摘要目前工业硅价格仍处于下行通道。由于本日受到消息面影响，叠加前期价格已跌破成本价，市场多头言论增加，导致期货盘面价格有剧烈波动，上午触及涨停，但由于消息很快得到证实，北方大厂并未有停炉保温操作，并且仅为企业10台左右炉子进行周期性检修，对市场局面影响不大。盘面价格也快速回落，最终收盘价格为13240元/吨，涨幅6%。预计后市随着西南地区企业逐步复产，市场供给大量增加，虽然多晶硅3季度有大幅需求预期，但有机硅及铝合金行业终端需求仍表现低迷。预计后续工业硅价格仍呈现弱势震荡。工业硅专题报告工业硅日内剧烈波动触及涨停，现货供需如何？2023年6月19日研究员：卫立从业资格：f3075702投资咨询
摘要目前工业硅价格仍处于下行通道。由于本日受到消息面影响，叠加前期价格已跌破成本价，市场多头言论增加，导致期货盘面价格有剧烈波动，上午触及涨停，但由于消息很快得到证实，北方大厂并未有停炉保温操作，并且仅为企业10台左右炉子进行周期性检修，对市场局面影响不大。盘面价格也快速回落，最终收盘价格为13240元/吨，涨幅6%。预计后市随着西南地区企业逐步复产，市场供给大量增加，虽然多晶硅3季度有大幅需求预期，但有机硅及铝合金行业终端需求仍表现低迷。预计后续工业硅价格仍呈现弱势震荡。工业硅专题报告工业硅日内剧烈波动触及涨停，现货供需如何？2023年6月19日研究员：卫立从业资格：f3075702投资咨询
股指：后市研判：泛ai板块在通信设备带动上继续上涨，激活市场人气，但连续大涨后有短线整理需要。硅料价格已跌至6.5万元/吨，光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，后期光伏产业链有望恢复正常运转。新能源板块和泛ai板块仍存在翘翘板关系。传统行业指数相对沉寂。从两市主要指数的运行性质上看，尚不能判断二浪回调已完全结束。权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：新兴主题etf轮动vs空沪深300指数。多空方向：震荡整理贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，受到美国假期部分交易市场休市影响，美盘时段整体金融市场交投清淡，另一方面，根据美财政部的数据显示，美国政府债务在历史上首次突破32万亿
股指：后市研判：泛ai板块在通信设备带动上继续上涨，激活市场人气，但连续大涨后有短线整理需要。硅料价格已跌至6.5万元/吨，光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，后期光伏产业链有望恢复正常运转。新能源板块和泛ai板块仍存在翘翘板关系。传统行业指数相对沉寂。从两市主要指数的运行性质上看，尚不能判断二浪回调已完全结束。权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：新兴主题etf轮动vs空沪深300指数。多空方向：震荡整理贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，受到美国假期部分交易市场休市影响，美盘时段整体金融市场交投清淡，另一方面，根据美财政部的数据显示，美国政府债务在历史上首次突破32万亿
贵金属期货:【品种观点】上周末期间，欧盟统计局公布数据显示，欧元区5月cpi年率终值为6.1%，欧元区5月核心cpi年率终值为6.9%，均与预期值和初值持平。另一方面，美联储公布半年度货币政策报告显示，美联储认为银行信贷水平收紧影响经济活动，下半年将根据经济数据来逐次判断是否需要再度调整基准利率水平。美股整体微幅回落，美10年期国债收益率微涨至3.7670%，美元指数小幅反弹至102.30美元附近，贵金属价格整体盘整上行走势，金银价格走势分化，comex金价继续维持不变，comex银价大幅上行1.3185%，comex金、银价差比率收敛至81.1990，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资
贵金属期货:【品种观点】上周末期间，欧盟统计局公布数据显示，欧元区5月cpi年率终值为6.1%，欧元区5月核心cpi年率终值为6.9%，均与预期值和初值持平。另一方面，美联储公布半年度货币政策报告显示，美联储认为银行信贷水平收紧影响经济活动，下半年将根据经济数据来逐次判断是否需要再度调整基准利率水平。美股整体微幅回落，美10年期国债收益率微涨至3.7670%，美元指数小幅反弹至102.30美元附近，贵金属价格整体盘整上行走势，金银价格走势分化，comex金价继续维持不变，comex银价大幅上行1.3185%，comex金、银价差比率收敛至81.1990，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资
贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，美国公布数据显示，美国5月零售销售月率为0.3%，意外高于预期值-0.1%，低于前值0.4%，影响市场对美经济活动的预期，另一方面，美联储隔夜逆回购规模跌破2万亿美元，达到去年6月以来的最低水平，显示银行业释缓，进一步影响经济向好预期，美股整体大幅上行收涨，美10年期国债收益率回落至3.7260%，美元指数大幅回落至102美元附近，贵金属价格延续微弱盘整走势，comex金价微涨0.6952%，comex银价微跌-0.1879%，comex金、银价差比率扩张至82.2839，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者继续持有策略持仓，后市建议继续关注美联储
贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，美国公布数据显示，美国5月零售销售月率为0.3%，意外高于预期值-0.1%，低于前值0.4%，影响市场对美经济活动的预期，另一方面，美联储隔夜逆回购规模跌破2万亿美元，达到去年6月以来的最低水平，显示银行业释缓，进一步影响经济向好预期，美股整体大幅上行收涨，美10年期国债收益率回落至3.7260%，美元指数大幅回落至102美元附近，贵金属价格延续微弱盘整走势，comex金价微涨0.6952%，comex银价微跌-0.1879%，comex金、银价差比率扩张至82.2839，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者继续持有策略持仓，后市建议继续关注美联储
2023年1-5月钢铁及下游行业数据解读研究员：韩静联系电话：010-56711831从业资格：f0272020投资咨询：z0011863研究与投资咨询部摘要：5月钢铁行业仍处于减产，1-5月粗钢产量同比增长1.6%，如果执行平控政策下，政策实施空间有限，但以河北省为首的产钢大省产量变化需要密切关注，不排除有减产政策干扰。5月房地产行业主要指标同比降幅继续扩大，但是需要注意到，5月月度新开工面积、施工面积和销售面积环比增长，是否就此拐头值得关注。上半年即将结束，尽管政策具有时滞性，政策刺激效果在下半年能否体现将影响下游需求。5月粗钢生铁日产下降，6月可能回升2023年1-5月中国粗钢产量444
2023年1-5月钢铁及下游行业数据解读研究员：韩静联系电话：010-56711831从业资格：f0272020投资咨询：z0011863研究与投资咨询部摘要：5月钢铁行业仍处于减产，1-5月粗钢产量同比增长1.6%，如果执行平控政策下，政策实施空间有限，但以河北省为首的产钢大省产量变化需要密切关注，不排除有减产政策干扰。5月房地产行业主要指标同比降幅继续扩大，但是需要注意到，5月月度新开工面积、施工面积和销售面积环比增长，是否就此拐头值得关注。上半年即将结束，尽管政策具有时滞性，政策刺激效果在下半年能否体现将影响下游需求。5月粗钢生铁日产下降，6月可能回升2023年1-5月中国粗钢产量444
摘要1-5月份，全国固定资产投资同比增长4.0%，逊于市场预期的4.5%，1-4月份累计同比增长4.7%。1-5月民间固定资产投资同比下降0.1%，民间固定资产投资继续表现偏弱。5月广义基建投资（含电力）同比增长10.3%，好于4月的7.9%。5月制造业投资同比增长5.1%，较4月的5.3%小幅下滑。5月的房地产投资同比下降21.5%，较4月的下降16.2%降幅扩大。三大投资中基建投资增速较好，制造业投资平稳，房地产投资下滑较多。5月全国商品房销售面积同比下降19.7%，4月为下降11.8%。5月份70个大中城市中一二三线城市二手住宅销售价格环比均下降。房地产销售低迷是国内需求较弱的重要原因。
摘要1-5月份，全国固定资产投资同比增长4.0%，逊于市场预期的4.5%，1-4月份累计同比增长4.7%。1-5月民间固定资产投资同比下降0.1%，民间固定资产投资继续表现偏弱。5月广义基建投资（含电力）同比增长10.3%，好于4月的7.9%。5月制造业投资同比增长5.1%，较4月的5.3%小幅下滑。5月的房地产投资同比下降21.5%，较4月的下降16.2%降幅扩大。三大投资中基建投资增速较好，制造业投资平稳，房地产投资下滑较多。5月全国商品房销售面积同比下降19.7%，4月为下降11.8%。5月份70个大中城市中一二三线城市二手住宅销售价格环比均下降。房地产销售低迷是国内需求较弱的重要原因。
贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，美国劳工部公布数据显示，美国5月生产者物价指数ppi年率为1.1%，达到自2020年12月以来的最低水平，同时低于预期值1.5%和前值2.3%，美国5月核心ppi年率为3.8%，同样低于预期值2.9%和前值3.2%，显示通胀水平持续回落。另一方面，举“市”瞩目的美联储6月fomc货币政策决议公布，美联储维持基准利率水平5.00%-5.25%不变，符合市场预期。同时，美联储主席鲍威尔在记者会上再度释放“鹰派”信号表示，放慢加息节奏是合理的，但几乎所有fomc的委员都同意进一步加息是适宜的，年内降息是不合适的。“偏鹰”的言论再度影响金融市场预期，美股陷入微弱
贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，美国劳工部公布数据显示，美国5月生产者物价指数ppi年率为1.1%，达到自2020年12月以来的最低水平，同时低于预期值1.5%和前值2.3%，美国5月核心ppi年率为3.8%，同样低于预期值2.9%和前值3.2%，显示通胀水平持续回落。另一方面，举“市”瞩目的美联储6月fomc货币政策决议公布，美联储维持基准利率水平5.00%-5.25%不变，符合市场预期。同时，美联储主席鲍威尔在记者会上再度释放“鹰派”信号表示，放慢加息节奏是合理的，但几乎所有fomc的委员都同意进一步加息是适宜的，年内降息是不合适的。“偏鹰”的言论再度影响金融市场预期，美股陷入微弱
摘要6月13日央行公布5月社融规模增量为1.56万亿元，不及市场预期的1.99万亿元，比上年同期少1.31万亿元。其中5月政府债券净融资5571亿元，同比少5011亿元。2022年5月地方政府债发行了约1.2万亿元，而今年5月地方政府债发行了7553.54亿元，是因为去年财政部要求新增地方政府专项债在6月底前基本发行完毕，去年5、6月份地方债集中发行，而今年发行节奏比较平缓。5月份信贷口径人民币贷款增加1.36万亿元，不及市场预期的1.45万亿元，同比少增5418亿元。其中企业中长期贷款增加7698亿元，比上年同期多增2147亿元；企业短期贷款增加350亿元，比上年同期少增2292亿元；企业票
摘要6月13日央行公布5月社融规模增量为1.56万亿元，不及市场预期的1.99万亿元，比上年同期少1.31万亿元。其中5月政府债券净融资5571亿元，同比少5011亿元。2022年5月地方政府债发行了约1.2万亿元，而今年5月地方政府债发行了7553.54亿元，是因为去年财政部要求新增地方政府专项债在6月底前基本发行完毕，去年5、6月份地方债集中发行，而今年发行节奏比较平缓。5月份信贷口径人民币贷款增加1.36万亿元，不及市场预期的1.45万亿元，同比少增5418亿元。其中企业中长期贷款增加7698亿元，比上年同期多增2147亿元；企业短期贷款增加350亿元，比上年同期少增2292亿元；企业票
股指：周二晚道指上涨0.43%，纳指上涨0.83%。后市研判：7天逆回购利率下调相当于降息，利率下降有利于科技板块提估值，周二泛ai板块受此利好影响普涨，后市有望强势运行。从两市主要指数的运行性质上看，仍属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡整理。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：主题etf轮动vs空沪深300指数。投资建议：仍需防范风险，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题etf轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。多空方向：震荡整理国债：周二央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，较上一工作
股指：周二晚道指上涨0.43%，纳指上涨0.83%。后市研判：7天逆回购利率下调相当于降息，利率下降有利于科技板块提估值，周二泛ai板块受此利好影响普涨，后市有望强势运行。从两市主要指数的运行性质上看，仍属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡整理。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：主题etf轮动vs空沪深300指数。投资建议：仍需防范风险，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题etf轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。多空方向：震荡整理国债：周二央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，较上一工作
摘要央行6月13日开展公开市场7天期逆回购操作中标利率为1.90%，较上一工作日的2.0%下降10个基点。上一次调降是2022年8月15日央行将7天逆回购利率和1年期中期借贷便利（mlf）同时调降10个基点。在央行取消贷款基准利率之后，公开市场逆回购利率和mlf利率成为主要的政策性利率。从过去几年的实践来看，7天逆回购利率和1年期中期借贷便利（mlf）利率基本是同步变动的。我们预期6月15日央行1年期中期借贷便利(mlf)操作调降10个基点的概率很大，随后本月20日公布的1年贷款市场报价利率（lpr）可能调降10个基点，5年期以上lpr可能调降10或15个基点。央行在此时降息，出乎市场意料，却
摘要央行6月13日开展公开市场7天期逆回购操作中标利率为1.90%，较上一工作日的2.0%下降10个基点。上一次调降是2022年8月15日央行将7天逆回购利率和1年期中期借贷便利（mlf）同时调降10个基点。在央行取消贷款基准利率之后，公开市场逆回购利率和mlf利率成为主要的政策性利率。从过去几年的实践来看，7天逆回购利率和1年期中期借贷便利（mlf）利率基本是同步变动的。我们预期6月15日央行1年期中期借贷便利(mlf)操作调降10个基点的概率很大，随后本月20日公布的1年贷款市场报价利率（lpr）可能调降10个基点，5年期以上lpr可能调降10或15个基点。央行在此时降息，出乎市场意料，却
