新湖有色
铝：★☆☆（消费欠佳，不过库存压力有限，铝价震荡为主）
外盘铝价周二先抑后扬，一方面受美元指数走势影响，另一方面市场对巴以冲突的担忧仍存。lme三月期铝价收跌0.18%至2177美元/吨。国内夜盘则高开高走，低库存使得空头信息不足，沪铝主力2311合约收高于18880元/吨。早间现货市场华东地区成交依旧较弱，下游谨慎接货，流通货源充裕，持货商挺价无力。主流成交价格在18900元/吨上下，较期货升水20左右。华南市场活跃度相对较好，下游逢低补库，持货商表现惜售，主流成交价格在18920元/吨上下。当前供给端实际有明显压力，因产量维持高位而进口源源不断，而消费端暂难有明显上升。不过供给端的压力在库存上未有明显体现，显现库存尚处于偏低水平，短期铝价难有大跌，建议短线区间操作。
铜：★☆☆（库存回升，铜价承压）
隔夜铜价偏强运行，主力2311合约收于66410元/吨，涨幅0.8%。8月以来累库近12万吨，因海外累库量较大，外盘弱于内盘，进口铜窗口打开，进口铜持续流入，叠加国内铜产量处于高位，铜供应偏宽松。国内在地产及降息等各种政策之后，经济持续修复，但整体力度偏弱。弱复苏尤其是地产端未有明显改善，对铜消费提振有限。全球供需偏宽松，铜价或延续弱势。不过国内铜消费在新能源支撑下有韧性，叠加铜价下跌精铜替代废铜消费，国内10月份有所累库，但幅度有限。在国内铜消费有韧性，国内经济修复以及美国经济软着陆的背景下，铜价下方空间有限。后续或等待lme铜库存拐点，以及国内相关刺激政策出台。
镍：★☆☆（供应过剩，镍价逢高沽空）
隔夜镍价震荡运行，主力2311合约收于150680元/吨，涨幅0.68%。因外购产电积镍在15万对镍价存成本支撑，镍价近期震荡运行。但随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。据mysteel统计，9月国内精炼镍产量达24170吨，环比增加6.6%，同比增加56.4%；预计后续将延续大幅增长。但目前国内精炼镍需求主要集中在合金领域，该领域镍需求保持刚性且稳定。全球精炼镍供应过剩已反应在库存上，国内外库存均开启累库。供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。
锌：★☆☆（节后需求不及预期 锌价偏弱震荡）
隔夜锌价低位回升，沪锌主力2311合约收于21180元/吨，涨幅1.56%。昨日国内现货市场，锌价下跌成交有所好转，但进口品牌货源增多，升水支撑乏力，上海地区0#锌普通品牌报11 190-200元/吨。需求方面，节后复工，锌下游各板块开工较假期期间均有所提升，但各板块订单情况改善程度不大甚至较节前有所转弱，周度原料库存下滑，部分下游看跌观望。另外，“一带一路”会议召开，京津冀地区受环保限制，本周部分镀锌企业停产。从供应来看，国庆假期期间冶炼厂生产正常，同时北方前期检修的冶炼厂亦基本恢复，10月产量预期较高，但近期海外锌矿接连停产，锌矿供应收紧，tc快速下行，产量仍有不及预期可能。库存方面，lme锌全球库存仍维持下降趋势，跌回前三月前库存水平。而截止本周一smm国内社会库存小幅累库至10.21万吨，但整体库存压力不大。整体上，短期锌价或有偏弱震荡整理，但中期建议仍以逢低做多思路对待。
铅：★☆☆（成本支撑下 铅价低位反弹）
隔夜铅价继续向上修复，沪铅主力2311合约收于16345元/吨，涨幅0.37%。昨日国内现货市场，报价分歧较大，持货商随行就市，散单成交较淡，江浙沪市场报11 20-11 160附近；再生铅价格企稳，含税报贴水75-150，下游接货意愿改善；废电瓶短期到货改善，价格企稳。供应方面，9月国内原生铅产量略不及预期而再生铅产量大幅上行，整体增减相抵，总量基本符合预期，而10月预计继续稳中有增，但铅精矿供应偏紧或仍带来产量的不确定性。节假日期间来看，上游开工稳定，下游企业放假时间多于铅冶炼企业，蓄电池方面步入传统消费淡季，电池成本压力较大，以销定产为主，需求趋弱。库存方面，国内炼厂节后交仓移库，截至本周一smm铅锭五地社会库存继续累库0.25万吨至8.29万吨。整体上，短期下游接货意愿上升，铅价整数位获支撑，预计铅价或反弹后震荡运行。
