周四，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1555，较上一交易日上涨21个基点，夜盘收报7.1225。人民币兑美元中间价报7.1489，调升77个基点。1）欧洲央行无惧衰退如期宣布加息25个基点，将利率提高至2001年来最高水平，并表示7月起停止资产购买计划下再投资。同时，欧洲央行上调2023-2025年cpi增速预期，并下调今明两年gdp增速预期。欧洲央行行长拉加德表示，没有考虑暂停加息，抑制通胀的战斗“还没有结束”，7月份很有可能继续加息。2）央行6月15日开展2370亿mlf操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.65%、1.90%，其中mlf利率下调10个基点。目前，人民币汇率的偏弱走势主要还是国内经济基本面的问题，5月经济数据显示经济整体呈现出初步的筑底特征。考虑到央行超预期的降息操作后，之后需关注国内政策的出台情况，稳经济政策或可期。短期人民币汇率仍面临一定贬值压力，但较前期有所减缓，预计本周人民币汇率的（6月12日-6月16日）运行区间为6.98-7.20，主要运行区间仍在7上方。5月份中国经济运行“成绩单”出炉，受上年同期基数抬升影响，5月生产需求等宏观经济的主要指标同比增速均有所回落，但环比增速有不同程度改善，经济运行总体上延续恢复态势。数据显示，我国5月规模以上工业增加值同比增长3.5%，社会消费品零售总额增长12.7%。1-5月份，固定资产投资同比增长4%，房地产开发投资下降7.2%。5月全国城镇调查失业率持平于5.2%，其中16-24岁劳动力调查失业率为20.8%。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
昨日a股指数回暖，以沪深300指数为例，收盘回升1.59%。从成交量来看，北向资金大幅净流入92.01亿元；两市成交额回升717.84亿元。期指方面，各品种均放量上涨。1. 5月份中国经济运行“成绩单”出炉，受上年同期基数抬升影响，5月生产需求等宏观经济的主要指标同比增速均有所回落，但环比增速有不同程度改善，经济运行总体上延续恢复态势。2. mlf降息“靴子落地”，lpr或非对称下调。3.欧央行加息25bp。昨日股市整体上行，从盘面来看，除了新能源赛道股，以电力设备及新能源板块为代表，大幅上涨外，消费者服务、机械、汽车、家电等顺周期行业继续上行，并且幅度较此前扩大，反应市场经济预期整体向好。昨日凌晨，美联储鹰派停止加息，从市场表现来看，更多的反应停止加息这一层面，正如我们此前提到，美联储停止加息靴子落地之后，再加上欧央行加息，美元指数回落，人民币汇率企稳回升，外围这一层面的压力转松，表现为北向资金昨日大幅净流入。此外，这一压力的转松也释放出此前国内政策面带来的，尚未在市场中表现的利多。从技术面来看，以上证50为例，压力位在2590附近，也就是说压力位之下，进一步上行的空间不大，但若能有效突破，则将进一步向上尝试突破2630，我们在这个过程中，观察向上突破力量，若能快速突破多层压力线，则显示目前市场多头情绪较浓烈，上涨势头将继续，若在压力位上行被压制，则反应大部分投资者仍是边走边看，仍不宜过于乐观。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
周三，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1576，较上一交易日跌40个基点，夜盘收报7.1631。人民币兑美元中间价报7.1566，调贬68个基点。美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。展望后市，考虑到中美利差倒挂幅度有所扩大、国内5月社融数据表现较差，反映内需疲软、企业分红购汇需求的逐步增加、美联储虽然在6月暂停加息，但点阵图显示年内仍有两次加息，且表示今年不考虑降息，预计短期人民币汇率仍面临一定的贬值压力，本周（6月12日-6月16日）运行区间为6.98-7.20，主要运行区间仍在7上方。美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。此外，美联储利率掉期不再押注美联储将在2023年降息。利率决议公布后，美股短线下挫，美元指数、美债收益率双双走高，现货黄金跌破1950美元关口。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
