集运欧线：
【品种观点】
5月10日scfi为2305.79点，较一周前上涨18.8%。其中，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2869美元/teu，较一周前大幅上涨24.7％。马士基最新公布week21上海-欧基港运价，参考上海-鹿特丹运价为3407/5200美元，高于前期5月第二轮提涨的2525/4900美元。欧元区3月零售销售指数环比上升0.8%，高于前值及市场预期，是2023年1月以来的最高水平，消费信心稳步提升，将进一步推动欧元区经济增长。五一后亚欧航线需求攀升，同比增加10％-20％，超出预期。总体来看，当前欧线供给偏紧，主要船公司推涨运价，预计期价震荡偏强，关注今日发布的scfis指数。
【操作建议】
不建议追多。
【多空方向】
震荡偏强。
贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间，美国数据显示，美国5月密歇根大学消费者信心指初值降至67.4，大幅低于预期值76和前值77.2，达到自2021年8月以来的最大跌幅比例。另一方面，美联储理事公开发表鹰派言论称，美联储不适合在今年年内降息，今年美国将持续面临通胀压力。美股受到预期影响陷入微幅震荡盘整，整体收平，美国10年期国债收益率微幅微幅回落至4.5000%，美元指数微幅上行至105.30美元附近，贵金属价格再度陷入微幅震荡盘整，comex金价微幅回落-0.6078%，comex银价微幅上行0.5603%，comex金、银价差比率维持在82.3884，境内外黄金价差有所扩张，按前一个交易日沪金收盘价折算美元金价为2409.7880美元/盎司，价差扩张至57.1882美元/盎司，建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会，同时，建议短线单边策略投资者谨慎操作。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化，中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
强势震荡上行。
【操作建议】
建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会，同时，建议短线单边策略投资者谨慎操作。
国债：
5月11日（周六）银行间债券市场正常交易，央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，当日净投放20亿元。银行间资金市场隔夜利率较上周五窄幅波动，dr001加权平均为1.73%，前一交易日1.73%，dr007加权平均为1.85%，前一交易日1.82%。5月11日银行间市场国债现券收盘收益率较上周五多数上行，2年期国债到期收益率上行1.36个bp至1.89%，5年期上行2.55个bp至2.16%，10年期上行2.39个bp至2.34%，30年期上行3.00个bp至2.61%。4月份，全国居民消费价格（cpi）同比上涨0.3%，市场预估0.2%，前值0.1%。4月cpi环比上涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心cpi环比上涨0.2%。4月全国工业生产者出厂价格（ppi）同比下降2.5%，市场预估下降2.3%，前值下降2.8%。4月ppi环比下降0.2%，前值环比下降0.1%。4月cpi温和上涨，ppi同比降幅收缩不及预期，整体通胀水平维持较低水平。上周五晚间公布的央行第一季度中国货币政策执行报告中指出债券市场供求有望进一步趋于均衡，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配。财政部5月13日将召开超长期特别国债发行动员会，预期接下来政府债券发行将加快，利空国债。周六央行公布4月份社融规模减少1987亿元，不及市场预期的增加1.01万亿元，比上年同期少1.4万亿元；其中对实体经济发放的人民币贷款增加3306万亿元，同比少增1125亿元。4月末，广义货币(m2)余额同比增长7.2%，低于市场预期的8.3%，3月末为8.3%。4月末狭义货币(m1)余额同比下降1.4%，3月为同比增长1.1%。4月m1同比负增长凸显企业部门在资金运用上继续保守，利多债市。社融数据公布后，国债现券收益率大幅回落。周末影响国债期货走势的利空和利多消息先后发布，国债期货短期可能宽幅震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向：宽幅震荡
