贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间，美国公布数据显示，美国1月进口物价指数年率为0.8%，低于预期值1.4%，低于12月前值3.5%，显示外部输入型通胀压力有所缓解，释缓美联储“鹰派”货币政策预期，美股陷入微幅盘整走势收平，美10年期国债收益率微幅回落至3.8170%，美元指数小幅回落至103.80美元附近，贵金属价格相应整体小幅反弹，comex金微幅收涨0.5186%，comex银上行1.1510%，comex金、银价差比率收敛至85.2348，建议前期介入短线多comex银价波动率套利策略的投资者继续持有剩余策略持仓，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
国债：
上周五央行公开市场开展了8350亿元7天期逆回购操作，当日有2030亿元逆回购到期，因此当日净投放6320亿元，全周净投放210亿元。上周五货币市场短期利率较上一交易日上行，dr001加权平均2.15%，上一交易日2.04%；dr007加权平均2.25%，上一交易日2.13%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.83个bp至2.45%，5年期上行0.55个bp至2.70%，10年期上行0.13个bp至2.89%。1月份70大中城市房价走势分化，一线城市房价环比上涨，二三线城市二手住宅环比仍下降。春节后部分城市二手房成交面积较春节前小幅上升，呈点状复苏。2月mlf利率保持不变，数据处于真空期，国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向：震荡
股指：
周五晚道指上涨0.4%，纳指下跌0.6%。后市研判：两市延续调整，整体下行空间有限，北向资金稳步流入，新兴产业板块有望保持轮动。国内看，光伏、风电、储能、动力电池、芯片、人工智能、云计算、大数据、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议：两市处续调整，整体下行空间有限，新兴产业有望保持轮动。新兴产业占比高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
多空方向：震荡整理
原油：
【品种观点】
上周油价连续回调，美国原油库存大增，美联储加息预期上调，市场处于供需双弱状态，预计短期油价震荡偏弱，参考支撑位:布油80，上海原油525。
【操作建议】
暂时观望
橡胶、20号胶：
【品种观点】
国内天胶社会库存整体累库幅度有下降之势，青岛库存整体入库量环比有所下滑，供应压力出现缓和迹象。下游轮胎企业前期订单集中走货，叠加企业开工高位运行，对原料库存呈现消耗预期，但各环节传导性有待进一步增强，预计天胶短期以窄幅调整为主，关注中长期逢低做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡
pta：
【品种观点】
美国api原油库存大增，叠加美国1月cpi整体放缓但慢于预期，但opec与iea两大机构同时上调今年原油需求前景，原油价格有所上涨；供需方面，pta装置检修重启并存，下游阶段性补货需求或难以持续，预计短期pta市场震荡运行，后续需关注装置投产检修及需求修复情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
横盘整理
乙二醇：
【品种观点】
美国api原油库存大涨，且美联储仍有加息预期，后续油价涨幅有限；供给端，近期工厂生产装置检修、重启计划并存，下游需求仍处于缓慢恢复阶段；预计短期乙二醇价格将横盘整理，中期仍有投产预期，后续需关注原油价格及终端需求恢复情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
横盘整理
甲醇：
【品种观点】近期化工煤价格持续下跌，成本支撑弱化。伊朗甲醇装置重启延迟，非伊装置进口量预计增加，或将影响3月进口到港量。国内甲醇港口库存增加，主因浙江港口集中卸货后累库，内地小幅去库，西北企业签单量下降，下游需求继续恢复，重点关注港口烯烃装置变化和煤炭价格走势，短期甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
尿素：
【品种观点】
尿素港口大幅去库，内地去库，尿素开工率小幅上涨，供应相对宽松。国内主流区价格小幅上调。下游需求中性，新订单预收一般，返青肥需求订单少量跟进，工业需求缓慢恢复，板材及复合肥需求一般，企业谨慎采购。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】振荡
焦炭
【品种观点】
钢材市场成交转好，钢厂盈利持续回升，高炉开工高稳，上周铁水日均产量回升至231万吨水平。钢厂对焦炭价格打压意愿减弱，同时原料煤价格下调，焦企利润逐步恢复。上周焦炭产量变化不大。焦炭供需有所收紧。上周焦炭主力合约强势反弹，预计短期焦炭期价震荡偏多。
【操作建议】
谨慎持有多单，设好止盈。
【多空方向】
震荡偏多
焦煤
【品种观点】
供给端，煤矿产量继续增加，动力煤边际煤种部分转入焦煤市场，蒙煤甘其毛都日均通车938车维持高位。随着需求的回升，下游焦钢企业盈利转好，但对焦煤采购仍偏谨慎。上周焦煤主力合约收涨，预计短期焦煤期价震荡偏多运行。
【操作建议】
谨慎持有多单，设好止盈。
【多空方向】
震荡偏多
铁矿石：
【品种观点】
大商所发布风险警示，提示铁矿石等品种波动风险。钢材下游复苏有有利于钢厂对铁矿石需求。高炉开工率、铁水产量持续增加，铁矿石日耗回升，钢企有序复产并有继续提升空间；钢厂内进口矿库存低位钢企仍有补库需求；港口铁矿石总量突破1.4亿吨后继续增加，库存略偏高。价格持续上涨后需防范政策监管风险。
