钢材供需双强格局形成 -凯发app

需求：本周螺纹表需继续回升，根据市场数据，本周混凝土平均产能利用率较上周提升1.86个百分点，终端需求仍在温和回升中。成交方面，尽管本周建材成交仍未站上20万大关，但受盘面提振影响，实际成交脉冲式修复。本周螺纹表需356.85万吨（ 47.5）。热卷表需小幅回落，主要受产量下滑影响；本周制造企业集中补库基本结束，后续需求基本偏平。本周热卷表需317.6万吨（-3.69）。

库存：本周螺纹社库继续去化，厂库加速下跌，旺季需求韧性尚可，库存去化速度仍在近期高位。同比农历口径数据，螺纹社库同比降8%，厂库同比减少3%，建材端库存压力仍然较小，金三银四下高产量暂未带来去库速度放缓的压力。螺纹钢社会库存现值888.57吨（-22.43）厂库297.35万吨（-30.57）。热卷同步去库，本周社库同比增9%，厂库同比降9%，下游订单较好，预计下周将继续去库。整体来看，热卷需求的确定性较强，后续库存压力仍弱于建材。热卷社库273.48万吨（-15.54），厂库84.48万吨（-0.1）。

利润：本周钢厂盈利率49.35%，环比增长6.49%，同比下降34.2%；，据此估算华东地区螺纹每吨盈利60-70元，华北地区盈利10-20元，整体盈利水平迅速修复。具体来看，焦炭一轮提涨未落地，铁矿一周涨幅10-15，成材涨50-60，利润震荡上行。目前盘面利润为160，属于中性偏高水平，对标现货利润修复至50-100可建仓盘面做空利润头寸。