昨日a股指数震荡，以沪深300指数为例，收盘回落0.02%。从成交量来看，北向资金净流出21.94亿元；两市成交额回升583.94亿元。期指方面，ih放量下跌，其余品种均放量上涨。重要资讯1. 外交部发言人汪文斌宣布：经中美双方商定，美国国务卿安东尼·布林肯将于6月18日至19日访华。2. 美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点。3. 美联储主席鲍威尔表示，几乎所有与会者都认为，进一步加息是适宜的。加息可能是有道理的，但步伐要更适度。7月会议将根据情况决定是否加息。今年降息不合适，没有政策制定者预计今年会降息。核心逻辑美联储鹰派暂停加息，美元指数回落，预计股市风险偏好有所好转，短期更多反应停止加息。股市如预期震荡盘整，从行业走势来看，泛消费行业领涨，一定程度显示市场经济预期有所回暖，一方面受降息助推，另一方面金融数据的不及预期，使得市场认为后续经济政策加码的概率加大，从而驱动预期向好。不过由于人民币持续偏弱，北向资金继续净流出，一定程度限制股市上行，今日预计有所好转。短期若无意外因素，a股继续稳中向好。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
从消息层面来看，一是，据两位知情人士透露，美国趁着油价大跌继续补充其已接近耗尽的战略石油储备（spr），计划今年购买约1200万桶石油。这一数字包括已经计划在8月份交付的300万桶，以及拜登政府上周五发布的另外300万桶的招标。二是，美国劳工统计局公布数据显示，美国5月cpi同比上升4%，连续第11个月回落，创2021年3月以来最低，预期为4.1%，前值4.9%；cpi环比上涨0.1%，低于预期的0.2%，前值为0.4%。5月核心cpi同比升5.3%，环比升0.4%，均符合预期。数据公布后，市场普遍预期美联储将在本周的政策会议上暂停加息。三是，欧佩克发布最新月报，预期2023年全球石油需求将增长235万桶/日，较上月预期小幅上调2万桶。由于沙特意外减产，7月份全球石油市场将出现270万桶/日的供应缺口。欧佩克维持2023年全球经济增长2.6%预期，持续看好中国经济复苏力度，并将今年中国石油需求增长预期上调至84万桶/日。四是，美国至6月9日当周api原油库存增加102.4万桶，api汽油库存增加 207.5万桶，api精炼油库存139.4万桶。美联储加息步入尾声，宏观风险压力持续增大，opec 减产达成，但多空双伴，支撑在逐步减弱，伊朗问题再生变数，拖累原油价格，短期因美国战略补库以及加息预期缓和支撑油价短期反弹，但油价重心不断下移的趋势依然不变。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
周二国债期货早盘高开，全天继续上行大幅收涨。资金利率低位维稳，银行间隔夜加权利率大幅上行至1.67%，流动性总量依旧充裕。公开市场开展7天期逆回购20亿，到期20亿，日内资金零投放零回笼，但央行宣布逆回购操作利率下行10bp至1.9%，降息超预期落地。《华尔街日报》报道，美国商务部负责工业和安全事务的副部长艾伦•埃斯特维兹上周在一个行业会议上表示，拜登政府打算延长一项出口管制政策的豁免期，这项政策旨在限制美国以及使用美国技术的外国公司向中国出售先进制程的芯片以及芯片制造设备。尾盘央行公布5月金融信贷数据，读数上来看5月社融整体表现较差，关键数据基本弱于市场一致预期，进一步验证了内需转弱以及融资压力较大的问题。但市场反应相对有限，一方面是多数投资者对于经济数据会偏弱已经抱有预期，另一方面则是因为更重要的事情已经发生。盘前公开市场操作利率的下行意味着降息超预期落地，从时点来看明显超出市场预期，一方面此前降息多由mlf操作利率下调而触发，本次择时在距离mlf操作时点仅两个工作日的今天率先下调了omo利率，是对上周五易纲行长表态“加强逆周期调节”的落实，同时也侧面印证了需求端转弱的压力。而从市场表现来看，降息落地后债、汇走得都较为顺畅，但权益市场受到的刺激相对有限，ai继续领跑体现的是流动性的利好，基本面预期并没有因为降息而扭转。后续我们或许会看到更多刺激政策落地，午后彭博有消息称一揽子稳增长政策可能正在路上。又是熟悉的小作文，但在超预期降息的背景下，其可信度较之前有所提升，后续关注政策端信号。操作方面，短期内降息打开利率下行空间，后续mlf、lpr大概率跟随下行，多头可继续持有。但随着政策落地以及宏观预期好转，本次降息可能会像去年8月一样走出利多出尽的趋势，后续若风险偏好回升，可考虑止盈。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
昨日a股指数回暖，以沪深300指数为例，收盘回升0.53%。从成交量来看，北向资金净流出2.31亿元；两市成交额回落232.33亿元。期指方面，if放量下跌，其余品种均放量上涨。1. 证监会主席易会满强调，要加强顶层设计，明确建设中国特色现代资本市场的总体思路、重要原则和任务目标，努力做到纲举目张。2. 央行发布数据显示，5月我国社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，但同比少增1.31万亿。股市昨日回暖，但整体幅度不大，从上行板块来看，主要集中在计算机、传媒等人工智能主题板块以及汽车等，消费者服务、食品饮料、金融地产等顺周期板块仅小幅收红。信息面来看，昨日盘中降息靴子落地，6月13日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，上次为2.0%，信息公布之后，盘中顺周期板块反而出现回落，我们分析认为可能存在三方面原因：一是政策落地后，市场预期出现回撤，此前我们也提到，顺周期板块已经连续反弹数日，提前反映了政策入场信息；二是市场等待后续经济数据；三，人民币持续贬值，北向资金流出，使得市场悲观情绪蔓延。收盘后公布5月金融数据，整体低于市场预期，预计降息利多与经济内生性增长动能偏弱博弈，短期股市维持震荡。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