铁矿石：
【品种观点】
铁水产量连续数周回升，对比往年同期产量，仍有继续增加空间，港口库存处于高位，但是出现下降迹象，是否进入去库通道，持续减少仍值得关注。二季度中后期，天气因素对矿山发货影响减弱，预计矿山供应将呈现稳中有增。
【操作建议】
震荡，上方压力900，950，下方支撑840，810
【多空方向】中长期宽幅震荡
螺纹：
【品种观点】
焦炭第五轮提涨目前搁置，市场对提涨情绪走弱。螺纹产量处于同期低位，库存持续去库，但降幅有所放缓，热轧库存连续两周增加，关注库存去库进程是否将结束。需求改善不佳，日成交低于往年同期，后期雨季到来或对需求不利。
【操作建议】
震荡，上方压力3780，3850，下方支撑3630，3550
【多空方向】宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面振荡运行，近期需求端并无明显利好，由于底开工库存去化明显。黑色板块整体调整，关注黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
技术展现多头趋势
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面继续创出新高，锰矿端由于海外消息影响，市场看涨情绪较高，锰硅整体表现相对强势，但实际需求并没有改善，后续关注锰矿的持续性。盘面异动更多是资金面造成的。当前锰硅期货持仓高位，多空博弈加剧，建议谨慎操作。
【操作建议】
观望
【多空方向】
技术展现多头趋势
锌：
【品种观点】
2024年4月份cpi同比涨幅稳中有升，ppi同比降幅收窄。国产和进口锌精矿加工费继续下降，国产月度锌精矿加工费降至3200元/吨，且国内复产矿山产量传导仍需时间，国内矿端紧缺延续。5月房地产板块开工施工数据表现仍较弱，市场对后续下游消费期待仍存。伦锌去库。
【操作建议】
锌震荡。zn2406支撑位23200，压力位23800。
【多空方向】观望
工业硅
【品种观点】
期货市场方面，上一交易日，工业硅期货主力合约2406日内震荡下行，收于11925元/吨，下跌150元/吨，跌幅1.24%。
现货方面，上一交易日，行业参考价格为13362元/吨，较上一统计日价格持平。现货盘面报价表现稳定，国内开炉数增加，市场供应进一步增加，虽然部分牌号报价持续表现坚挺，但整体市场从业者仍多持有悲观情绪。
有机硅方面，有机硅价格表现稳定，市场成交情况有所好转，但供需矛盾仍存，新产能不断增加，加剧行业供应过剩，下游需求表现一般，对价格难以形成支撑。对工业硅需求预期平稳。
多晶硅方面，市场成交节奏表现较为缓慢，市场多持有观望情绪，多晶硅下游补库多以按需补库为主。对工业硅需求预期减少。
市场总体来看，当前工业硅供应持续增加，并且进入丰水期后成本支撑减弱，供应有进一步增加预期，预计期货价格短期内维持震荡运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
期货盘面，上一交易日，沪镍主力2406合约周五午后持续上行，夜盘维持震荡，收于144350元/吨，上涨1370元/吨，涨幅0.96%。
现货方面，金川镍主流升贴水 1700元/吨，较上一交易日持平，俄镍主流升贴水-300元/吨，较上一交易日持平。现货进口盈亏情况，沪伦比7.57，交仓盈亏亏损14042.28元/吨，俄镍提单-13229.84元/吨，俄镍仓单-13642.28元/吨，镍豆提单-15517.4元/吨，镍豆仓单-15929.84元/吨。宏观方面，美国劳动市场等经济数据走弱，叠加美联储官员态度，市场对于美国降息预期有所增加。现货市场方面，周内镍价高位震荡运行，下游企业观望情绪较浓，采购多为刚需采购。由于下游节前多有备货，节后采购意愿较差，叠加镍价处于高位，现货市场节后整体表现不理想，周三镍价有所下滑，成交逐渐好转。当前产业链供需仍表现宽松，但国内价格受到电积镍成本支撑较大。
品种观点，国内精炼镍产量仍处于高位，但美联储降息预期增加叠加国内电积镍成本支撑，预计下周镍价维持震荡运行，参考区间138000-148000元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