氧化铝：★☆☆（供应暂偏紧，现货支撑强，期货价格区间震荡）
氧化铝期货夜盘跟随铝价反弹，现货偏紧也给予价格支撑。主力2312合约收高于3104元/吨。早间现货市场成交有一定放量，南北方均有一定成交量，成交价格也延续小幅上调态势，均价在3000元/吨上下。近期供应不足、环保等因素导致检修、限产较频繁，产量增量受限且明显不及预期，致使现货流通货源维持偏紧状态。不过下游电解铝企业并未表现出追涨意愿，供应维持紧平衡状态。这给予现货价格较强支撑，不过由于期货维持较现货较高升水态势，随着交割月临近，期现回归，氧化铝期货上方空间暂受限。短线建议区间操作。
锡：★☆☆（去库支撑，但消费脱离，锡价上行空间暂受限）
外盘锡价震荡小幅收高，市场情绪变得谨慎，等因素使得避险情绪较高。lme三月期锡价小幅收高于25370美元/吨，涨0.18%。国内夜盘则低开高走，主力2311合约小幅收高于218300元/吨。早间现货市场买卖双方僵持，厂商表现挺价，贸易商积极出货，但下游按需采购为主，成交非常有限。现货升水有所回落，不过仍处于高位。短期供需形成拉锯之势，供给端虽然产量尚未有明显下降，但总体库存脱离前期高位，且后期有缩减预期，而消费端表现较强韧性，但对价格走强形成负反馈。海外市场高库存、现货深度贴水的状态也抑制外盘价格。短期期货锡价或震荡调整为主，建议短线区间操作。
：★☆☆（现货价格松动，市场氛围未有改善；短线可以轻仓试空，长线空单布置）
周二工业硅主力1月合约收盘14630，幅度0.27%，涨40，单日增仓7206手。现货价格继续窄幅下调，下游对高价接受度有限，需求略显疲态。行业成本小幅上抬，西南地区相对明显。北方开工高位缓增，南方主产区保持高开工，部分非主产区企业复产，市场供给维持增长。多晶硅价格暂稳，开工维持稳定，库存有所增长，下游市场弱势运行；有机硅价格整体调涨，开工暂稳，下游近期或有一轮补库；铝合金开工保持稳定，正常生产，近期订单表现弱于同比。行业整体库存保持小幅增长，交割库库存加速增长，但现货流通性依然偏紧。近期上游成本增加预期渐强，但除晶硅下游外需求均偏弱，期现套利空间未有改善，现货价格有松动迹象，叠加行业库存压力增加，短期可轻仓试空；四季度仍有新产能预计投放，行业供给或继续增长，但需求难有较大增长空间，长线空单布置。
新湖黑色
螺纹热卷：★☆☆（盘面企稳反弹，矛盾不显著）
黑色板块继续企稳反弹。铁矿静态基本面较好，高铁水下铁矿现货偏紧的状态没有改变，给予黑色板块信心。成材供给端存在减量预期，随着钢厂亏损加剧，自主减产已经提上议程，减轻累库压力，尤其是螺纹本身产量和库存就不高，成材存在基本面边际好转的趋势。需求端尽管成交低迷，但没有太多超预期的利空驱动，矛盾没有显著激化。期现入场买货，刚需也是观望为主，盘面企稳之后有补库。出口利润最近也比较好，国外同样是想看有没有趋势性下跌，如果企稳那么心理价位也就是当前的水平，出口订单会消化部分板材，跟上半年的情况类似。同时板材需求确实好于预期。美联储偏鸽，加息预期放缓，外围风险减弱，国内信贷数据偏好。综合来看，成材基本面依然较弱，但铁矿和成材的库存还不足以形成负反馈，所以单边会纠结一阵，即将出台的宏观数据无论好坏，通常对盘面都偏利多。
铁矿石：★☆☆（基本面相对稳定，关注宏观数据影响）
