昨日生猪主力合约偏弱运行，收于21950元/吨。现货方面，全国生猪出栏均价为21.09元/公斤，较前日均价下跌0.13元/公斤。目前部分散户有抗价惜售情绪，但市场猪源供应相对充足，并且高温抑制终端猪肉消费，预计短期生猪现货价格调整空间较为有限。母猪方面，根据农业农村部数据6月全国能繁母猪存栏量环比增长2.03%，母猪已连续两个月环比正增长。自去年7月开始到今年4月全国能繁母猪共经历10个月的产能调减，对应到明年年初国内的生猪出栏都或将维持环比下降趋势。而近两个月母猪存栏回升，明年二季度供应压力或环比增加。需求端，从季节性来看七至八月仍处于夏季消费淡季，预计短期屠宰量或仍将维持低位震荡。而需求的明显转好或从9月开启，四季度受节日因素以及腌腊灌肠等影响需求会有所提振。综合来说远月对应产能去化带来供应缩量的逻辑较为确定，并且需求也预期好转；不过由于前期市场对于远月较为看好也给出较好的套保空间，价格上行有所受限，操作上建议观望为宜。
加拿大旧作菜籽供应存在缺口，7-9月可供出口量受限，7月5日加拿大统计局预估菜籽种植面积为2140万英亩，高于此前预测的2090万英亩，不过仍比上年减少4.7%。但菜粕进口量处于高位，2022年6月，中国菜籽粕进口量为21.08万吨，同比增加90.80%，且水产需求表现偏弱，短期供应暂不缺乏，本周菜粕库存环比上升，库存水平相较往年处于高位，截至8月5日，沿海主要油厂菜粕库存为4.87万吨,环比增加22.98%,同比增加1848.00%。操作上建议暂且观望。菜油方面，菜油进口量处于低位，2022年6月，中国菜籽油及芥子油进口量为7.21万吨，同比减少71.49%，临近交割月，菜油供应维持偏紧格局。本周菜油库存环比下降，供应仍处低位水平，截至8月5日，华东主要油厂菜油库存为15.3万吨，环比减少7.83%,同比减少56.66%。操作上暂且观望。期权方面，建议卖出宽跨式期权头寸。
隔夜棕榈油承压8600元/吨震荡，供应方面，印尼将于8月1日恢复向马来派遣劳工，劳工紧缺问题或逐步缓解，但短期仍将对马棕产量形成制约，7月末马棕产量存在不确定行，sppoma/mpoa数据分别显示7月马棕产量较上月同期上升6%/下降1.14%，消费方面，由于印尼棕榈油出口受限以及运力紧张，7月份马棕出口好于预期，its/amspec数据分别显示，7月马棕出口较上月同期增加0.8%/4%，7月末马棕库存或继续回升，但相较往年仍处低位。印尼自8月9日起将毛棕榈油出口税起征点有750美元/吨下调至680美元/吨，毛棕榈油出口税随之从33美元/吨增加至52美元/吨，出口成本有所上升，但印尼政府进一步放宽棕榈油国内销售要求（dmo）至1：9，并将棕榈油出口专项税豁免日期延长至8月底之后，8月份印尼棕榈油出口有望加速，抑制棕榈油走势，不确定因素在于物流运力能否恢复。国内方面，棕榈油到港速度放缓，棕榈油库存连续三周下降，截至8月5日当周，国内棕榈油库存为22.01万吨，环比减少4.26%，同比减少38.57%，棕榈油进口利润好转，8-9月船期买船增加，但短期印尼物流尚未完全恢复，棕榈油交割月临近，供应仍存在不确定性。棕榈油或维持宽幅震荡走势，建议暂且观望。
隔夜豆油测试10000元/吨压力。印尼棕榈油出口加速，同时乌克兰恢复船运出口，葵花油出口好转，短期油脂供应增加，对油脂价格形成拖累，但美豆生长期面临天气风险，且阿根廷大豆压榨放缓，豆油供应紧张局面延续，豆棕价差升至高位水平，棕榈油对豆油出口竞争加剧。美豆油可再生柴油用量上升带动豆油消费大幅增加，美豆油库存连续第四个月下降，nopa数据显示，6月份美豆压榨1.65亿蒲，同比增加8.0%，环比下降3.7%，压榨水平低于预期，6月末美豆油库存17.67亿磅，同比增加14.9%，环比下降0.38%，后期需关注美豆油生物燃料消费兑现情况。国内方面，近期豆油库存缓降，截至8月5日当周，国内豆油库存为86.48万吨，环比减少2.82%,同比减少8.40%，临近交割月，下游采购清淡，但豆油库存相对往年仍处低位，油厂供应压力不大。建议暂且观望。 期权方面，建议卖出宽跨式期权头寸。
隔夜豆油测试10000元/吨压力。印尼棕榈油出口加速，同时乌克兰恢复船运出口，葵花油出口好转，短期油脂供应增加，对油脂价格形成拖累，但美豆生长期面临天气风险，且阿根廷大豆压榨放缓，豆油供应紧张局面延续，豆棕价差升至高位水平，棕榈油对豆油出口竞争加剧。美豆油可再生柴油用量上升带动豆油消费大幅增加，美豆油库存连续第四个月下降，nopa数据显示，6月份美豆压榨1.65亿蒲，同比增加8.0%，环比下降3.7%，压榨水平低于预期，6月末美豆油库存17.67亿磅，同比增加14.9%，环比下降0.38%，后期需关注美豆油生物燃料消费兑现情况。国内方面，近期豆油库存缓降，截至8月5日当周，国内豆油库存为86.48万吨，环比减少2.82%,同比减少8.40%，临近交割月，下游采购清淡，但豆油库存相对往年仍处低位，油厂供应压力不大。建议暂且观望。 期权方面，建议卖出宽跨式期权头寸。
昨日苹果主力合约震荡偏强运行，收于8603元/吨，收涨幅0.46%。7月苹果期价整体维持震荡偏弱走势。苹果各地区处于低价抛售清库阶段，山东地区纸袋富士80#以上一二级货源均价为4.3-4.7元/斤，陕西地区晚熟红富士70#均价4.5-4.7元/斤。截止7月21日全国苹果冷库库存剩余量约为71.02万吨，同比去年低出128.75万吨，单周冷库出库量约为14.87万吨。目前苹果整体销售有明显好转，各地区冷库苹果处于清库阶段，且陕西部分地区早熟苹果陆续上市。同时，受到早熟品种同比价高以及替代品水果价格上涨影响，对产地库内货源走货形成利好作用。8月早熟苹果开秤价格或将持续走高，冷库苹果清库速度快于往年。需求方面，西部早熟品种价格普遍高开，部分品种多呈高开高走趋势，且桃子、梨等时令水果价格普遍上涨，对苹果销售形成利好，近期产区看货寻货客商增多，前期未成交的货源陆续成交，预计8月苹果价格稳中偏强运行。当前苹果主力合约开始移仓换月波动较大，建议日内交易为主，谨慎控制仓位。
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