宽幅震荡运行，参考区间138000-148000元/吨
铜20240513
【品种观点】
美联储降息预期提升，美元指数下跌，全球矿山一月份产量明显下降，南美、非洲的矿山端扰动不断；国内工业旺季中，国内电力增长及白色家电产量上升促进铜需求提升，铜价仍强势；但矿业巨头自由港与印尼延长出口许可谈判取得积极进展后，铜精矿供应紧张预期有所缓解，国内基建投资以及房地产行业铜需求保持疲弱，压制价格；从整体看，铜在供应趋紧以及消费提升的预期中，现阶段价格仍表现强势。
【操作建议】沪铜主力2406合约，区间80000-81500，偏强震荡，多单持有观望。
焦炭：
【品种观点】
山西、河北等部分焦企发起第五轮提涨。河钢尚未接受，第四轮落地后，焦企已经有利润空间，下游钢厂高炉开工逐步增加，铁水产量再次增加至234.5万吨，环比增加3.8万吨。预计焦炭近期将区间震荡为主。
【操作建议】
焦炭下方支撑2240，2000位。预计震荡。
【多空方向】
震荡
焦煤：
【品种观点】
焦煤竞拍价格整体上涨为主，但部分煤种已到一定高位，成交价格小幅下跌。但洗煤厂以及煤矿出货不及预期，煤价上涨空间相对有限。焦炭五轮提涨至今主流钢厂仍未回应，铁水产量突破234.5万吨。但下游仍以按需补库为主，短期焦煤需求无太强矛盾。
【操作建议】
预计短期焦煤主力合约下方1700和1650支撑位。区间震荡为主
【多空方向】
震荡
甲醇：
【品种观点】国内煤炭价格稳定，上周甲醇港口和产区均小幅累库，国内开工维持高位，mto开工预期下降，短期甲醇价格区间震荡。
【操作建议】
观望或区间操作，ma2409参考区间2500-2600
【多空方向】震荡
尿素：
【品种观点】周末国内尿素行情高位坚挺，局部个别涨10-40元/吨，主流区域中小颗粒价格参考2180-2290元/吨附近。上游待发支撑且主产区部分装置检修，但中下游接货偏谨慎，短期尿素价格宽幅震荡。
【操作建议】
观望或逢低短多，ur09参考区间2050-2180
【多空方向】宽幅震荡
碳酸锂
【品种观点】
上周五，碳酸锂2407合约收盘价108350元/吨，环比跌幅3.13%；smm电电池级碳酸锂10.97-11.25万元/吨，均价11.11万元/吨，较上一工作日下跌400元/吨；工业级碳酸锂10.78-10.95万元/吨，均价10.87万元/吨，较上一工作日下跌450元/吨。汽车以旧换新政策和锂渣处理问题提振市场情绪；同时，下游市场五一节前已完成备货，库存较为充足，下游对目前价格碳酸锂采购意愿不强，预计碳酸锂价格将偏弱震荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
[106000,110000]区间震荡
玉米：
【品种观点】
usda报告显示24/25年度美玉米期末库存预估低于市场预期，上周五cbot玉米期货强势收涨；国内现货东北弱稳、华北偏强，期货盘面区间运行，向上试探压力效果，长期重心或仍将下移。
【操作建议】
2407合约继续关注上方压力2450-2470，若压力有效则仍维持区间波段操作思路；若有效突破压力位则有望打开进一步上涨空间，压力上移至2500。
多空方向：近强远弱
生猪：
【品种观点】
短期来看：北方二育入场积极，南方跟涨，周末猪价小幅上涨，12日全国生猪均价15.24元/公斤，较10日上涨0.27元/公斤；然而，涨价后养殖端出栏计划增加且屠企采购积极性下降，今日早间猪价稳中有跌，东北弱稳至14.4-15.4元/公斤，山东微跌至15.2-15.8元/公斤，河南微跌至14.8-15.5元/公斤，四川微跌至14.8-15.1元/公斤，广东稳定至15.4-16.2元/公斤，广西稳定至14.6-15.2元/公斤。预计5月阶段性供需相对平衡，猪价或继续维持震荡走势。中期来看：从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望改善，猪价预期整体向好，但向上空间不宜过分乐观。长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨，当前盘面提前兑现涨价预期。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年及明年一季度上方空间。
【操作建议】