昨日连铁主力合约偏强运行，上涨0.46%，收盘866。基本面来看，供应端，10月海外矿山发运季节性回落，供应有减量预期；需求端，钢厂盈利率继续恶化，部分已经开始亏现金流、自主减产检修，但体现到数据面日均铁水产量两期高位回落仅3.04万吨，减产前期铁矿刚需仍保持较高水平。综合来看，目前铁矿静态基本面依然偏强，但本轮原料反弹幅度远超成材，钢厂利润亏损加剧，或将迫使其加速减产进程，矿价持续反弹驱动不足，目前价格已临近上方压力位，建议关注今天9月公布的国内外宏观经济数据对行情的影响。
动力煤：★☆☆（市场价格跌幅收窄，后市观点仍存分歧）
产地市场需求略有改善，但下游依然观望居多，价格跌幅收窄。港口市场分歧继续存在，价格窄幅下行。供给端扰动大，印尼煤价格支撑强。大范围冷空气影响全国，将自西向东出现大幅降温。北方气温已有明显下降，南方短期气温回暖后也将回落。化工等非电需求维持景气，但检修预期增加，开工有下降趋势。电厂库存保持高位，且稳中有增。大秦线检修即将结束，港口调入略有回升；淡季高库存，下游拉运需求不强；调入高于跳出，北港继续累库。淡季需求周期性下行，终端库存依然充裕，但港口可售资源持续偏紧，发运利润影响下，煤价或高位震荡为主。
玻璃：★☆☆ （昨日现价整体平稳，十月中旬深加工订单天数走好)
昨日现货价格整体平稳，厂家灵活操作为主。昨日开工基本持平，产线方面，装置运行稳定。近日三条产线公布冷修计划，涉及产能共计1600吨；周末一条产线点火。昨日整体平均产销较前一交易日有所好转，华东、华南产销维持平衡，下游补库较前一周有放缓迹象，更多以刚需为主。10月中旬整体深加工订单天数21.6天，环比9月底增长了1.3天。库存上，上周去库261.3万箱，环比下降6.08%，此外沙河地区库存偏低，华东、华中、华南地区去库相对较多。此外当前为需求旺季，宏观地产政策提振的持续性影响，叠加当前为建筑玻璃消耗较多的时期，企业偏向挺价，对于保交楼等政策持续推进还需继续观察，此外近期新房及二手房成交有所季节性好转，持续关注地产资金回款情况。总体而言，当前玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，短期价格下方空间有限，预计会维持高位震荡走势，但还需持续关注现货情况，谨防需求证伪。
纯碱：★☆☆（现货价格延续松动之势，远月深贴水局面维持)
昨日部分地区重碱价格维持下移。上周纯碱产量维持稳升态势，开工率88.78%，环比小幅提升。产线方面，装置运行平稳，暂无变动计划。上周库存依旧维持累库局面，厂库环比增加3.97万吨，具体轻碱累库程度较多，重碱库存缓增，从今年来看当前库存水平维持中性，但由于今年库存普遍偏低，目前库存压力不大。需求上，当前下游整体按需采购为主，采购情绪偏谨慎。总体而言，基本面上，连续累库格局基本能够确定，后续在新增投产的释放下，将逐渐转为供给过剩阶段，对于后续分歧仅为投产及满产时间问题；盘面上，当前主力合约仍维持深贴水局面，对于多头来说较为有利。综上，短期不宜过度看空，建议区间操作、谨慎为主，关注近期交割情况及重碱现价变动，需等到重碱现货价格明确的连续大幅下跌信号，在库存连续累库、供应持续增加、新增产线大幅提量（外加远兴三、四线如期投产投料）的基本面下，长线逢高布局空单（短期不宜追空）。此外需进一步关注远兴、金山投产的兑现情况，以及进口碱实际到港情况。
新湖能化
原油：★☆☆（api库存显示去库，关注晚间eia周度数据）
巴以冲突仍未出现明显好转，油价维持高位震荡，最终小幅收涨。昨晚公布美国零售数据以及核心零售数据，均略好于预期，显示出持久的家庭需求。据彭博新闻报道，10月15日当周的7天内，俄罗斯海运原油出口量出现反弹，推动四周平均出口量达到三个多月以来的最高水平，主要是黑海的货运量跃升至六周高位，以及北极港口摩尔曼斯克的货运量在上周低迷后有所回升。凌晨api库存数据显示，原油库存减少438.3万桶，汽油库存减少157.8万桶，馏分油库存减少61.2万桶，库欣库存减少100.5万桶，明显偏多。短期油价仍重点关注巴以冲突进展，关注各方表态，美伊关系进展以及晚间eia周度数据等，油价波动或较大。
