成交很活跃，我们应该继续观察等待局势进一步明朗；如果成交量很小，说明市场气氛冷淡，无论多空，都没有明显的意向参与，在没有其他基本面变化的情况下，这根k线对未来的指导意义就是价格不够“性感”，多空都没有欲望进场，哪怕这根k线是一个实体不小的阳线或阴线，没有量，都没有太大的方向价值。

no.3k线组合的解读

通过上面的分析我们了解到，价格上涨空间与下跌空间的大小对比，代表了已经参与进来的多空两方的力量对比。但是，场外还有多空两方势力，他们的力量是无法通过k线图对比出来的，而且他们的立场是会随时发生变化的，我们仅能通过当下场内多空的力量差，判断场内加场外的多空，谁更有优势，也就是多或空谁大概率可以胜出。这个场内多空力量差的分析，除去上涨与下跌的空间大小差之外，还有上涨对应的成交量和下跌对应的成交量的对比。如果上涨无量，下跌大量，哪怕暂时上涨空间大于下跌空间，但大概率还是会继续下跌。

所以一些关键的k线及k线组合，是能够鲜明地描述背后多空力量强弱对比以及市场活跃程度的，比如光头光脚的长阳长阴、长上影、长下影，并配合大的成交量；或者很小的十字星或实体很小的k线，非常微弱的成交量；在它对应的时间级别上，都是有明确的含义的。而通过不同时间跨度去分析行情，我们也应该能够进行k线图的级别放大与缩小，大级别的上影线在小级别就是先上涨的阳线又被阴线吃掉，小级别的一段窄幅震荡在大级别上就是小十字星，而成交量也能够通过级别的放大而得到汇总，能更有效的指导我们判断行情。我们了解通过单根有指导意义的k线去做出相应的操作，也应该了解该k线图对应的时间级别上的一组k线在大级别上有什么意义。

no.4指标的意义

既然k线图的最基本的维度是价格、时间、成交量，那最直观的，最有效的其实就是这几个维度的最准确最及时的数据，或者最直观的组合变形，而不是经过多次组合调整的复杂指标。比如，我们都知道做手工高频的人胜率很高，做得好的人，盈利曲线几乎看不到明显的回撤，他们看的是10档或5档报价，因为报价列表中的挂单价格和挂单成交量比实际发生的成交量及价格都要更靠前，更及时。所以手工高频其实在把握超短时间内的价格运行方向是很准确的，胜率是很高的。

对于做波段或者做趋势的人来说，价格、成交量、还有这二者综合时间的指标，比如均线、单位时间内的成交量等，是最准确以及反应最快、最有指导意义的。其他的摆动指标，都是在价格、成交量和时间的基础上，经过多次平滑变形形成的，不同的参数敏感程度不同，要么过于敏感严重领先于走势，等于是去预测了，我们前面也说过，任何一秒的走势都跟前面的走势是独立的，是不可预测的，所以你会见到金叉后又跌了，背离后又出现了背离这种现象；要么就是过于滞后，没有指导操作的意义。或者可以理解为，摆动指标用来指导操作胜率会很低。

这里有一个问题，均线也有时间参数，默认的是5/10/20/40/60等，大家都会觉得这个指标过于平平无奇了，所以很多人迷信特殊的均线参数，比如什么5/8/13/21斐波那契数列的指标等等，甚至有些人会说某些特殊均线参数是什么主力操盘专用之类的，到底用哪种？这个问题其实背后的逻辑很简单，具体我们后续通过市场参与者行为来继续分析。

交易是朴素简单的

期货操盘绝不是学术研究，交易者不需要绞尽脑汁也能获利。人们总是抬高期货交易对人的思维和心理的磨练，甚至上升到提高素质塑造人生观的高度，这是人类自我保护的本能在作怪：做不到，就强调它的困难程度，给自己一个自我安慰的理由而已。

“会说的不会做、会做的不会说”，不是不说，是说的不是大众想听的，大众想听基本面、内部消息、国际市场、主力操作手法、多空持仓分析、价格时间预测，要全面深入具体，要像一篇博士论文。而会做的人只一两句就够了，因为他觉得实在不需要找什么理由，图形一目了然。交易远比预测未来简单，比分析历史图表简单。

