外媒5月25日消息：贸易商称，2023/22年度（11月至次年10月）印度棕榈油进口量可能同比下降近五分之一，因为现在价格更便宜的豆油占据更多市场份额。印尼限制棕榈油出口，而印度允许零关税进口豆油，推动进口格局发生改变。五家经销商平均预测，在截至2022年10月底的当前年度，印度棕榈油进口量预计为670万吨，同比下降19%，创下年度以来的最低水平；而豆油进口量可能跃升57%，达到创纪录的450万吨。周二，印度允许在本财年和下一财年各免税进口200万吨毛豆油和毛葵花籽油，以便提高国内供应，平抑高企的食用油价格。咨询公司sunvin集团首席执行官桑迪普·巴约利亚说，关税结构变化使得购买豆油比棕榈油更有吸引力。6月份装运的毛棕榈油在印度的cif（成本保险和运费）报价约为每吨1,775美元，而毛豆油为1,845美元。但是由于棕榈油需要缴纳5.5%的进口税，印度买家实际支付每吨1873美元。代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
在本年度的前六个月，即11月至4月份，印度棕榈油进口量为323万吨，同比下降了15%，因为印尼实施的限制出口政策的措施导致出口供应受限，推动价格上涨。印尼从本周一（5月23日）起取消了4月28日以来实施的出口禁令，取而代之的是恢复国内市场义务（dmo）政策，以确保1000万吨食用油留在国内。业内人士表示，在必须保留多少棕榈油供国内使用的细则出台前，出口不太可能重新开始。供职某全球贸易商的交易商称，下半年的棕榈油进口将有所改善，但是印尼的政策多变，买家有理由回避棕榈油。印度主要从印尼和马来西亚购买棕榈油，主要从阿根廷、巴西和美国进口豆油。新德里的这位交易商说他从俄罗斯和乌克兰购买葵花籽油，但是除非黑海地缘政治局势改善，否则未来几个月的进口量不太可能增加。现货方面：昨日据smm讯，现货市场升水依旧较为平稳。早市平水铜始报于升水400元/吨欲试探市场，但市场接受度不高的情况下依旧围绕在升水380元/吨左右，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
油脂：印尼出口禁止政策升级 基本面支撑油脂价格在高位，棕榈油主力收盘报11978元/吨，上涨438元，涨幅3.8%;豆油主力收盘报11418元/吨，上涨206元，涨幅1.84%;菜油主力收盘报13946元/吨，上涨234元，涨幅1.71%。09月豆棕差至-560元。隔夜cbot大豆价格上涨，受美国大豆出口表现良好叠加中西部新季大豆播种进度缓慢所致。棕榈油方面，28日印尼执行出口禁令，将禁令范围扩大至毛棕榈油、精炼棕榈油和废食用油。俄乌局势仍未缓和的情况下，印尼的出口限制政策加剧了供应端的偏紧格局，使得部分需求转移至马来，进一步拖累马棕累库进程。关注印尼政策持续时间，一方面取决于进入季节性增产周期后印尼的库容压力，另一方取决于生柴需求支持下的棕榈油消费。马棕方面，根据sppoma数据显示，4月前25日棕榈油产量环比增加5.56%。根据船运机构数据显示，4月前25日马棕出口环比下降10.85-12.9%，据此推算本月马棕库存或将有所增加，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
但仍将低于近6年同期均值。国内方面，随着巴西大豆的持续到港，大豆压榨量回升，豆油供应逐渐改善。国内棕榈油进口利润倒挂幅度再度加深，叠加印尼的出口禁止政策，限制国内进口量。而消费受疫情影响，本周豆棕油库存均小幅增加，整体仍处于历年同期低位。油脂仍维持低库存高基差格局，基本面支撑油脂价格在高位运行，注意节前资金的避险需求。夜盘美国柴油近月合约涨幅一度超过10%至历史新高，欧美柴油市场的紧张持续刺激成品油价表现，这提振了市场情绪，原油也震荡走高，价格刷本周高点，海外成品油市场库存持续低位持续推涨价格，对应的有消息显示国内受到疫情抑制明显，原油、成品油库存则持续累库处于高位，而我国sc原油也成为近期表现最为温和的基准油价，这充分反应了国内油品市场的阶段性低迷，国际市场看wti受投机属性较强原油推涨幅度最大，布伦特油价则表现明显更为温和，油价有所转强整体仍处在纠结的相持阶段，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
市场正在云里雾里看欧洲跟俄罗斯就天然气问题的撕扯，大家都知道按照目前的发展趋向欧盟最终对大幅减少俄罗斯石油、天然气和煤炭进口的依赖，具体的时间和进程以及产生的破坏性影响是需要跟踪观察的。德国经济部长罗伯特·哈贝克本周表示，德国已经减少了对俄罗斯石油的依赖，准备分阶段停止购买俄罗斯石油，使全面禁运引发的风险变得可控，可能为欧洲大陆范围内的禁运奠定基础，这将颠覆全球石油贸易，由于德国对此持开放态度，禁令出台的可能性进一步增加。问题是匈牙利是否也支持该协议，因为欧盟需要获得一致通过，从市场反应开油价已经开始计价该因素。美国商务部周四报告称，第一季度国内生产总值意外下降1.4%，标志着美国经济从1984年以来的最佳表现突然逆转，这让市场感到非常意外，美国总统乔·拜登将美国经济2023年以来的首次萎缩归咎于“技术因素”，称就业、消费和投资都保持强劲。 面对历史性挑战，劳动人民家庭推动的美国经济继续保持韧性。代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