沥青：★☆☆（关注成本端价格变化）
本周一齐鲁石化价格上调50元/吨，其余地区持稳。上周厂库去库社会库去库。今日盘面震荡小幅收跌，基差小幅走强。山东地区，区内炼厂整体供应较为稳定，下游终端项目刚需拿货，业者多偏好低价货源，高价成交一般。华东地区，新海装置复产，金陵提产，区内整体供应有所增加，但考虑到主力炼厂原料轻质化，预计短期内区内供应将继续下降；需求方面，市场刚需维持，多低价货源成交为主，业者主动出社会库。10月需求难有明显起色，供应环比有所下降，短期盘面重点关注成本端原油价格变动。
pta：★☆☆ （关注成本走势）
上一交易日，pta现货市场买气转淡，零星有聚酯工厂采购，基差区间波动。日内10月货源在01 35~45有成交，价格商谈区间在5815~5860附近。11月货源在01 40有成交。主港主流货源基差在01 40。原料方面，隔夜国际油价震荡，px收于1025美元/吨，pta现货加工费289元/吨。装置方面，无较大变化。需求端，聚酯开工上调至89.5%，终端织造开工79%。综合来看，pta自身供需矛盾仍然不突出，相对估值偏低，关注成本走势。
短纤：★☆☆（关注成本走势）
上一交易日，直纺涤短现货方面大多报价维稳，个别下调50，成交优惠商谈。期现基差多维持，新拓货源12 10，中磊货源11 80，三房巷货源12 60元/吨，下游观望为主，成交刚需，平均产销在42%。半光1.4d 直纺涤短江浙商谈重心7400-7550元/吨出厂或短送，福建主流7550-7600元/吨附近短送，山东、河北主流7450-7650元/吨送到。装置方面，无较大变化。需求方面，纯涤纱及涤棉纱商谈走货，成交疲软，库存维持高位。总体来看，短纤供需矛盾不大，关注原料走势。
甲醇：★☆☆（甲醇市场短空长多）
上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工维持同比偏高水平。9月进口高位，四季度有下降可能。沿海部分烯烃装置有停车传言。传统下游开工改善。近期港口库存持续去化，同比仍偏高。短期基本面一般，中期将改善，价格预期短空长多。
尿素：★☆☆(尿素需求预期下滑)
上一交易日尿素山东现货价格上调。最近一周尿素日均产量在17.76万吨，环比增加0.5万吨，同比增加2.69万吨。前期检修陆续结束，短期日产量将回升。10月国内下游将逐步进入淡季。淡季储备情况暂不明朗。出口方面，国内市场有保供消息，后期出口不确定性增大。近期企业库存环比增加。国内需求将下滑，价格预期偏空。
meg：★☆☆（下方有估值支撑）
上一交易日，乙二醇价格重心低位整理，市场交投偏弱。日内现货基差在01合约贴水88-93元/吨附近，现货成交在3990-4005元/吨附近，贸易商换手成交为主。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，10月下船货商谈在460-463美元/吨附近，11月下船货商谈较少，预计升水近期船货2-3美元/吨，个别外商参与询盘。乙二醇供应有所收缩。需求端，聚酯开工上调至89.5%，终端织造开工79%。总体来看，从平衡表的角度看，乙二醇供需偏平衡，驱动不明显。乙二醇上方压力在于高库存，支撑在于相对低估值，回落以后仍可以考虑买入。
ll：★☆☆（供需矛盾不突出，短期价格震荡）
lldpe现货低端价格8000元/吨。检修装置增加，pe整体负荷下滑，标品ll排产处于正常水平；大部分品种进口窗口关闭，后续pe进口压力较小；中东地缘政治影响原油价格，油价波动加剧。pe需求旺季，包装膜需求有好转预期，厂家逢低适量补库。pe整体库存去化缓慢，石化库存75.5，-3，港口库存累积；贸易商库存去化。上游石脑油制利润好转；标品进口窗口关闭；终端膜料利润变化不大。01合约基差-40元/吨；1-5价差30元/吨；华北hd均价小幅升水ll；ld升水ll；l2401-pp2401合约价差530元/吨左右。原料价格波动加剧，pe供需矛盾不突出，短期价格震荡运行，从长线来看，四季度不建议过分看空pe，pp供应压力仍明显高于pe,l-pp价差预计将会继续走扩。
