贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间，美国劳工部公布数据显示，美国4月cpi年率为3.4%，符合预期值，低于前值3.5%，美国4月核心cpi为3.6%，符合预期值，低于前值3.8%，同时，美国4月零售销售月率为0%，低于预期值0.4%和前值0.7%，通胀较前一个月下降，而消费数据表现不佳，影响美联储降息预期急剧反转抬头并影响金融市场各类资产价格表现，美股整体大幅上行收涨，s&p500指数受到站上5300点，创历史新高，美国10年期国债收益率大幅回落至4.3440%，美元指数下行至104.20美元附近，贵金属价格整体巨幅上行收涨，银价涨幅显著高于金价，comex金价大幅上行1.2829%，comex银价暴涨3.8186%，短期波动率水平飙升，comex金、银价差比率收敛至79.8067，境内外黄金价差回归常态，按前一个交易日沪金收盘价折算美元金价为2434.0520美元/盎司，价差维持在41.0521美元/盎司，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者将策略持仓获利了结，同时，建议短线单边策略投资者谨慎操作。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化，中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
强势震荡上行。
【操作建议】
建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者将策略持仓获利了结，同时，建议短线单边策略投资者谨慎操作。
集运欧线：
【品种观点】
周三ec2406合约尾盘拉涨，期价升水幅度仍较大。主力合约移仓换月至8月合约。集运需求强劲，美线5月底前舱位已满，欧线到6月第一周或第二周舱位已满，集运供需紧张局势可能会延续一段时间。6月马士基、达飞等主要船公司再提价。msc重新推出了疫情期间实施的钻石级运价，是一种保证舱位的运价，是当前运价的近倍数，马士基等其他船公司尚未跟进，观察是否会全面推出钻石级运价。预计短期期价震荡偏强。
【操作建议】
高位风险较大，建议等待时机。
【多空方向】
震荡偏强。
股指：
周三晚道指上涨0.88%，纳指上涨1.40%。后市研判：房地产板块领涨，两市主要指数回落调整，新一轮上涨行情仍在运行中。摩根大通喊话加仓中国股票，外资持续看好中国资产。4月出口数据保持增长，钢材、船舶出口保持高位。文华工业品指数保持强势，大宗商品牛市格局延续。房地产上中下游产业链实物量出现反转，大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中国经济主动补库存提速，强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
多空方向：强势运行
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面振荡运行，近期需求端并无明显利好，由于底开工库存去化明显，供给回升有所滞后，供需出现紧平衡。黑色板块整体调整，关注黑色运行情况。
【操作建议】
逢低做多，短线波段操作
【多空方向】
技术展现多头趋势
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面反抽回落，投机盘继续出逃。近期锰矿端由于海外消息影响，锰矿价格飞涨，但硅锰库存仍旧高位，实际需求并没有改善，south32邮件声称恢复运输时间仍旧在25年一季度，后续关注锰矿的持续性。盘面异动更多是资金面造成的。当前锰硅期货持仓高位，多空博弈加剧，建议谨慎操作。
【操作建议】
逢低试多
【多空方向】
技术展现多头趋势
锌：
【品种观点】
央行今日开展20亿元7天期逆回购操作和1250亿元中期借贷便利(mlf)操作，中标利率分别为1.80%、2.50%，与此前持平。锌去库。4月，美国ppi同比上升2.2%，预估2.2%，前值2.1%；环比上升0.5%，预估0.3%，前值0.2%。伦锌去库。锌价高位，下游按需采购。
【操作建议】
锌震荡。zn2406支撑位23500，压力位24000。
【多空方向】观望
铜
【品种观点】
美国4月份cpi数据环比上涨0.3%，较3月份回落，加上美国零售销售数据没增长，美联储降息预期提升，美元指数大幅回落，伦铜触及2年高点，comex铜更是创下新高，支撑铜价强势；铜价强势，首先是在美联储降息周期开启周期的底层支撑下，全球矿山扰动导致供应紧缺预期仍强，需求端国内电力增长及白色家电产量的上升促进铜需求提升；但国内由于固定资产投资疲弱以及房地产行业持续萎靡，铜中长期需求持续增长仍成疑问；从整体看，铜在供应趋紧以及消费提升的预期中，现阶段价格仍表现强势。
【操作建议】沪铜主力2407合约，区间81600-83500，维持强势，多单持有观望。
焦炭：
【品种观点】
焦炭提涨节奏停滞，五轮提涨搁浅后，钢厂有提降计划。目前焦企利润较为可观，焦炭产量有所提升，原料价格增幅大于成材端，挤压钢厂利润空间。焦炭现货或在本周开启一轮降价。