【操作建议】
多单谨慎持有，上方压力900-920，下方第一支撑40日均线，第二支撑800。
【多空方向】
宽幅震荡
螺纹：
【品种观点】
上周下游周度平均成交量14万吨左右，和历史同期节后第三周成交相比，属于偏高水平，市场需求稳步复苏中，但不排除成交量仍有波动。螺纹累库速度放缓，库存压力不高，预计本周螺纹库存有可能出现降库；螺纹周度产量回升至260多万吨，预计产量仍将持续增加。后期市场需求表现值得关注，防范需求不及预期带来价格波动
【操作建议】
多单谨慎持有，上方压力4200，4350，下方第一支撑4000，第二支撑3900～3950。
【多空方向】
宽幅震荡
镍：
【品种观点】
上一交易日，沪镍主力2303合约日内震荡偏弱运行，夜盘有小幅回涨，收于202040元/吨，下跌2810元/吨，跌幅1.37%。现货方面，周初受到脱壳公司消息影响，镍价有迅速回落，后随着美1月cpi数据公布，显示美国通胀放缓速度不及预期，市场对美联储加息偏鹰派产生担忧，镍价维持弱势。上周保税区资源有陆续清关进入国内市场，叠加金川镍有小幅增产，但下游需求未有明显提升，镍价持续承压运行。镍矿方面，上周高镍铁及期镍价格均有回落，叠加下游终端悲观情绪向上传到，镍铁厂对镍矿采购心态明显走弱。菲律宾苏里高地区开始3月排船计划，镍矿供应短期内仍处于低位，当前镍矿市场处于供需双弱局面。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅：
【品种观点】
期货市场方面，上一交易日，2308合约日内小幅震荡走跌，尾盘大幅跳空，收于17375元/吨，较上日下跌430元/吨，跌幅2.42%。
现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价17823元/吨，较上一交易日持平，新疆通氧553#市场成交参考均价17400元/吨；421#市场成交参考均价为18900元/吨。
工业硅现货市场表现较为稳定，下游有个别新订单采购，市场多为按需采购。硅厂对后市持有乐观心态，想进一步抬高市场报价，但当前市场对提价行为接受程度较差。
【操作建议】
短线操作或逢低多单入场
【多空方向】
震荡运行
红枣：
【品种观点】
产区货源减少，农户手中货源不多，存货多集中在加工厂贸易商手中。销区现阶段成交一般，下游贸易商对于成本较高货源可积极销售，剩余库存可依据成本适量保值。盘面短期内红枣缺少较强的驱动因素，维持震荡的概率较大。
【操作建议】
红枣2305合约短期盘面围绕10100-11100元/吨震荡为主，高抛低吸区间操作，套保单等待新沽空机会。
【多空方向】
振荡
棉花
【品种观点】
美棉继续下跌，受美元走强和原油下跌影响，市场还担心土耳其地震影响该国的进口需求。郑棉振荡整理，短期期价偏弱振荡。现货市场存在一定支撑，下游开机增加但原料采购以随用随买和消耗前期库存为主，继续观察消费端的启动情况。
【操作建议】
多单继续背靠60日均线交易。
【多空方向】
振荡
白糖:
【品种观点】
ice原糖振荡盘跌，期价继续维持高位振荡，印度政府不再批准新的糖出口。郑糖振荡整理，短期期价仍然保持偏强振荡走势特征，技术上的支撑依然有效。
【操作建议】
短多交易。
【多空方向】
多
油脂：
【品种观点】
南美定产前天气升水炒作依旧 印尼政策性缩进供应 国内油厂后续停机检修增多 国内卖油买粕套利解码 试探性做多油粕比 油脂供应预期紧张 叠加外盘提振效应 考验振荡区间上沿压力
【操作建议】
关注振荡区间上沿压力表现，短多可获利部分平仓。y2305合约压力位9000，支撑位8520；p2305合约压力位8350，支撑位7620；oi2301合约压力位10000，支撑位9800.
【多空方向】
振荡偏强
双粕：
【品种观点】
南美产量不确定性支撑 美豆体依旧在高位运行 关注2月23日农业论坛展望 cftc大豆和豆粕净多资金仍在高位加码过程中 国内油厂后续停机检修增多 预期大豆压榨减少 豆粕库存下降 菜粕性价比较高 关注价格替代 国家收储托底生猪盘面 双粕高位振荡加剧
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约中线维持高位振荡格局，已有多单继续持有。m2305合约压力位4000元/吨，支撑位3800元/吨；rm2305合约压力位3300元/吨，支撑位3100元/吨。
【多空方向】
振荡
玉米：
【品种观点】
黑海谷物走廊谈判的不确定性支撑上周五cbot玉米收涨；国内现货整体稳定，部分粮库加大轮换采购力度，天气逐渐转暖东北基层上量有所增加；期货盘面近强远弱格局持续，2305 合约短线震荡偏强继续试探上方压力，关注黑海谷物走廊谈判的最新进展。
【操作建议】
短线观望为主，关注上方压力效果，2305合约关注上方压力2870-2880。
【多空方向】
震荡
生猪：
【品种观点】
年内首批2万吨中央冻猪肉储备收储即将启动，市场看涨情绪升温，二次育肥热情不减，推动短期猪价走高。今日早间猪价涨幅趋缓，河南稳定至15.4-15.8元/公斤，四川涨0.2元/公斤至15.2-15.8元/公斤。现货上涨或推动期货盘面短期仍偏强运行，然而二育截流导致供给后移，2305合约关注上方压力效果。
【操作建议】
2305合约短线观望为主，关注17700-18000压力效果。
【多空方向】
短线偏强
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
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