pp:★☆☆ （短期价格震荡）
拉丝现货7560元/吨。检修装置减少，前期新投产能提负，pp整体负荷提升，pp标品拉丝排产稍有偏低；标品进口窗口关闭；中东地缘政治影响原油价格，油价波动加剧，海运费用下降，丙烷价格偏弱运行。终端正处传统旺季，汽车需求较好，bopp需求有好转预期。pp中上游库存水平承压；石化库存75.5，-3；社会库存环比去化。上游生产利润好转；粉料生产利润不佳；pp出口窗口即将打开；bopp利润较前期有好转。01合约基差60元/吨；1-5价差30元/吨左右；共聚升水拉丝；粒粉料价差正常；l2401-pp2401合约价差530元/吨左右。丙烷价格偏弱运行，pp整体库存承压，但需求预期继续好转，短期价格震荡运行，关注原料价格的波动，从长线来看，四季度不建议过分看空pp，pp供应压力仍明显高于pe,l-pp价差预计将会继续走扩。
pvc：★☆☆（开工显著提升，下游开工未完全恢复，库存累库）
随着电石供应增加，电石价格有较大幅度回落，将利润转移至pvc端，电石对pvc的限制缓解，同时pvc检修量近期大幅下降，本周pvc开工进一步提升。近期10月中下旬pvc检修量增加，开工率下降，但预期总体将继续保持较高水平。假期期间下游各产品开工率大幅下降 ，终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，节后第一周下游开工提升，但还未恢复节前的水平。近期检修量下降，pvc开工提升幅度较大，而需求大幅下降，假期期间库存有所提升，仍然维持在较高水平。电石供应增加，pvc检修近期增加，但持续时间较短，开工显著提升并维持高位，pvc利润提升，对开工有积极影响。下游和终端实质性需求不足，前期出口需求较强而近期走弱，假期期间下游开工大幅下降，未来恢复或较为困难，库存累库。基本面处于偏空状态。
烧碱：★☆☆（供需均强，库存大幅累库，价格短期疲弱）
当前产能损失处于较低水平，烧碱开工持续提升并维持高位。从未来检修计划看，10月下旬至11月中旬有一定检修量，预期开工仍能稳定在较高水平。氧化铝价格上涨，利润提升，氧化铝企业开工积极性提升，对烧碱需求增加，带动液碱需求，河南、山西和山东的氧化铝企业对烧碱的采购价开始上调，氯碱企业当前出货良好，当前旺季氧化铝在产产能仍有提高空间。烧碱开工维持高位，假期期间烧碱主产区库存大幅累库，当前需求尚可，预期未来库存将逐渐下降。烧碱现货价格维持高位，供应提升，但对氧化铝企业的发货减少，前期的价格涨势暂缓。之后预期随着氧化铝企业提高采购价格，其他下游也处于需求旺季，对烧碱的需求将进一步提升，而供应方面烧碱装置检修量再度提升，预期价格将在中长期维持涨势，但近期价格受累库影响或将表现疲软。
px:★☆☆ （估值回落，关注买入机会）
上一交易日，px价格下跌,日内商谈价格偏弱，依旧以浮动价和换月商谈偏多。午后买气略有好转，但实际成交气氛较一般，纸货成交换月为主，场内无现货成交。估值方面，px-石脑油价差372美元/吨，px-原油价差走弱，px相对估值有所回落。px近期价格连续回落，利润同步压缩。px下跌主要是由于汽油裂差的回落以及原油重心下移，另外自身供需边际上也有转弱。后市来看，仍然看好px，主要是px长期来看供需偏紧，流通库存不多，此前主要是因为相对估值高位，另外当前汽油裂差已经回落至近年来历史同期低位，px调油溢价回落，可以关注长期买入机会，风险在于原油价格进一步下跌。
苯乙烯：★☆☆（建议正套继续持有）