【操作建议】
短期焦炭下方支撑2150、2100。预计震荡偏弱运行。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤：
【品种观点】
焦煤现货市场整体弱稳运行。下游采购情绪开始回落，竞拍来看，焦煤成交量及价格多有所下降，煤矿端随着产量提升少数煤矿出现累库，有一定的出货压力。短期预计焦煤市场震荡偏弱运行。
【操作建议】
预计短期焦煤主力合约下方1600支撑位。区间震荡偏弱
【多空方向】
震荡偏弱
工业硅
【品种观点】
期货市场方面，上一交易日，工业硅期货主力合约2407日内继续维持下行，收于11770元/吨，下跌95元/吨，跌幅0.80%。
现货方面，上一交易日，行业参考价格为13362元/吨，较上一统计日价格持平。盘面继续弱势运行，但是现货市场维稳报价。下游需求表现一般，采购多以按需采购为主，后续市场工业硅供应有增加预期，丰水期成本支撑即将变弱，预计后续偏弱运行。
有机硅方面，有机硅价格表现稳定，市场成交情况有所好转，但供需矛盾仍存，新产能不断增加，加剧行业供应过剩，下游需求表现一般，对价格难以形成支撑。对工业硅需求预期平稳。
多晶硅方面，市场供应过剩情况下，部分多晶硅企业被迫降价销售，市场多持有悲望情绪，下游补库多以按需补库为主。对工业硅需求预期减少。
市场总体来看，整体工业硅行情并无太大波动，市场成交偏弱。但供应持续增加，并且进入丰水期后成本支撑减弱，供应有进一步增加预期，预计期货价格短期内维持震荡偏弱运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡偏弱运行
镍
【品种观点】
期货盘面，上一交易日，沪镍主力2406合约日内偏强运行，夜盘开盘大起大落后震荡上行，收于145750元/吨，上涨1590元/吨，涨幅1.10%。
现货方面，金川镍主流升贴水 1500元/吨，较上一交易日持平，俄镍主流升贴水-200元/吨，较上一交易日上调100元/吨。现货进口盈亏情况，沪伦比7.52，交仓盈亏亏损14646.27元/吨，俄镍提单-13733.93元/吨，俄镍仓单-14146.27元/吨，镍豆提单-16321.58元/吨，镍豆仓单-16733.93元/吨。现货市场方面，日内镍价维持高位，下游企业维持按需采购，精炼镍成本端未有明显改善。目前市场仍受到宏观利多情绪影响，成本支撑依旧坚挺。
品种观点，国内精炼镍产量仍处于高位，宏观利好消息影响，同时国内电积镍成本支撑，预计镍价维持震荡运行，参考区间138000-148000元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
宽幅震荡运行，参考区间138000-148000元/吨
碳酸锂
【品种观点】
周三，碳酸锂2407合约收盘价103000元/吨，环比跌幅3.10%；smm电池级碳酸锂10.5-11.05万元/吨，均价10.775万元/吨，较上一工作日下跌1500元/吨；工业级碳酸锂10.3-10.5万元/吨，均价10.4万元/吨，较上一工作日下跌2000元/吨。下游市场五一节前已完成备货，库存较为充足，下游市场交投意愿不足； 美国政府宣布将对进口的中国电动汽车征收四倍关税，将对中国电动汽车、锂电池出口造成较大影响，预计后市碳酸锂价格将继续走弱。
【操作建议】
观望或短线做空
【多空方向】
[101000,105000]区间震荡
甲醇：
【品种观点】国内煤炭价格稳定，本周甲醇港口和产区均去库，国内开工维持高位，mto开工预期下降。但进口和内贸补充货源不足，港口市场持续偏紧，短期甲醇价格高位震荡。
【操作建议】
观望或逢低短多，ma2409参考区间2550-2650
【多空方向】震荡
尿素：
【品种观点】昨日国内尿素行情继续上涨，涨幅10-60元/吨不等，主流区域中小颗粒价格参考2230-2350元/吨附近。上游挺价，中下游高价抵触情绪继续增加，局部交投氛围开始降温，短期尿素价格高位震荡。
【操作建议】
观望或逢低短多，ur09参考区间2080-2200
【多空方向】宽幅震荡
油脂：
【品种观点】国内植物油抗跌 豆油接力棒明显
海外美豆油和马棕榈油走势偏弱，但是国内明显偏强，连豆油油强势冲击上方压力平台的趋势，基本面上，国内油脂消费淡季，成交一般，巴西大豆集中到港，油厂开机压榨量较高，油脂供应无忧，资金方面对棕榈油和菜籽油的增持仍在继续，油脂现货价差目前处于正值状态，相对于偏弱的豆粕和菜粕基差，油脂基差表现良好。综上所述，资金加持下，油脂仍将保持强势为主，逢低吸纳为宜。
【操作建议】
油脂逢低吸纳为主，豆棕09合约继续持有，菜棕和菜豆套利扩大也可继续持有。y2409支撑位7530，压力位7900；p2409合约支撑位7248，压力位7600；oi2409合约支撑位8490，压力位9000。
【多空方向】多
双粕：
【品种观点】卖油买粕支撑 双粕继续保持上涨
