【上甲研报君】8月2日，各机构观点荟萃—双焦 -凯发app

8月1日，焦煤主力合约jm2309上涨3.06%，报收1500.5元/吨，成交量为12.06万手。

8月1日，焦炭主力合约j2309上涨3.98%，报收2364元/吨，成交量为3.67万手。

中财期货：若盘面继续拉涨，或将出现期现套利机会

进口澳大利亚景峰焦煤cfr价格涨4.5美元至252美元/吨，美国产主焦煤cfr价维持240美元/吨，加拿大产主焦煤cfr价格维持235美元/吨。俄罗斯k4主焦煤价格维持1680元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价维持1840元/吨，满都拉口岸主焦煤提货价维持1180元/吨。国内方面，柳林s1.3主焦煤出厂现汇价维持1820元/吨。今日孝义至日照汽运价格涨至218元，海运煤炭运价指数ocfi报收536.8点，环比下调0.26%。

焦炭方面，青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价维持2140元/吨，外贸价格维持305美元/吨。8月1日，双焦期货震荡偏强，尾盘有所拉升。焦煤收于1500.5。焦炭收于2364，主力合约净持仓-300手，处于净空头状态，前20席多头增持341手，前20席空头减持273手。若盘面继续拉涨，或将出现期现套利机会。

申银万国期货：预计jm2309波动区间1200-1600，j2309波动区间1900-2400

隔夜焦煤、焦炭09合约震荡走强。产地安监力度趋严提振市场情绪，焦煤价格持续上涨，焦炭第四轮提涨开启。铁水高位叠加焦企补库、焦煤上游库存压力减轻，但安监扰动影响有限、焦煤产量持稳于同期高位，进口补充作用仍存，行业利润丰厚、估值仍存下调空间。限产叠加行业亏损，焦炭产量小幅下滑，焦企库存持续消化，但后市若焦煤价格松动，焦炭产量仍存回升空间。成材需求仍处淡季，钢厂利润难有大幅扩张，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看，需求端的表现难有超预期增量，在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，成本端推升的价格提涨或难持续，谨慎看待本轮煤焦价格的反弹高度。预计jm2309波动区间1200-1600，j2309波动区间1900-2400。

汇金期货：焦炭第四轮提涨，双焦信心提升

近日双焦都有不错的表现，焦炭更强，焦炭第四轮提涨，情绪有所提振，焦煤主要受粗钢平控的影响，对市场信心打击较大，此外多省份钢厂表示受到“平控”相关通知，粗钢压减压力也逐渐增加，市场信心受到打击。需求端的表现难有超预期增量，在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，短期受宏观以及黑色整体行情的扰动比较大。焦炭快速提涨第四轮，炼焦煤情绪有所提振。煤矿库存仍处于偏低状态，炼焦煤短期内供应仍然偏紧。但粗钢平控政策预计陆续执行，对炼焦煤长期行情看弱。近两天河北市场部分煤矿受暴雨影响邢台、邯郸两地煤矿生产受到影响，短期矿上暂时停产1-2天,影响原煤产量约为4-5万吨，目前已恢复生产。

华泰期货：补库需求不断，双焦基差走缩

焦炭方面：昨日焦炭2309合约放量上涨，盘面收于2364元/吨，涨幅3.98%。现货方面：现日照港准一级冶金焦报价2120元/吨，环比增40元/吨。供应方面，焦化利润压制供给释放，钢厂暂未接受第四轮提涨。需求方面，唐山钢厂复产提振需求，但在平控政策大背景下，铁水产量难以维持高位，目前刚需为主，投机需求暂不明显。库存方面，各环节库存均处低位。整体来看，焦炭短期供需偏紧，但中长期供需偏宽松。

焦煤方面：昨日焦煤2309合约缩量上涨，盘面收于1500.5元/吨，涨幅3.06%。现货方面稳中有补涨情况，动煤价格继续下跌，关注动煤对焦煤向下的拖累影响。供应方面，国内扰动因素大于国外，蒙煤通关稳定性强于国内。需求方面，中下游对高价资源采购谨慎。库存方面各环节维持中低位水平。整体来看，随着钢材价格的上涨，电炉钢材产量有所增加，进一步挤压高炉铁水产量份额，焦煤供需短期偏紧，但中长期供应较为过剩。

东吴期货：双焦预计震荡偏强运行

钢厂原料库存一直在较低位置，近日钢厂复产，对原料有补库需求。而受台风杜苏芮的影响，短期运输较为困难，运费上涨较多，双焦预计震荡偏强运行。