古道西风 -凯发app

今日pvc期货价格偏强震荡，震荡区间较昨日上移，现货成交一口价成交居多，偏高报盘仍然难成交，下游采购积极性偏低，成交气氛整体一般。5型电石料，华东主流现汇自提6200-6300元/吨。从目前pvc市场来看，强预期弱需求状态持续。宏观面，随着疫情防控政策再度优化实施，各地陆续出台消费刺激政策，有望带动经济逐步提升改善，促进终端消费，市场对中长期经济信心走势增强。但从pvc来看，供应方面，上游企业受液氯倒贴扩大影响，亏损面增大，企业下调开工率。与此同时社会库存继续走低，供应面改善。近期出口数量有所增加，特别是出口到印度数量增多。但国内下游行业特别是房地产行业需求仍变动不大，受生产淡季以及春节提前等因素影响，刚需采购仍为主流。预计短期内pvc行情仍需更多利好因素引导。

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原油：昨日，投资者继续评估keystone管道关闭以及需求前景的影响，同时美国寒冷天气预报提振能源需求，低于预期的国内通胀数据令美元承压，欧美原油期货收盘涨至一周多以来高位，布伦特原油期货重返每桶80美元上方。今日早间api美国原油库存增加利空油市，不过气氛谨慎，多等待晚间eia数据。此外，市场等待美联储会议消息，本次加息50个基点的概率较大，而美国通胀率低于预期，加重美联储明年加息步伐放缓的猜测，若美联储对明年加息动作以及利率水平的态度表现鸽派，将对大宗商品市场形成一定的利好支撑。

沥青：今日国内沥青均价为3546元/吨，较上一工作日价格下调6元/吨，今日国内涨跌互现，山东以及华东地区部分炼厂价格小幅上涨，但西北中燃油炼厂沥青报价下调600元/吨，整体带动国内沥青价格有所下行。山东地区：今日低端报价有所上涨，市场参考价在3250-3420元/吨。区内供应相对稳定，近期周边及南方终端项目需求尚可，加之业者备货入库需求，炼厂合同出货较为顺畅，库存维持在低位水平。沥青现货低端价格小幅推涨，市场拿货情绪尚可，短期沥青现货价格有望维持大稳走势为主。

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镍铁方面，过剩低价印尼镍铁冲击叠加年底已至，目前部分铁厂已有减产计划，目前国内铁厂12月镍铁多已售完，成本支撑下国内铁厂挺价心态较强。近日市场情绪回暖，300系不锈钢利润有所好转，钢厂对镍铁采购压价心态有所缓解，日内华东主流大厂成交落地至1390-1400元/镍（到厂含税），临近年前囤货期，需持续关注成交情况及产业链终端需求变化情况。精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价224550元/吨，较上一交易日下跌6000元/吨，折算市场主流报价合约沪镍2212合约10:31盘面升贴水为 6510元/吨。日内镍价回落，下游入场采购积极，但目前低库存对市场交投有一定制约。日内成交已金川为主，无货商家市场上收货积极，预售资源亦有一定订购。mysteel不锈钢方面：300系方面，近期不锈钢期货盘震荡运行，叠加临近年底，多地下游需求表现不佳下，贸易商调价意愿不高，今日多平盘报出，部分下游商家近期小幅补库后，目前入市采购意愿有限，东部地区市场近期成交转淡，西部地区市场部分贸易商开始进入年底收尾回款工作。

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宏观面，美国11月未季调cpi年率超预期回落至7.1%，加息放缓预期进一步巩固，美元走弱铝价走势受到提振。国内供应端新增扰动，贵州将启动减压负荷措施减缓供应恢复速度，铝市基本面具备抗跌性。需求方面，型材订单维持季节性下降，板带箔内需表现清淡但出口订单有所增加，板带箔整体订单天数环比小幅上涨。整体来看，工龄段新增减产以及库存低位为铝价提供支撑，但需求走弱拖累。电解铝方面，华东市场，持货商积极出货为主，普铝报价在贴20至贴10元/吨，而可交割货源备受青睐，价格相对强势，下游逢低少量按需补货，整体交投一般。华南市场，沪铝月差进一步扩大，套保货物流通到市场，叠加年底资金回笼，市场接货意愿差，现货贴水50至贴水70元/吨均有成交。

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今日pvc期货高位运行，虽然收盘前涨幅有所收窄，但贸易商看好心态加强，报价明显上调。高位下游企业接货力度一般，整体成交有待跟进。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6180-6280元/吨。目前，从市场来看，疫情防控措施实施，社会各方逐步恢复，另外各地出台各种消费刺激措施，促进年底经济发展，内需修复预期升温。从pvc来看，上游企业开工低位，上周pvc社会库存稳中有降，供应面有所改善。但与此同时，近期液氯价格大幅倒贴，导致氯碱企业亏损扩大，对于企业来说仍有生产压力。目前房地产的新开工面积仍旧没有明显改善，后续情况仍有待跟进。整体来看，近期强预期弱需求表现明显，预计短期内pvc仍偏强运行为主，但后续仍需关注终端采购情况。

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市场方面，市场全面落实三轮涨价，钢厂生产积极性较高对原料的采购需求表现强劲，受市场看涨预期以及防疫优化后的运力暂未全面恢复等因素，钢厂到货持续表现不佳，供应端暂未有全面提升至高位负荷，短期焦炭市场呈现偏强格局。供应方面，焦企三轮提涨后利润继续恢复，同时市场现货和情绪仍然偏强，后期产量或继续增加。需求方面，钢厂利润仍然不佳，铁水小幅回落，但钢厂焦炭库存和可用天数均下降，短期仍有补库需求，但随着宏观利好释放和疫情管控松动，远期原料需求或有起色。库存方面，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦炭现实供需略偏紧，短期下游补库仍将带动现货偏强，目前三轮提涨后的厂库仓单在2940附近，港口仓单在3080附近，且宏观氛围较好，短期远月或继续偏强震荡运行。