天气市场之下，外盘cbot大豆期价虽有短期波动，但是长期来看，目前偏低的价格对投资者仍具备低位吸引力，cftc豆粕和大豆上的净多资金仍在增加，国内方面，豆粕和菜粕现货成交量未有明显放大，主要是5-7月份是巴西大豆到港高峰期，油厂压榨和产出旺盛，但是宏观资金在双粕的增持上继续保持热情，乾坤，摩根大通和国投安信豆粕持仓多头数量庞大，中长期来看，中国，欧洲和巴西油料相继受到极端天气影响，市场担忧全球油料供给端紧缩将出现，北美大豆仍在播种期，后期生长期将面临更多的天气因素扰动，因此炒作升水空间较大，综上分析，双粕保持逢低吸纳思路，后续滚动操作，中长期保持看涨思路。
【操作建议】
双粕逢低吸纳，中长期上涨概率较大。豆粕2409支撑位3470，压力位3700；菜粕2409合约支撑位2830，压力位3020。
【多空方向】多
生猪：
【品种观点】
短期来看：今日早间猪价北弱南稳，东北微跌至14.4-15.4元/公斤，山东稳定至15.4-16.2元/公斤，河南微跌至15-15.8元/公斤，四川稳定至14.9-15.3元/公斤，广东微涨至15.6-16.3元/公斤，广西微涨至14.8-15.2元/公斤。预计5月生猪市场阶段性供需相对平衡，猪价或围绕养殖端出栏节奏继续维持小幅波动。中期来看：从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望改善，猪价预期整体向好，但向上空间不宜过分乐观。长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨，当前盘面提前兑现涨价预期。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年及明年一季度上方空间。
【操作建议】
前期提示的压力位得到盘面验证，短线继续上冲动能减弱，盘面或回踩短线支撑后再进行方向选择。2407合约上方第一压力位16400-16500，第二压力位16800，下方支撑关注16000-16100；2409合约上方第一压力18250，第二压力位18500，下方支撑关注17800-17900；2411合约上方压力关注18300-18500，下方支撑18000-18100；2501合约上方压力关注18200-18400，下方支撑关注17800；2503合约上方压力关注16500-16700，下方支撑关注16200。养殖企业可继续关注盘面冲高承压后的卖保机会，投机交易关注支撑、压力验证后的波段交易机会。
多空方向：震荡偏弱
玉米：
【品种观点】
市场预计美国中西部地区干燥天气将有利于播种，隔夜cbot玉米期货继续收跌；国内现货偏强运行，期货盘面短线继续向上试探压力效果，中线区间运行，长期重心或仍将下移。
【操作建议】
2407合约运行区间2400-2500，短线继续关注上方压力2450-2470，若有效突破
压力位则压力上移至2500；反之或将重回2400-2450运行。可关注2501/2503合约盘面冲高确认压力后的做空及卖保机会。
多空方向：震荡偏强
鸡蛋：
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格以稳为主，少数地区上涨，主产区鸡蛋均价为3.81元/斤，较前日价格上涨0.01元/斤；主销区均价4.10元/斤，较前日价格上涨0.02元/斤；主产区淘汰鸡价格多数稳、少数涨，淘汰鸡日均价4.93元/斤，较前日价格上涨0.01元/斤。今早全国蛋价稳中有涨，目前产区库存仍处低位，市场供需相对平衡，预计近期低价区仍有小涨可能，高价区或逐渐趋稳。昨日jd2409合约小幅上涨，收盘价3988元/500kg，较上一交易日上涨30元/500kg。现货价格仍有小幅上涨令近月合约向上收敛基差的可能性增加，远月在暂无实质性基本面消息的情况下仍以博弈预期为主，预计近期盘面走势或仍较为抗跌。
【操作建议】
jd2406合约受现货影响短期内仍有走强可能，同时今日该合约将开始限仓，注意控制仓位；jd2407合约表现依然偏强，可考虑日内短多或等待回调后的做多机会；jd2409合约短期或以宽幅震荡为主，预计日内活动区间为3900—4050元/500kg。
【多空方向】
宽幅震荡 预计活动区间【3900—4050】
白糖：
【品种观点】
昨日ice原糖小幅下跌，巴西中南部最新压榨数据超出市场预期，供应宽松预期令盘面承压下行。昨日郑糖受外盘影响小幅回落，近期内盘走势主要受外盘影响为主，短期或仍以低位震荡为主。
【操作建议】
sr409合约关注6100元/吨支撑位是否有效，若支撑有效可考虑在6100-6350元/吨区间高抛低吸。
【多空方向】
震荡运行 预计活动区间【6100—6350】
苹果
【品种观点】
苹果产区总体氛围尚可，果农走货节奏快于五一备货状态，成交价格分化明显，低质量货源价格触底，果农观望情绪较强，中高质量货源按质论价，以议价成交为主。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
ice美棉期货恢复性上涨，主力07合约结算报价75.41美分，涨幅1.05%；郑棉在外盘拖累下时候万五整数位，整体上棉纺淡季特征明显，疆内天气良好助力新作生长，郑棉偏弱整理。
【操作建议】
观望
【多空方向】
偏弱整理
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
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