金属
1、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，5月26日，锌库存74550吨，创逾8个月新高，增加11100吨；锡库存1925吨，创逾1个月新高，增加35吨；铜库存97725吨，创逾6个月新高，增加775吨；铝库存579775吨，创逾3个月新高，增加4300吨；镍库存35142吨，刷新2010年3月以来低位，减少216吨；铅库存35475吨，持稳于逾8个月高位；铝合金库存1920吨，持稳于逾4个月高位；钴库存96吨。
2、随着市场预期从美联储暂停加息转向美联储6月加息，黄金市场连续第三周下跌。调查显示，目前华尔街分析师对金价是否已经结束跌势存在分歧。
3、消息称印度正考虑修改有关矿藏拍卖规定，以促进新发现的锂矿采矿权出售。印度矿产部拟与利益相关方磋商后，在7月前敲定一项规则修正案。
4、智利政府预计，智利新的锂战略能够扩大国际贸易关系，同时吸引更多外国投资进入该行业。
5、标普全球副主席丹尼尔耶金表示，能源转型将导致全球对矿产资源需求大幅增加，预计铜供应量将翻一倍。
有色金属板块 【有色金属】本周有色金属多数下跌为主，周末空头回补下脱离低点。周度指数涨跌幅来看，锌跌6.89%居首，工业硅跌2.95%，铜跌1.49%，铝跌1.13%居首，镍跌1.01%，铅跌0.65%，锡微涨0.42%。债务上限达成协议预期波动变化，经济衰退忧虑回升，美元指数避险反弹升至104上方，有色轮动下跌，不过随着达成债务上限谈判预期回升，有色金属下跌后空头回补出现助力周末略有修复。我国经济修复较为和缓，近期市场对于国内采取进一步财政刺激措施预期有所升温，关注后期发酵。锌本周跌幅居首，周末宏观情绪好转略脱离低点，但从中期看，锌基本面弱势的格局没有改变，随着云南限电的解除以及部分冶炼企业检修完毕，精炼锌产量持续扩张，从进出口来看，四月锌矿进口维持高位，同时精炼锌进口大幅上涨，供应宽松格局未变，需求端来看，终端消费持续萎靡，五月消费超预期转弱，进入淡季后仍有进一步下滑的风险，综上，情绪回暖下短期锌价存在一定的反弹动能，建议前期空单止盈退场，等待局势明朗后再次逢高沽空的机会。工业硅本周跌幅依然相对显著，多晶硅价格弱势，对市场情绪不利，驱动向下，随着价格下跌预期不断体现在价格中，部分下游存止跌迹象，需求恢复较预期弱，短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，技术上，上市时间尚短，3月以来价格持续跌破整数关口，短期筑底失败，创年内新低，新一轮寻底开始，关注12000整数关口附近表现。操作上，总体思路是在大复苏背景下，在成本附近甚至以下，寻找反弹机会，下游近期表现不及预期，暂观望。盘面偏弱交易偏右侧，成本角度估值较低，追空预期盈亏比不佳，稳健单边观望，等待二次筑底企稳后，激进可逐步建仓买保。
pe：本周国内聚乙烯市场价格依旧处于下跌通道，幅度在50-250元/吨，终端需求多维持现状，无改善，加之原料端价格支撑减弱，业内人士心态多看空为主，成交放缓，价格下跌。库存方面，环比涨1.81%，库存趋势由跌转涨。主因市场价格维持跌势，市场信心不足，下游工厂虽然逢低补库，但是贸易商去库为主，开单减少；其次因为生产企业部分有停车计划，捂盘惜售；需求方面，pe包装膜样本企业开工环比-0.56%。下游工厂延续生产弱势，终端采购有限，接单减少，膜企降负生产；管材样本企业开工率36.8%，较上周减少-0.5%。多数企业进入生产淡季，新增订单有限，对原料需求程度或有所下降，多数企业坚持随用随拿，对原料市场支撑力度有限。综合成交与需求来看，预计下周聚乙烯现货价格窄幅下跌为主，华北主流7042价格7700-7750元/吨左右。
pp：本周pp价格继续破位下行，部分地区标品跌破7000元一线，价格刷新近三年内低点。当前宏观层面预期难以反转，供应端处于大投产背景下，产业链利润持续下降，阶段性临停部分高成本装置给到价格反馈，仍无法逆转下行趋势。下游在订单不足的背景下信心欠佳，伴随价格的持续下跌，工厂在低库存条件下仍然缺少抄底和补库，需求弹性被悲观情绪掩盖，现货成交受压制，低端价格在6950一线波动。截止25日，华东拉丝主流报盘在7050-7100元/吨，较上周跌150元/吨，跌幅2.07%。
能源化工
1、俄罗斯副总理诺瓦克表示，欧佩克 将于6月4日举行的会议不太可能采取新措施，预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。