周五，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1241，较上一交易日涨34个基点，夜盘收报7.1285。人民币兑美元中间价报7.1115，调升165个基点。核心逻辑：’展望后市，考虑到当前市场对国内经济的信心仍未有效被提振，叠加企业分红购汇的逐步增加，预计短期人民币汇率仍面临一定的贬值压力。但人民币汇率已经过连续8周的调整，最近市场情绪虽依旧悲观但较前期有所回暖，因此人民币汇率的贬值压力虽有、但进一步走弱空间有限。同时，本周需关注美欧央行议息会议落地情况，美元指数走势将面临较大的不确定性以及波动。从美国cpi同比数据来看，美国通胀已得到有效控制，虽然近几个月的数据显示通胀回落速度有所放缓，但除了通胀问题，美联储目前还面临着经济前景存在高度不确定性以及由于加息引发的风险事件的问题，我们认为美联储在6月选择暂停加息的概率依旧不小。预计本周人民币汇率的（6月12日-6月16日）运行区间为6.98-7.20，主要运行区间仍在7上方。据中国证券报，近期种种迹象表明，投资端改革新举措正酝酿出台。专家表示，我国居民财富持续增长，资产配置结构趋于多样化，对资本市场提升服务能力提出更高要求。为投资者提供真实透明的上市公司，强化长期投资、价值投资，促进投融资动态平衡等一系列政策举措有望出台，将更好地促进投融资协调发展，满足居民多元化金融服务需求。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
上周五a股指数回暖，以沪深300指数为例，收盘回升0.43%。从成交量来看，北向资金小幅净流出14.41亿元；两市成交额大幅回升1301.73亿元。期指方面，各品种均缩量上涨。上周五股债汇均走强，早盘公布5月通胀信息，中国5月cpi同比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.1%；5月ppi同比 -4.6%，预期 -4.3%，前值 -3.6%。由于数据均低于预期，股市一度承压回落，国债十年主力2309再创新高，但是午盘之后，股债同步走强，我们推测主要仍受到市场降息预期助推。正如此前提到，目前市场在“小作文”的吹风下，对于政策期待预期已经打的比较满，一旦有风吹草动，对于金融市场走势影响都较为明显。另外，从板块来看，人工智能概念板块今日再度拉升，临近前高，继续关注其能否突破。短期继续等待政策入局，谨慎乐观。未来一周全球市场大事不断。中国5月经济数据、金融数据将集中出炉。上证50、创业板指、富时中国a50指数等系列指数定期调样生效。2000亿元mlf到期，市场聚焦mlf“降息”前景。多家股份制银行或调降存款利率。国内新一轮油价调整开启。海外超级央行周开启，关注美联储是否按下加息“暂停键”。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
周五，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1241，较上一交易日涨34个基点，夜盘收报7.1285。人民币兑美元中间价报7.1115，调升165个基点。展望后市，考虑到当前市场对国内经济的信心仍未有效被提振，叠加企业分红购汇的逐步增加，预计短期人民币汇率仍面临一定的贬值压力。但人民币汇率已经过连续8周的调整，最近市场情绪虽依旧悲观但较前期有所回暖，因此人民币汇率的贬值压力虽有、但进一步走弱空间有限。同时，本周需关注美欧央行议息会议落地情况，美元指数走势将面临较大的不确定性以及波动。从美国cpi同比数据来看，美国通胀已得到有效控制，虽然近几个月的数据显示通胀回落速度有所放缓，但除了通胀问题，美联储目前还面临着经济前景存在高度不确定性以及由于加息引发的风险事件的问题，我们认为美联储在6月选择暂停加息的概率依旧不小。预计本周人民币汇率的（6月12日-6月16日）运行区间为6.98-7.20，主要运行区间仍在7上方。据中国证券报，近期种种迹象表明，投资端改革新举措正酝酿出台。专家表示，我国居民财富持续增长，资产配置结构趋于多样化，对资本市场提升服务能力提出更高要求。为投资者提供真实透明的上市公司，强化长期投资、价值投资，促进投融资动态平衡等一系列政策举措有望出台，将更好地促进投融资协调发展，满足居民多元化金融服务需求。注意：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖点位
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