虽然上个季度的增长测算受到技术因素的影响，但美国从实力地位面对全球covid-19疫情、普京无端入侵乌克兰以及全球通胀的挑战；同时市场也对欧洲经济进程充满担心，此前德国已经警告如果立即切断俄罗斯能源供应经济发展将陷入衰退，如果行动过于激进，那所有欧盟成员国都面临着短期内的经济衰退或gdp下降。全球经济体的经济发展看起来都面临巨大压力，这必然也会进一步伤及原油需求，而油价当前的表现非常充分的反应出对后市展望的犹豫。今年全球经济体必然会加大对经济运行的干涉力度，宏观因素影响也将是需要持续加大衡量权重的因素。总体来讲欧美市场成品油强势背景下，原油也从低位有所回暖，油价短期内大跌概率较小，整体仍延续了高位震荡走势，注意节奏把握。今天是五一假期前最后交易日，建议投资者做好风险控制。【1】wti主力原油期货收涨3.34美元，涨幅3.27%,报105.36美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.31美元，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
油料：目前豆粕05基差报价止跌回升表现坚挺，导致近期蛋白粕盘面价格走势整体较强。对09合约来说近两月大豆大量到港预期与油厂之间榨利疲弱之间的博弈持续进行，在生猪价格走强养殖利润边际好转的情况下，油厂榨利也在回升，09价格表现强势。对于后市，影响因素主要在于油厂的进口成本，即cbot美豆价格，需要关注播种面积及产区天气，在现阶段美豆缺乏利多题材，国内陷入到港预期的库存压力与低榨利之间的博弈。因此对于09豆粕来说需要看到实际到港量带来的库存回升或油厂压榨利润开始打开来做出未来方向的指引，建议暂时观望。而对于09菜粕，由于国产菜籽在夏季上市，加拿大预估新一年度菜籽将丰产，菜粕09价格出现压力，但当前水产养殖开启，菜粕消费转好，建议等待后续09菜粕做多机会。油脂：隔夜棕油依旧低位盘整，主要为印尼高库存及低出口影响。前期在产地价格略有降低，盘面及现货报价不断上升中棕油进口利润打开，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
预计未来几日05及09价格将表现疲弱，但由于国内棕油库存处在低位，预计下降幅度更为有限。豆油方面，近期豆油稳定走强，主要受到全球豆油价格上涨同时国内的贸易需求大量转移至豆油合约，由于豆油最佳性价比，令我国植物油消费主要向豆油倾斜，带动盘面价格。对于国内菜油来说，受乌克兰葵花籽种植面积可能大幅减少影响，全球葵油及菜油的总供给紧张支撑全球菜油及葵油价格，尽管市场成交清淡但供给紧张令价格有一定支撑。总体来看，对于油脂，由于多空消息纷杂，建议暂时观望为主。amspec agri：马来西亚5月1-20日棕榈油出口环比降18%。外电5月20日消息，独立检验公司amspec agri周三发布的数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油产品出口量为610,728吨，较3月同期的744,841吨减少18%。its：马来西亚4月1-20日棕榈油出口量环比下降14.5%。外电5月20日消息，船运调查机构intertek testing services周三发布数据。代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
传言远月出现买船，对09造成一定限制。当前棕榈油主产国进入季节性增产期，且印尼棕油库存环比继续上升，印尼库存压力将限制棕马来西亚4月1-20日棕榈油产品出口量为646,341吨，较上月同期的755,977吨减少14.5%。棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：注：趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。棕榈油：昨日，在外部市场和基本面利空的双重影响下，国内棕榈油出现回落。随着美国实际利率飙升，美元指数持续上涨，原油等大宗商品出现普跌，加上印尼棕榈油协会gapki数据显示印尼2月底棕榈油库存大幅上升至504万吨。所以，马盘和国内棕榈油出现高位回落。从基本面来说，目前棕榈油仍然是偏空预期与偏紧现实的博弈，4月份的高频数据显示马来棕榈油产量维持恢复的迹象、而出口环比下降。但在mpoa的产量数据出来之前，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
市场仍然交易3月份马来棕榈油库存下降、葵油出口受限利好棕榈油出口、以及国内棕榈油库存依然偏低的现实，棕榈油现货价格短期仍然偏强。接下来，建议关注即将公布的mpoa产量数据，如果确认4月份马来棕榈油产量继续增加，从基本面来说，棕榈油价格有进一步回落的风险。豆油：根据我的农产品(000061)网的数据，国内大豆压榨量连续两周回升，随着巴西大豆的持续到港，大豆库存快速上升后，国内大豆压榨量也在逐渐上升，国内豆油的供应会逐渐增加，将限制豆油的上涨动能。不过，cbot大豆和cbot豆油走势强劲，仍然对国内豆油价格构成一定支撑。菜油：国内菜油供需双弱，4-8月份，国内新增进口菜油的供应仍然偏少，欧洲植物油供应紧张令国际菜油价格仍然强劲，短期内也对国内菜油价格构成支撑。总体走势上菜油跟随豆油和棕榈油。过去一周，外盘农产品市场的集体强势也对油脂市场构成支撑甚至起到了推动作用，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。
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