昨日国内苯乙烯市场跌价。江苏市场现货收盘8580-8640元/吨，均价8610元/吨自提，较上一交易日跌90元/吨。消息看，原油、成本、主力盘等回软整理，生产企业稳中部分降价，市场补货增量力度有限，日内市场跌多涨少，整理收跌。极低的估值背景下，苯乙烯供需并无继续恶化迹象，利润继续压缩可能性不大，后续更可能保持偏低估值运行，目前成本端影响会更为明显，纯苯强供需提供较强支撑，但原油及汽油价格仍波动较大，单边操作难度大，建议继续持有12-1正套头寸。
天然橡胶：（年底易涨难跌，天胶偏多思路操作）
国庆长假后，天然橡胶两个合约ru以及nr表现强势。天然橡胶作为具备一定农产品属性的品种，其生产及价格的季节性较强，四季度价格通常以上涨为主。除了季节性因素外，当下天然橡胶基本面还存在以下几个利多点：1）由于利润以及树龄等原因，全球第二大产胶国印尼今年减产几成定局。2）尽管国内天胶库存绝对水平仍然较高，但近期持续逆季节性去库。另外，听闻海外产区天胶库存非常低。3）产区天气情况不佳。目前已经进入旺产季，市场对天气的关注度提高。泰国南部主产区降雨仍然偏多，限制原料产出，原料价格一路上行。海南产区本周亦受暴雨干扰。4）今年全乳胶产量或在20万吨左右，不及市场之前预期。再加上收储可能性仍存，因此2023年产全乳胶流通量甚至可能低于2022年。5）轮胎需求尚可。9月重卡销量同环比再度走强，物流景气度明显好转。6）旺产季后紧跟着就是停割季。临近年底，天胶投机性需求将阶段性爆发。越临近年底，市场就越多的交易明年的宏观预期，因此商品价格四季度通常偏强。就天胶本身来说，天气、减产、仓单等炒作题材比较多，再加上产量具有鲜明的季节性，因此天胶以做多思路操作。但需要留意轮胎厂利润状况以及ru期货方面烟片胶窗口是否打开。
丁二烯橡胶：（仓单问题持续发酵，合成胶多头配置）
丁二烯橡胶交割品数量稀少。国内高顺顺丁胶产能仅170万吨，交割品产能更是只有85万吨。由于合成胶直销比例大，因此市场流通货源少。大部分货源掌握在上游企业手中。而丁二烯橡胶厂库中只有浙江传化一家生产企业，其余均为贸易商。因此丁二烯橡胶是天然的多头品种，上市之初期货便升水较大。合成胶自身基本面矛盾不突出，供需双旺，库存可控。由于交割品问题，丁二烯橡胶长期可以作为多头配置 。
新湖农产
油脂：★☆☆（暂无明确驱动 短期或震荡）
昨天，bmd毛棕盘面震荡，12月合约下跌0.05%，报收3765林吉特/吨。10月是马棕季节性增产季最后一个月，因中国及印度库存较高，预计10月马棕库存继续增加，库存仍存在压力。11月之后减产季的供给情况，主要受天气的影响。短期马棕反弹主要或是受周边油脂走强带动，如连棕、美豆油及欧洲菜油。隔夜，cbot大豆夜盘偏强运行，但表现为粕强油弱。巴西大豆新作目前播种进度同比落后，但仍是历史同期较正常的播种进度。中期关注巴西及阿根廷产区天气，可能成为潜在利多。国内方面，国内油脂昨日震荡，夜盘有所走强，豆油领涨。国内棕榈油最新库存下降。但10月船期国内食用棕榈油进口量较多，中期棕油供需继续偏宽松。国内大豆10月到港数量季节性偏低，豆油近期供需双弱，消息显示一些国内油厂开始断豆停机。11月船期大豆采购进度70%以上，11-12月国内预估到港大豆数量较高。国内沿海进口菜油库存持稳，但11月预估国内到港菜籽数量较大，沿海菜油库存预计止跌回升，菜油供需继续偏宽松。短期，大集团采购带来的情绪支撑有所减弱。国内大豆开机下降，但属于季节性预期之内。但若无持续实质利多，如南美巴西干旱开始炒作、国内11月到港大豆显著偏低等利多出现，油脂反弹空间预计较有限。中短期，关注美湾低水位对国内豆油供需的影响、南美大豆产区天气。操作上，谨慎者观望。
花生：★☆☆（油厂需求仍弱 暂时维持震荡偏弱）