2、美国至5月19日当周eia天然气库存增加960亿立方英尺，预期增加1000亿立方英尺，前值增加990亿立方英尺。
3、5月25日，欧洲天然气期货下跌10%，至280美元/千立方米以下，为2年多以来新低，原因是填补库存的数量较多，液化天然气的流入达到创纪录水平，以及天气温暖。
4、加拿大3月份通过铁路向美国输送9.78万桶/日的石油，创2020年10月份以来新低。
5、摩根大通分析师在报告中表示，五月份迄今为止，欧佩克 石油出口总量较上月下降140万桶/日。参与减产的八个欧佩克 国家出口量减少150万桶/日，其中俄罗斯的石油出口量减少了40万桶/日。
能源化工
1、广东省能源局印发广东省推进能源高质量发展实施方案，目标到2025年，能源高质量发展取得重大进展，能源安全保障能力大幅提升，能源绿色低碳转型成效显著，能源发展新模式新业态竞相迸发，关键核心技术自主创新实现突破，重点领域、关键环节改革取得实质性进展，协同配置资源能力有序顺畅，能源发展更有效率、更加公平、更可持续，更好地满足人民群众美好生活用能需要。多元安全的能源供应体系进一步完善，省内电力装机容量达到2.6亿千瓦，其中非化石能源发电装机占比达到44%左右。非化石能源成为能源消费增量的主体，消费比重达到29%左右。电气化水平全国领先，电能占终端能源消费比重提升至40%左右。
2、青岛港董家口港区振华原油库工程顺利通过竣工验收，新增原油库容80万立方米，对保障腹地石化企业原油供应，完善青岛港油品生产布局和结构具有重要意义。
3、欧洲天然气价格进一步下跌至近两年来的最低水平，原因可能在于该地区的天然气需求前景依然黯淡。欧洲气价基准——ttf天然气期货价格在周三早些时候上涨后下跌了2.1%，至每兆瓦时28.60欧元。英国的同等天然气合约合同也出现类似幅度下降。
4、imf总裁格奥尔基耶娃表示，海湾地区对于能源安全而言非常重要，敦促海湾国家继续推进多元化进程。
5、eia报告：美国至5月19日当周原油库存减少1245.6万桶，创2022年11月以来最大降幅，预期增加77.5万桶；当周美国原油产量增加10万桶/日至1230万桶/日，出口增加23.9万桶/日至454.9万桶/日，战略石油储备（spr）库存减少160万桶至3.58亿桶。
金属
1、中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周硅料市场价格延续跌势，企业签单模式仍为按周议价，本周有新订单成交的企业数量约6家，截至本周4家企业月底前已经没有余量可签，近期成交情况有所改善。本周多晶硅价格维持跌势，且跌幅仍维持10%左右高位。预计后续价格走势将根据硅料新产能投产节奏、硅片实际减产幅度、终端需求等多方面因素进行波动调整。
2、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，5月24日，锡库存1890吨，创逾1个月新高，增加60吨；铜库存96675吨，创逾6个月新高，增加1650吨；铅库存34975吨，创逾8个月新高，增加500吨，变动量创逾1个月新高；锌库存45400吨，创逾1个月新低，减少375吨，变动量创逾1个月新高；铝库存575675吨，减少200吨；镍库存39060吨，持稳于2010年3月以来低位，变动量创逾1个月新高；铝合金库存1920吨，持稳于逾4个月高位，变动量创逾1个月新高；钴库存96吨。
3、智利国家铜业公司（codelco）表示，希望能在未来几天中宣布启动与智利化工矿业（sqm）公司的谈判；希望谈判能在年内完成，拟达成的协议内容可能相当复杂；正致力于增加智利的锂产能。
螺纹
螺纹短期震荡弱运行，恐进一步下探。供应方面，上周，247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周增加1.26个百分点，高炉炼铁产能利用率环比增加0.09个百分点，钢厂盈利率环比增加9.52个百分点，日均铁水产量239.36万吨，环比增加0.11万吨。利润低位恢复后，对产量去化进程形成阻碍，部分钢厂已开始恢复生产，这也是价格反弹驱动不足的主要压制因素。钢联产存数据显示，上周钢材总产量共下降4.31万吨至918.35万吨，连降5周至3个月低位，五大主要钢材品种总库存共下降77.99万吨至1794.49万吨，处于绝对低位水平，且呈现平稳去化状态，但表观需求环比回落。整体来看，高炉产量仍相对偏高，下游消费不及预期，市场信心较差。
铁矿石