市场（图表）和盈利的简单本质

1. 市场总是从一次形态反转或突破到下一次反转，中途间以回落或横盘突破，或反转失败而延续原来趋势，如此不断反复，简单无比，一目了然。只要你想看清楚，市场通常都是很清楚的。

2. 我们只需从一个起点开始进入，等待下次反转退出或反向进入。市场规律永远不变，任何品种图表规律相同。

3. 只看图表本身足够，不需要过多研究基本面和技术指标。

4. 盈利和智商、专业都无关，看正确的书、做正确的功课、在实践中形成正确的思维习惯和行为习惯是关键。

5. 小比例单量、止损、持有到趋势尽头。这是保证长期生存和盈利的三个基本原则。根据威莲姆斯的电脑测试实验,一个随机的入市方式遵守这三个原则就可以获利。

6. 正确率并不是想象的那么重要，对于等量下单的趋势类机械交易系统，30％正确率就可以保证盈利；主观交易的趋势类交易者，20％的正确率就可以保证盈利。减少交易频率，且扩大每次盈利的金额，才是减少成本累计利润的正确道路。

技术分析交易的三个关键要点

1. 行情风险阶段的性质判断。趋势酝酿、趋势开始、趋势中途、趋势尾。永远不要违背行情性质交易。

2. 行情大小判断。基于第一点的时间层次、风险阶段、交易类型下的行情大小估计和下单比例计划。

3. 进场时机。这是关键，过关者极少。准确的时机使建仓之始就避免我们陷入价格上下反复的折皱中，而且即使看错也不会有多大的损失。而所谓的心理考验、看对还亏损等问题一般都和进入时机不当有关。

时机过关者没有前两点也可以盈利，但做到前两点者才有管理大资金的可能。三点都不过关，但是遵循固定一贯性的交易模式或交易系统并执行小单量、止损、持长的策略也可以赢利（这是聪明的专业人士明智的最终选择）。第一点被很多人忽视，第三点很多人永远做不到，明白了第一点加以实践技巧才能做到第三点，这三点思想基础一致。

期货交易是简单的，盈利是简单的，但是在达到简单之前，过程是复杂的，老子说：“为学日益，为道日损，损之又损，而至于无为，无为而无不为”，此亦投资之道也。

交易为生很难，甚至可以说说万里挑一都不为过，很多人根据股市的二八定律，最后年终结算的时候能挣点小钱，但是距离可以维持生活的时候还差的很远，所以交易为生远不是二八定律那样简单；

很多玩家都有过类似的经历：持仓的订单盈利了很大一波利润，想让利润奔跑，结果行情回转，不但利润没有拿到，最后还止损出场。

在震荡的行情中连续止损，在单边的行情中又拿不住单，错过一波大行情。

还有的时候，持仓的订单刚刚被打掉止损，行情按照判断好的方向开始走。

总之，行情就跟自己作对一样，怎么做都是错，有想要把电脑砸烂的冲动。

交易中顺风阶段可长可短，但是一旦迎来逆风局对绝大多数投资者来说都是非常大的挑战。这时候投资者心态通常是失衡的，一不小心可能就会陷入死局。

想改善这种状况，从这2点入手：

1、提高对交易的认知，降低交易盈利的欲望。

提高认知，人生不如意十之七八，交易也是一样。

平淡的看待交易中的挫折，行情并不是针对你，交易不顺利的时候，大家都很难受，上面的痛苦所有交易者都经历过。

2、降低欲望。

不要每时每刻都交易，不要想抓住所有的行情。

如果只选择一类行情做，就只会在某一种不配合的时候遭受交易的折磨，这样心态更容易控制。

不要天天待在市场中，不交易也是交易的一部分！

有时候话到嘴边说不出来，而很多的交易里的问题，有需要杂谈和零星的感觉才能理解到位。在交易里，很难把所有的问题点具体的划分清楚，道理总结完了就是知道了，就很少去在乎这些道理到底属于哪一类。所以我下面写的一些感悟和想法，可能有部分会闲的文不对题，但可以保证一点，就是下面的结论可以让读者在摆脱交易折磨的道路上走出一大步。