昨日，国内花生盘面震荡。2401合约上涨0.34%，报收9346元/吨。昨日，国内通货米价格继续下跌，价格下跌幅度约100-200元/吨。供给方面，目前国内新花生供给量不断增加。市场信心低迷且出货不畅，产地收购商多数以压价收购。需求方面，流通环节几乎未建库存，新季花生水分、质量已好转，部分经销商预计将少量补库 。玉皇、兴泉油厂相继下调收购报价，益海油厂严控质量标准，压价收购。主力油厂仍观望，暂未公布入市收购的消息。国内油粕价格偏弱，油厂榨利依旧很差。中短期，新米继续上量，油厂需求是能否止跌关键。油厂榨利转正之前，花生盘面难有明显反弹行情。
纸浆：★☆☆（需求进入旺季，纸浆价格震荡偏多）
8月全球木浆发运量环比上升，同比在高位，外盘库存较前期去化。芬兰针叶浆新装置9月左右投产。9月中国木浆进口环比下滑，同比仍在高位。近期生活用纸价格上涨，双胶纸价格维持，双铜纸价格维持。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工上升。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存增加。需求进入旺季，纸浆价格震荡偏多。
豆粕；★☆☆；（收割压力体现）
隔夜美豆11月收于1297.75，涨0.89%，因为南美种植条件较差，美国国内大豆需求强劲，缓解大豆收获上市带来的压力。美国全国油籽加工商协会（nopa）周一发布的数据显示，9月份美国大豆压榨量创下历史最高水平，9月底豆油库存创近九年来最低水平。这继续提振大豆市场人气。目前大豆市场关注的焦点集中在南美。目前阿根廷和巴西北部地区仍然炎热干燥，南部地区则过于多雨，不利于2023/24年度大豆播种。咨询机构agrural周一发布的数据显示，截至10月12日，巴西2023/24年度大豆播种面积达到预期面积的17%，一周前为10.1%，低于去年同期的24%。报告称，过去一周里天气不利，特别是高温天气以及降雨不规律给播种工作带来困难，几个州的播种进度放慢。巴西植物油行业协会（abiove）预计2023/24年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.647亿吨，比上年增加700万吨。美国农业部周一发布的作物周报显示，截至周日，美国大豆收割工作已完成近三分之二，高于分析师的预估范围，同时大豆状况评级也有所改善。中期来看，我们认为新作库销比的调降对于美豆11月价格形成支撑，收割低点抬升。但从时间点上来看，当前体现的是收割压力。人民币贬值态势短期内难以发生根本性改变，进口成本端仍支持内强外弱。从过去两年的情况来看，进口大豆买船、到港量与实际供应量、大豆压榨量并不划等号，未来现货供应恐慌情绪仍可能出现。连粕的回落走势不会太顺利，如果回调幅度很大，那意味着4季度可能再度迎来结构性单边做多及正套机会。
生猪；★☆☆；（超跌反弹）
生猪盘面节后大跌随后反弹。根据官方能繁数据推算，今年11月份前，生猪理论供应量仍是逐月增加状态，且于10月份达到峰值，且生猪出栏均重抬升，供应压力后置，供应端相对充足的局面短期难改，市场更多寄希望于需求端恢复，预计10月份供应端的增量大于需求端增量，对生猪价格压制仍较强，生猪价格上行动力不足，预计短期期现货价格均偏弱震荡为主，市场仍需等待后续腌腊季行情提振，目前市场主体在悲观氛围下对需求端提振的期待值并不高。四季度为猪肉消费旺季，需求端支撑较强，若期间价格大跌预计二育入场积极性也会明显提升，再加上目前生猪标肥价差倒挂，后续标肥价差还存在继续走扩的趋势，亦支持养殖端压栏挺价，进而限制生猪价格的下跌动能。供应压力下生猪价格仍存走弱预期，盘面预计偏弱震荡为主，但因需求端进入旺季，盘面前低支撑仍在，继续下破空间有限，可关注需求改善预期对生猪价格的提振影响。
玉米：★☆☆（现货再度大跌，盘面继续探底）