前期提示的下方支撑得到盘面验证，盘面展开波段上涨行情，向上试探压力位。2407合约上方压力关注16500-16800,2409合约上方压力关注18200-18400，2411合约上方压力关注18300-18500，2501合约上方压力关注18200-18400，2503合约上方压力关注16500-16700。养殖企业可继续关注盘面冲高后的卖保机会，投机交易关注支撑、压力验证后的波段交易机会。
多空方向：短线偏强
油脂：
【品种观点】油脂分化走势继续
美农5月供需报告和mpob双报告落地，外盘植物油期价走势分化严重，美豆油急涨，马棕榈油产量上升压制价格继续下滑，国内方面走势强于国外，但是品种间分化较大，菜籽油最强，豆油其次，棕榈油最弱，俄罗斯天气不确定性增加菜籽生长风险，中国和欧洲菜籽低温减产忧虑仍在，国内资金仍在关注菜系，综合以上分析，菜油和豆油保持逢低吸纳，棕榈油作为空头配置，豆棕09和菜棕套利交易可继续。
【操作建议】
油脂逢低吸纳为主，豆棕09合约继续持有，菜棕和菜豆套利扩大也可继续持有。y2409支撑位7530，压力位7900；p2409合约支撑位7248，压力位7600；oi2409合约支撑位8490，压力位9000。
【多空方向】震荡分化
双粕：
【品种观点】报告vs天气 双粕仍有上涨基础
美国农业部5月供需报告落地，美国大豆新作产量预计将创出历史第二高位，巴西大豆产量如期下调，整体报告偏空，但是市场资金方面并不理会，cftc豆粕和大豆上的净多资金仍在增加，国内方面，豆粕和菜粕现货成交量未有明显放大，主要是5-7月份是巴西大豆到港高峰期，油厂压榨和产出旺盛，但是宏观资金在双粕的增持上继续保持热情，乾坤，摩根大通和国投安信豆粕持仓多头数量庞大，
短期双粕大概率保持高位震荡走势，中长期来看，中国，欧洲和巴西油料相继受到极端天气影响，市场担忧全球油料供给端紧缩将出现，北美大豆仍在播种期，后期生长期将面临更多的天气因素扰动，因此炒作升水空间较大，综上分析，双粕保持逢低吸纳思路，后续滚动操作，中长期保持看涨思路。
【操作建议】
双粕逢低吸纳，中长期上涨改了较大。豆粕2409支撑位3470，压力位3700；菜粕2409合约支撑位2830，压力位3020。
【多空方向】跌
鸡蛋：
【品种观点】
周末全国蛋价稳中小涨，今早全国蛋价小幅上行。近期现货流通速度偏快令市场看涨情绪偏强，产区货源供应偏紧。近期蛋价经历连涨后继续上行或遇到一定阻力，短期内现货的或逐渐企稳。上周五jd2409合约小幅上涨，周末现货继续走强超出市场预期，市场开始炒作端午备货预期，但是需要注意目前南方销区已有抵触高价货源的声音出现，近期着重关注现货的具体走势。
【操作建议】
周末现货上涨或对盘面产生较强支撑目前现货情况有待观察，jd2406合约着重关注基差收敛情况。jd2409合约近期盘面走势依然偏强，技术指标与基本面发生冲突时建议参考技术指标为主，前期空单关注4200元/500kg压力位能否经受住考验，前期多单可谨慎持有，未入场者可考虑日内短多，基本面尚未转势的情况下建议提前设好止盈止损，切勿盲目追涨。
【多空方向】
宽幅震荡 预计活动区间【4000—4200】
白糖：
上周五ice原糖跌势明显，近期多家国际机构对新榨季全球或主产国的食糖产量进行评估，整体评估结果偏乐观，同时叠加目前盘面缺少利多消息支撑，短期外盘糖价走势偏弱。上周五郑糖小幅回调，近期外盘持续走弱叠加国内新季产糖预期较好，盘面上方遭遇较强阻力，预计日内或以横盘整理为主。
【操作建议】
sr409合约暂时观望，关注60日均线给予的压力表现。
【多空方向】
震荡运行 预计活动区间【6200—6350】
苹果
【品种观点】
西部产区果农贸易一般，货源质量下移，果农顺价销售，优质果数量较少，价格坚挺；新季方面，市场对于新果存在增长预期，市场情绪偏空。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
在usda月度报告利空的影响下，ice美棉期货周五下行，主力07合约结算报价77.31美分，跌幅1.64%，同时美棉基金净多单再度下滑，净多单仓位连续五周回落；国内需求淡季明显，企业订单减少，开机下滑，纱线部分累库，郑棉偏弱整理。
【操作建议】
观望
【多空方向】
偏弱整理
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
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