铁矿石持续回调，震荡调整。目前成材需求依然较弱，但钢厂盈利率小幅回升，部分高炉有所复产·雪加钢厂原料库存创新低，导致矿价有所反弹。但后续随着海外供给的增加，及粗钢平控政策落地，铁矿港口累库压力加大，从宏观角度而言，地产数据依然较差、高层持续关注铁矿市场平稳运行、全年的粗钢平控政策及海外风险扰动，预计中期矿价依旧偏弱震荡。
pe：油制聚乙烯市场毛利为-49元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为439元/吨。原油价格上涨，国内聚乙烯成本面获得支撑，但市场成交情况与昨日较为持稳，今日聚乙烯价格偏弱震荡，供应需求双双减弱。短期来看，近期进入装置检修旺季，加之进口窗口关闭，国内聚乙烯供应压力得到缓解；需求端来看，下游工厂产能利用率提振力度有限，市场心态扔偏空预期；供需双弱下，市场处于负反馈阶段，预计短期聚乙烯价格延续弱势震荡。华南地区lldpe广州地区主流价格参考在7950元/吨左右。（未含税）
pp：今日pp检修装置变化情况：燕山石化二线（7万吨/年）pp装置重启。绍兴三圆新线（30万吨/年）pp装置停车检修。京博聚烯烃一线（20万吨/年）停车检修。京博聚烯烃二线（40万吨/年）pp装置停车检修。今日聚丙烯市场价格继续下跌，贸易商让利出货，低价刺激下点价订单尚可。高速扩能叠加集中检修进入尾声，市场供应压力较大。下游开工率低位，新增订单不明显，工厂补仓维持按需采购，需求疲软难有起色。市场连续破位之下，业者心态偏空，暂无明显支撑，预计明日或延续跌势。华南地区pp市场主流价格参考在7350元/吨左右。（未含税）
pvc：宏观偏弱，产业板块承压，pvc基本面供需矛盾延续，制品开工继续向下，pvc现货市场价格下调，华东地区电石法五型库提现汇在5600-5680区间，乙烯法区域价格下移至5700-5900区间。国内pvc生产企业供应保持缓慢下降态势，受检修规模及边际企业开工负荷较低影响；然国内外宏观环境偏弱，国内下游制品企业开工持续走低，制品需求减弱，叠加外围宏观，pvc盘面近期持续震荡寻低趋势不变。产业利润各有纷争，电石法受 电石价格坚挺亏损增加，乙烯法则在乙烯看低态势下亏损有限，综合来看，产业亏损略增，毛利维持负利润，对边际高成本企业开工影响增加，华南地区pvc电石5型主流价格参考在5700元/吨左右。
（未含税）
ps：今日国内ps市场下跌为主，幅度10-100元/吨。上游苯乙烯震荡走弱影响，市场观望情绪较浓。加之货源供应相对宽松，带动商家降价走货为主。中小下游采购谨慎，交投气氛平平。据统计，华东市场透苯跌100元/吨收8250元/吨；改苯稳收9200元/吨。苯乙烯期货下跌，现货低位盘整，成本重心偏低。赛科ps装置停车检修，但多数装置稳产，新产能释放，ps行业或整体高产，供需及价格竞争压力仍存，加之abs走弱等影响，短期ps市场或窄幅偏弱。华南地区gpps主流市场价格参考在8550元/吨。（未含税）
pe：华东hdpe现货市场主流价格在8100元/吨，较上一工作日维稳；华东ldpe市场主流价格8150元/吨，较上一工作日维稳；华北lldpe市场主流价格7900元/吨，较上一工作日维稳；聚乙烯主力期货收盘7589元/吨，较上一工作日下跌107元/吨。后市看，计划开车装置较多，但是周内暂无计划停车装置，供应有增加预期；下游工厂需求难有改观，产能利用率呈下滑趋势，对聚乙烯市场支撑有限；再加上宏观面偏空，市场心态难有好转，成交也难有大幅改善，市场预计让利出货为主。华南地区lldpe广州地区主流价格参考在7950元/吨左右。（未含税）
pp：华东现货市场拉丝主流价格在7150元/吨，较上一工作日跌100元/吨；华北市场主流价格在7050元/吨，较上一工作日跌130元/吨；华南市场主流价格7300元/吨，较上一工作日跌50元/吨，西北市场主流价格在7040元/吨，较上一工作日持平；美金市场收于930美元/吨，较上一工作日持平。今日市场价格重心继续向下，市场受到期货影响，看跌情绪加重，在月底完成计划考核的压力下，价格不得不再度进入下行通道。当前市场无利好消息提振市场情绪，业者出货心态增加。终端维持理性采购的环境下，日内市场成交情况一般。后市看，近期几套新产能有落地预期，在需求无法明显提升下，市场依旧存在价格下行风险。华南地区pp拉丝市场主流价格参考在7300元/吨左右。（未含税）
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