隔夜美盘玉米基准合约收低0.3%。美农作物周报显示，截至10月15日，美国玉米收割工作完成45%，一周前为34%，上年同期为43%，五年平均进度为42%，市场预期为46%。美国农业部周一称，私人出口商报告向墨西哥出售了20万吨玉米，在2023/24年度交货。美国农业部出口检验周报显示，截至2023年10月12日的一周，美国玉米出口检验量为434,471吨，比一周前减少46%，比去年同期减少6%。目前美玉米交易点主要围绕新季上市和出口需求问题上，关注丰产预期下的季节性上市压力。国内方面，丰产预期叠加季节性上市供应阶段，市场看空情绪偏强，本周北港玉米价格接连下调，今日再跌30元/吨，一般东北新作于10月底11初附近迎来集中上市阶段，后续供应增加预期下，玉米价格仍有继续下探预期，但当价格跌破成本线后，继续下行阻力或将大幅增加，基层惜售以及下游建库意愿将支撑现货价格，售粮进度预估同比偏快，盘面短期预计震荡偏弱，后面重点关注现货跌破成本线后，基层售粮心态变化、贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向，逢低轮入或是再次启动增储等可能性。
白糖：★☆☆（区间震荡）
国际方面，短期预期国际原糖维持高位震荡，如果四季度出现持续时间较长且强度较强的厄尔尼诺，或造成四季度全球食糖供需格局依旧相对偏紧，天气市的炒作仍然存在空间，同时需要关注国际原油波动对国际原糖的带动作用。
国内方面，短期糖价短期回落风险加大，陈糖抛售压力较大，但在配额内进口价格持续倒挂的支撑下，预计短期郑糖维持6700—7050元/吨震荡偏弱运行，关注6800元/吨一线支撑力度，短期国内食糖供需偏紧格局难改，难言转势，建议顺势高抛低吸。中长期来看，原糖如果出现强势上涨，可能带动郑糖进行上行末端冲刺，时间换空间，基差修复和供应增加同步进行，四季度进口糖量预估可达百万吨，整体供需格局逐步由偏紧转向宽松，具体转折点需要继续观察国际原糖上升动能是否耗尽以及抛储成交价格变化。
棉花：★☆☆
现阶段，随着郑棉下跌，部分轧花厂停收再度下调收购价，棉农还存惜售情绪，两者博弈加剧。此外，据坊间消息，相关金融机构或进一步限制轧花厂贷款额度。库存方面，抛储持续和新棉上市下，库存紧张有所缓解，9月商业库存为131.46万吨，环比去库31.6万吨，同比减少61.55万吨，较8月同比去库93.5万吨有较大好转；需求侧，下游纺企运行不畅，购销倒挂承压运行，产业链库存结构，开机率皆不佳；棉纱渠道库存高企且有一定成本优势，逐步抛货对于棉纱价格有所施压，利空因素不断累积。短期，收购环节博弈加剧，需关注棉农情绪以及银行政策，或震荡偏弱运行；中期，下方仍有一定空间，建议逢高空配置为主。
新湖宏观
欧运集线：★☆☆（欧线集运指数期货暴跌10% 短期价格震荡运行）
欧线集运主力2404合约收于723.6点,欧线集运价格触及跌停，跌幅达10%。近期集装箱闲置运力不断增加，欧线上的运力小幅收紧，但运输需求的增长速度依旧远低于船舶的运力，今年全球集装箱运输的运费已下降了60%。由于天气原因，降雨量减少使得考布水位低于81厘米，船舶一次可以承载的货物也将减少，为此集装箱驳船运营商contargo已宣布了低水位附加费。尽管安特卫普港和鹿特丹港的运输量持续低迷，但由于低水位的原因，两大港口的拥堵时间仍保持在了24小时左右。马士基目前在运营的集装箱船队共计246艘，合计197.5万teu，并且计划再订造10至15艘3500teu左右的甲醇双燃料支线集装箱船，此次订单也将更多的考虑中国的造船厂。部分北欧船东由于集装箱运输的运费持续下降，已经开始出售手中的集装箱船，退出集装箱驳船运输市场。班轮公司近期相继宣布的涨价计划还未实施，叠加欧美需求疲软，整体供应过剩，因此短期运价上涨动能不足。预计欧线集运价格维持震荡偏弱运行
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