贬值之风再起，美元兑离岸人民币的汇率又出新高了 -凯发app

就在昨天的美盘时段，我们看到美元兑离岸人民币的汇率走到了6.98，与我们之前预定“7.0”时代仅一步之遥；今天亚盘开市之后，美元的走高情绪依然在维持，截至笔者发稿之时，美元的高点已经来到了110.67，离岸人民币的汇率已经到了6.9948；很明显，强势美元带动的非美货币贬值潮已然到来，我们预计这种速度还会进一步扩大。

强势美元是人民币贬值的主要推手

当下，人民币汇价情绪的波动点主要是来自于强势美元的影响。

从今年3月份美联储宣布进入加息周期开始，美指的涨幅已经超过了15%。比较官方的说法是为了抑制物价上涨引起的通货膨胀问题；其实最真实的意图就是，美国在利用美元这颗棋子收割全球资本市场，以升息的方式加速美元的回流。

自美元锚定原油开始，就注定了它在全球资本市场所担当的角色。从那时候起，美国人便开启了想要什么就去开动印钞机的思维。几分钱印刷成本就可以换100美元的商品回来，这才是真正的一本万利生意啊。美国人也正是靠着这样的手段，在短短的时间里成为了全球最有钱的国家，所以称呼他们是靠强盗兴邦一点也不过分。

迫于输入型通胀的压力，一些非美国家只能紧跟美国加息的脚步，欧洲央行、英国、澳洲等地区和国家都加入了加息的队伍；我国之所以能够有足够的可控空间是因为cpi数据还处在政策红线之内，但是强势的美元也会加大人民币的被动性贬值。

贬值压力增大对我们的影响

人民币汇率水平出现当前的情况，主要是因素是美国加息、中国降息以及相应的政策影响。随着美元的持续攀升，人民币的贬值力度进一步加大，这一点高层们已经做好了相应的政策；比如周一央妈公布的下调外汇存款准备金率2个点至6%。这一政策发布之后，我们的股市在周二迎来了一个不错的反弹窗口，但是考虑到执行政策的时间是9月15日，所以市场趋好情绪的延续性有点问题。

货币贬值虽然有利于出口，但是也有很多弊端。对老百姓来说，货币的贬值会引发通胀率上涨，物价也会上升。其次，人民币如果进一步贬值，会导致资本市场资金大量外流，金融市场会出现动荡，国内资产的泡沫破灭风险也会增加。最后，进口商品的价格会大幅上升，人民币贬值，消费品进口价格升高，从而带动整个产业链成本增加，最终转嫁给消费者。

贬值之风还能吹多久

在人民币不是国际自由兑换货币之前，离岸人民币汇率的大幅波动不会直接影响百姓的日常。我国商品正处在劳动密集型到知识密集型的转型过程之中，在出口商品之中低价值属性的产品依然占据着主导地位，比如义乌的小商品，人民币的贬值反而让这些企业搭上了汇率变动的快车。

与欧洲、日本这些经济体的货币相比，这段时间人民币的贬值力度其实是比较小的；加上我们目前的货币政策周期是偏向宽松的，“7.0”时代的汇率水平其实只是一个数字而已。

至于这一轮非美货币贬值之风还能吹多久，离岸人民币的汇率到底能到多少，我们是无法去估量具体点数的，也许要等到9月下旬美联储最新的会议结果才能有一个明确的答案，在此之前，市场的风向应该不会改变。

我们从资本市场最近几天的情况看，大a北向资金的逃离情况还算比较稳定；股市也未出现大面积杀跌行情，整体运行平稳。如果人民币的贬值速度进一步加快，高层们自然会有新的应对机制出台，只要资本市场没有出现大的动荡情绪，都无需担心。

作者：乐空先生

日期：2022.9.7

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