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市场方面，焦煤市场稳中偏强运行，产地煤矿年度任务完成，近期有停限产现象，随着运输好转，叠加临近年底，下游焦企积极采购，煤矿近期订单情况良好，库存开始快速去化，另外主流大矿线上竞拍成交价格也继续探涨。供应方面，物流恢复后国内煤矿生产逐步恢复正常，蒙煤通关量维持800车以上高位，同时进口煤利润再次恢复，整体供应端仍有所增量。需求方面，焦企利润恢复，原料煤补库仍将持续，同时宏观利好政策不断出台推动需求走强预期，但短期需求上方仍受制于钢厂利润不佳。库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦煤偏紧的现实较前期有所缓解，但目前下游冬储和宏观氛围进一步推动了现货的上涨，01合约对应仓单在2380附近，临近交割，盘面仍有一定贴水，在现货市场偏强的情况下，不适合做空，05合约对应的仓单在1910附近，目前市场情绪仍然较强，05或仍偏强，但需警惕盘面升水、预期打足后的回调风险，保守者建议暂观望或1-5正套介入。

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央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月12日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。wind数据显示，今日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

央行：初步统计，11月末社会融资规模存量为343.19万亿元，同比增长10%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为210.99万亿元，同比增长10.8%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.07万亿元，同比下降9.9%；委托贷款余额为11.25万亿元，同比增长3.1%。

中国11月新增人民币贷款1.21万亿元，预期1.32万亿元，前值6152亿元。1-11月，人民币贷款累计增加19.91万亿元，同比多增1.09万亿元。

英国至10月三个月gdp环比降0.3%，预期降0.4%，前值降0.2%；10月gdp同比升1.5%，预期升1.4%，前值升1.3%；环比升0.5%，预期升0.4%，前值降0.6%.

英国10月工业产出同比降2.4%，预期降2.8%，前值降3.1%；环比持平，预期持平，前值升0.2%。英国10月制造业产出同比降4.6%，预期降5.4%，前值降5.8%；环比降0.7%，预期持平，前值持平。

国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制医疗救治组发布《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》，鼓励医联体内上级医院通过远程会诊、远程诊断、远程培训等方式提高基层医疗机构对高风险人群的识别、诊断和处置能力；医疗机构开展互联网诊疗服务过程中，若发现患者病情出现变化或存在其他不适宜在线诊疗服务的，医师应当引导患者到实体医疗机构就诊。

刚刚过去的一周，布伦特、wti期货结算价连续5个交易日下跌，油价创下2021年12月以来最低，当周跌幅则是半年来最大单周跌幅。上周是西方正式实施对俄罗斯石油限价令的第一周，国际油价平均跌幅达11%，创下一年来最低价。而自10月5日欧盟达成“油价上限协议”以来，国际油价已回落近两成。

进入12月，制造业生产持续回暖，多地宣布规模以上工业企业复工率超八成。不过，复工复产持续推进，今冬能源供应也进一步趋紧。据了解，除了此前国家发改委在煤炭供给端的部署，已有部分地方在发电侧和需求侧两端同时发力，做好迎峰度冬相关工作

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成本方面：预计下周电石供需基本面仍将向供应略过剩方向变化，价格仍有继续下行可能，但考虑电石厂的承受能力，预计幅度有限。目前电石法pvc单产品亏损严重，短期成本端仍有支撑供应方面：下周暂无新增计划检修的企业，本周检修企业部分将逐步恢复，但短期行业开工负荷率难有大幅提升。部分地区本周物流运输情况有所好转，华东/华南市场到货情况或将有所改善，预计社会库存下降趋势或放缓甚至出现拐点，但部分生产企业厂区库存偏高，预计短期供应端压力仍存。需求方面：短期pvc终端制品企业开工负荷率预计变化不大，部分制品企业后续订单不佳，采购积极性难有明显提升，部分仅意向低价投机备货，对目前原料价格接受程度较低，下周国内需求预计仍然偏弱。本周部分企业出口仍有新增订单，后续仍需关注出口成交的持续性。整体来看：刚需短期难有明显好转，下周pvc市场供需基本面或延续偏弱状态，随着部分地区物流运输情况的逐步好转，现货库存或从生产企业向中下游转移，社会库存去库进程预计将放缓 甚至出现拐点。宏观方面对pvc市场的影响有所减弱，市场参与者心态较为谨慎。

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焦炭

供应方面，焦企三轮提涨后利润继续恢复，同时市场现货和情绪仍然偏强，后期产量或继续增加。需求方面，钢厂利润仍然不佳，铁水小幅回落，但钢厂焦炭库存和可用天数均下降，短期仍有补库需求，但随着宏观利好释放和疫情管控松动，远期原料需求或有起色。库存方面，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦炭现实供需略偏紧，短期下游补库仍将带动现货偏强，目前三轮提涨后的厂库仓单在2940附近，港口仓单在3080附近，且宏观氛围较好，短期远月或继续偏强震荡运行。期货观点：偏强震荡。

动力煤

整体观点：供应方面，产地供应基本正常，进口煤利润顺挂。需求方面，电厂日耗同比继续回升，12月气温整体偏低，日耗或维持正增长，同时化工企业整体库存相对较低，随着神华外购价格上涨，短期或有一定补库需求释放。综合来看，疫情防控完全放开后，前期受物流影响的需求将有所回补，且12月气温仍偏低，煤价下方有支撑。

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