纯碱&玻璃基本面分析 -凯发app

纯碱：

作为产业链上游原料端，目前上游强下游弱的格局未变，叠加基本面较为强势，产业链的利润仍然要分配到上游。过去一段时间玻璃大涨，势必会带动纯碱上涨。在玻璃基本面彻底改变之前，纯碱将保持强势。2023年上半年纯碱新增产能较少，05合约可以作为强势合约。2023年光伏新装机增速预计在30%以上，光伏玻璃全年对纯碱也有强支撑。短期来看，纯碱淡季来临，临近春节，部分轻碱下游企业已经着手准备放假，轻碱需求短期内预计下滑。重碱生产比例提升后，重碱持续垒库。春节前后预期将迎来新一波疫情高峰期，需求不一定能在春节后马上转好。整体来看，05合约在下游浮法玻璃出现明显改善前将持续维持强势，尤其是当下玻璃强势，纯碱难有向下驱动。

玻璃：

昨日沙河玻璃价格调涨24元/吨至1504元/吨。过去一段时间宏观政策利好叠加现实销售转好，市场重拾信心，华北沙河和华中库存下降迅速，厂家调涨价格，盘面同步上涨。不过，春节假期临近，年前的需求预计会持续回落，下游深加工订单天数并没有出现大幅好转，价格涨幅受到限制，据隆众资讯口径，企业仍在亏损。随着疫情变数的不确定性增加，短期内地产复工的时间和力度也存在不确定性，春节后可能无法有明显的好转表现。政策端不排除继续出台支持房地产的措施。整体来看，库存水平仍然较高，库存去化的影响节前会越来越小，整体仍然是高库存状态，后续关注去库的持续性，盘面上涨需现货上涨的带动。

以上观点仅供参考。