美棉破位向下寻底，内外套利拖累郑棉现货：截至4月25日，国内3128皮棉均价16774元/吨，周环比下跌0.86%。其中新疆市场机采棉价格16350-16550元/吨，内地市场机采棉价格16700-16900元/吨。3级地产棉双28报价16800-16900元/吨。缺乏利好提振，郑棉期货弱势下跌，基差挂单成交增多，纺企原料维持刚需采购。各棉区新季播种工作有序开展，目前部分棉田已陆续出苗，近期整体天气情况好于去年同期。分析：1、观点：美棉80美分附近企稳反弹概率较大，但仍需持续跟踪签约数据。当前郑棉震荡偏弱，上方空间以配额内进口成本为限，短期缺乏向上驱动，以跟随美棉波动为主，关注15000-15
加蓬突发铁路事故锰矿涨势仍将延续1、行情综述：26锰硅主力合约（sm2409）收7436元/吨（ 206， 2.85%）；硅铁（sf2306）收6718（-22,-0.33%）2、逻辑分析：周内锰硅高斜率上扬引发市场关注，主要贡献来自于成本端的锰矿。澳洲因飓风受损的gemco码头港口修缮工作尚未开启，south32称影响将延续到25年一季度，预计月度锰矿供应减少25-32万吨，而此前市场在三月事件突发之时预期影响最多持续至5月初，国内港口锰矿封盘现象明显。此外，当地时间周五加蓬唯一运矿铁路出现脱轨事故，运输停止，具体影响我们会在后续报告中跟踪。此前由于东南亚锰矿报价优势，近期加蓬块发运有一定分
黑链指数增仓创新高，部分焦企计划提涨第三轮1.重要资讯：【国家发改委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目筛选工作】近日，国家发展改革委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，共筛选通过专项债券项目约3.8万个、2024年专项债券需求5.9万亿元左右，为今年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础。下一步，重点要督促指导各地方严格把握项目质量要求，切实加快项目建设和资金使用进度，推动尽快形成实物工作量，积极扩大有效益的投资。2.逻辑分析：现货端，河北个别焦化企业预计明日进行焦炭第三轮提涨，市场对后期仍有看涨预期，炼焦煤竞拍继续以上涨为主，港口贸易准一焦炭报价2000（
美豆种植季拉开序幕，短期续涨动能不足行情回顾：16日连粕震荡收涨，截至收盘主力合约m09报收于3385元/吨，涨30元/吨，涨幅0.89%，持仓203.54万手，日增仓5.84万手。现货方面，今日油厂豆粕报价整体上调，其中沿海区域油厂主流报价在3300-3370元/吨，广东3320涨10元/吨，江苏3300涨20元/吨，山东3350涨40元/吨，天津3370涨30元/吨。市场要闻：国外方面，根据nopa压榨月报，2024年3月大豆压榨量为1.96406亿蒲式耳，市场预期为1.97787亿蒲式耳，2月份数据为1.86194亿蒲式耳，2023年3月数据为1.8581亿蒲式耳。根据usda出口检验报
矿端偏紧，锌价区间震荡1、供需数据：（1）现货方面，升水持稳。截止至2024年4月1日，精炼锌升贴水维持在贴水105元/吨附近，较上一交易日下跌30元/吨。从季节性角度分析，当前现货升贴水较近5年相比维持在较低水平。外盘方面，截止至2024年03月29日，lme近月与3月价差报价为-44.89美元/吨，3月与15月价差报价为贴水60.41美元/吨，近月与3月价差报价较上一日减少0.32美元/吨。从季节性角度分析，当前lme近月与3月价差较近5年相比维持在较低水平。（2）库存方面，国内库存：截止至2024年03月22日，上海期货交易所精炼锌库存为121,873吨，较上一周增加2,289吨。从季节
玉米供应压力减弱，建议逢低布多行情回顾：今日国内玉米均价2410元/吨，较14日价格持平。今日东北玉米市场稳定运行，港口收购价格平稳。市场供需双强，烘干塔和贸易商建库较为积极。深加工企业挂牌收购价格运行平稳，心态较为平缓。华北地区玉米价格以稳为主，部分深加工企业报价涨跌互现，调整幅度较小。山东深加工企业门前到货车辆一千左右，到货情况尚可，部分报价小幅调整。销区玉米市场价格以稳为主，局部震荡，长江口终端需求疲软，玉米价格下沉10元/吨。今日国内dce玉米主力2405合约收盘价为2440元/吨，较上一交易日下跌11元/吨，跌幅0.45%。分析：国外方面，usda出口销售周报显示，截至3月7日当周，
1-2月地产数据断崖式下降，盘面充分计价后空头止盈离场1.重要资讯：2024年1-2月中国生铁产量14073万吨，同比下降0.6%；粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%；钢材产量21343万吨，同比增长7.9%。1—2月份，新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%。新建商品房销售额10566亿元，下降29.3%，其中住宅销售额下降32.7%。2月末，商品房待售面积75969万平方米，同比增长15.9%。其中，住宅待售面积增长23.8%。1—2月份，房地产开发企业到位资金16193亿元，同比下降24.1%。其中，国内贷款3144亿元，下降10.
复产不及预期，铁矿持续走弱1、行情综述：26日i2405收875（-29，-3.21）。2、逻辑分析：【铁矿石】复产不及预期，铁矿持续走弱今日铁矿继续走弱，钢厂利润继续扩张，虽然本期发运数据出现较高下滑，但整体还是在预期之内，并且一次下滑并难以改善目前相对供强需弱的局面。目前基本面情况上来看，供强需弱的格局还会持续一段时间，这也是近期市场做空的理由。第一、铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降，反而在同期较高的水平，主要还是乌克兰发运回升超市场预期，因此市场各家的供需平衡表出现较大调整；第二、库存来看的话在供需影响下，目前厂库 港库 压港已超过去年同期水平。在前几年的话因为国内需求旺盛，整体处
铁矿石澳洲飓风将影响发运，铁矿或阶段性触底1、行情综述：21日i2405收893.5（-13.5，-1.49%）。2、逻辑分析：【铁矿石】澳洲飓风将影响发运，铁矿或阶段性触底今日铁矿石价格整体平稳运行，收盘价格变化不大，煤矿的供给扰动也并未带动铁矿价格上行，不过澳洲飓风影响或将影响铁矿发运，从盘面上看，铁矿有阶段性触底可能。当然目前的更大下跌趋势还是基本面的弱势引起的，并且这种弱势并未改变。基本面的弱势主要体现在以下几点。第一，铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降，反而在同期较高的水平，但需求从铁水产量可以看出较同期明显下滑。第二，库存来看的话在供需影响下，目前厂库 港库早已超过去年同期水平
白糖全球增产周期下，内外糖价震荡偏空现货：结晶葡萄糖：黑龙江主流出厂价3330-3370元/吨；河北企业主流出厂价3550-3700元/吨；山东企业主流出厂价3570-3950元/吨。麦芽糖浆：麦芽糖浆山东主流出厂价在2750-3000元/吨；河北2850-3000元/吨；吉林2720-2800元/吨。价格略降。f55果葡糖浆：f55果糖广州出厂价3100-3200元/吨；山东3000-3100元/吨；辽宁地区价格2800-2900元/吨。麦芽糊精：麦芽糊精山东出厂价4100-5000元/吨；河北出厂价4250-4490元/吨。甘蔗糖：广西南宁站台价格6600元/吨；云南昆明市场价6570元/
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