一、我们在实际交易中，会因为哪些事被折磨到崩溃呢？

（1）盈利了很大的一波利润，最后被各种反复止损吞掉之前很大一波利润，最终账户又回到未盈利之前或者到亏损的状态。

（2）想让利润奔跑，结果盈利了很多却被打到移动止损的点位上或者不舍移动止损，最后变成止损，此时心态是炸的，因为到手的鸭子飞了。

（3）分不清震荡与单边，在震荡中反复止损，遇到单边行情却拿不住，或者在单边行情一直抓顶底然后一直止损。这个过程中，也存在自己抓顶底时心里犹豫，设置的止损执行不到位提前感觉不妙止损掉的，但是真的到了碰对顶底时，也是因为提前止损后为未抓到这部分利润，然后后面行情也不敢进场，这样一波利润最终错过了。

（4）反复频繁进场，不断小幅度亏损，账户缩水，可能一个行情走了30点的区间，硬是被止损除了60点的亏损。

（5）高点关键支撑位置出现做多信号自信进多单，结果单子做到了最顶部，等到回过神来已经很被动的无法出掉单子了。

这些问题多的数不清，而且一时半会儿改不掉，上面的问题如果不是很特殊情况，基本都会心态爆炸的。而行情偏偏会盯住你的破绽，在这上面撒盐，此时交易者的状态会越来越差，亏损越来越多。人们的坚强个性在这个过程中会被放大，就是不服输，再然后账户基本没法看了。

其实上面这些问题都可以通过一些科学的方法改善的，只要我们静下心来思考，去钻研，就够了。怎么来形容呢？类似于大学课程那么多，而你到底想做哪个职业一样。我们要去抓住核心问题，而不是在每一个问题上都进行总结归纳。

二、如何改善被交易蹂躏的现状

我这里有个问题，我们学习技术到底是因为什么而学？或者说我们学习的技术是为了什么来服务的？

个人的理解是，学习技术，是为了让我“减少不必要的操作”和“增加进场出场的执行力”来服务的。我前几天也问过别人这个问题，我忘了那个人他前面说的是啥了，但是后面他听到我的回答后，他认为这是纪律问题。我知道很多人会抬杠，认为技术就是技术，纪律就是纪律。我认为是有了低层根基才有了上层建筑，有了技术才有了纪律。一个不成熟的技术，靠什么来执行纪律？

技术是什么？技术绝对不是预测个区间和分析个方向那么简单，一个没有实战的分析师是做不好交易的，因为单子拿不住，但这个分析师的问题不是出在心态上，实际上这个分析师出在的问题是没有技术上。我敢在上周英镑做空亏损5个点的情况下立马反手做多，然后拿到周五，但是分析师不行，分析师错了只会止损掉，我敢在本周一本来看多英镑的情况下，但是发现了行情的细节产生变化，然后多单平仓直接做空单，但是分析师做不到。行情要么上涨要么下跌，分析的方向总会有一半的胜率，只要行情在运行，在一个合理的范围内总会达到那个预测的点位甚至超过那个点位，而技术是，我处于对行情的理解情况下，知道运行中能上涨和能下跌的依据，涨和跌结束时可能出现的变化以及细节上的不同点，这就是技术。能不能执行我的操作，是我知道我这单进场后最可能走的方向，到哪个位置触发到哪个点，我必须无条件出场，未到达哪个位置，我仍然坚定的持有下去。能不能减少不必要的操作，是我知道此时行情有没有反馈出我需要进场的条件。所有的“减少不必要的操作”和“增加进出场的执行力”绝对不是一直空文，这些都必须落实到具体的点上。凭空出现的某种可坚持或等待的心态与纪律，是经不起长时间的考验的。

所以回归到上面的问题，我们如何知道自己需要什么？如果一个技术的本身目的是为了“减少不必要的操作”和“增加进出场的执行力”。那么此时你就要反思自己这么多年的交易中，自己所用的交易技术，是否具备这两点。如果不具备的话，那么这个技术在长时间下是无意义的存在，短时间有可能盈利，长时间经不起考验。此时你需要静下心来，从“减少不必要操作”和“增加进出场的执行力”上来考量如何去学习技术来让自己盈利。如果看本文第一模块你就会发现，大多数不同的问题，出现的根本原因就是此时我提到的这两点。在“减少不需要的操作”和“增加进出场的执行力”这两点下功夫，那么你就走出改变被交易蹂躏现状的一大步了。