股指：周一晚道指上涨0.56%，纳指上涨1.53%。后市研判：周一两市主要指数涨跌不一，泛ai板块和光伏板块同步走强。硅料已下跌至8万元/吨，后续光伏产业链各环节继续产生库存损失的风险大幅降低，有利于产业链各环节恢复良性运转。从两市主要指数的运行性质上看，仍属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：主题etf轮动vs空沪深300指数。投资建议：仍需防范风险，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题etf轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。多空方向：震荡整理国债：周一央行公开市场开展20
股指：周一晚道指上涨0.56%，纳指上涨1.53%。后市研判：周一两市主要指数涨跌不一，泛ai板块和光伏板块同步走强。硅料已下跌至8万元/吨，后续光伏产业链各环节继续产生库存损失的风险大幅降低，有利于产业链各环节恢复良性运转。从两市主要指数的运行性质上看，仍属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为：主题etf轮动vs空沪深300指数。投资建议：仍需防范风险，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题etf轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。多空方向：震荡整理国债：周一央行公开市场开展20
期货日报6月9—11日，第12届中国（广州）国际金融交易·博览会（简称金交会）在广州举行。此次金交会首设广州期货产业集聚展示区，以广期所为核心，持续营造期货市场良好生态，展示广州期货市场发展积极态势，多措并举推动广州期货市场高质量发展。广期所亮相金交会，健全多层次资本市场体系近日，广州期货交易所（下称广期所）首次亮相广州金交会，充分宣传交易所品种功能作用、创新型交易所改革成果，持续做好投资者教育工作，推动构建粤港澳大湾区良性期货生态。从资本市场来看，广期所作为国内首家混合所有制交易所，是健全多层次资本市场体系，服务绿色发展，服务粤港澳大湾区和国家“一带一路”建设的重要举措。据证监会批复的广州期
期货日报6月9—11日，第12届中国（广州）国际金融交易·博览会（简称金交会）在广州举行。此次金交会首设广州期货产业集聚展示区，以广期所为核心，持续营造期货市场良好生态，展示广州期货市场发展积极态势，多措并举推动广州期货市场高质量发展。广期所亮相金交会，健全多层次资本市场体系近日，广州期货交易所（下称广期所）首次亮相广州金交会，充分宣传交易所品种功能作用、创新型交易所改革成果，持续做好投资者教育工作，推动构建粤港澳大湾区良性期货生态。从资本市场来看，广期所作为国内首家混合所有制交易所，是健全多层次资本市场体系，服务绿色发展，服务粤港澳大湾区和国家“一带一路”建设的重要举措。据证监会批复的广州期
现货市场方面，5月中旬以来，玉米现货市场稳中偏强，截至6月7日，锦州港玉米平舱价为2710元/吨，较5月中旬低点上涨100元/吨，涨幅3.8%。然而，近期部分地区芽麦上市冲击玉米饲用需求，玉米现货价格开始有走弱迹象，7日东北地区部分贸易商干粮销售价格微跌10元/吨。格林大华期货玉米研究员张晓君表示，除了受cbot玉米期货价格上涨带动外，近期国内基层余粮销售完成、南北港口库存持续下降、下游企业库存维持相对低位、进口谷物到港节奏放缓等因素均支撑玉米价格企稳。广发期货玉米研究员朱迪认为，玉米期货价格持续上涨，受小麦反弹影响较大。5月底以来，因华北地区降雨较多，导致河南等部分地方芽麦数量增加，而在优质
现货市场方面，5月中旬以来，玉米现货市场稳中偏强，截至6月7日，锦州港玉米平舱价为2710元/吨，较5月中旬低点上涨100元/吨，涨幅3.8%。然而，近期部分地区芽麦上市冲击玉米饲用需求，玉米现货价格开始有走弱迹象，7日东北地区部分贸易商干粮销售价格微跌10元/吨。格林大华期货玉米研究员张晓君表示，除了受cbot玉米期货价格上涨带动外，近期国内基层余粮销售完成、南北港口库存持续下降、下游企业库存维持相对低位、进口谷物到港节奏放缓等因素均支撑玉米价格企稳。广发期货玉米研究员朱迪认为，玉米期货价格持续上涨，受小麦反弹影响较大。5月底以来，因华北地区降雨较多，导致河南等部分地方芽麦数量增加，而在优质
股指：周一晚道指下跌0.6%，纳指下跌0.1%。后市研判：美国债务上限协议通过后，美国财政部将大举发债，对市场流动性构成冲击。泛ai板块继续活跃，但整体上看泛ai板块调整时间仍有欠缺。从两市主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。股指间套利为多中证1000vs空沪深300。期现对冲策略为：主题etf轮动vs空沪深300指数。投资建议：以防风险为主，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题etf轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。【多空方向】震荡整理国债：周一货币市场短期利率较
股指：周一晚道指下跌0.6%，纳指下跌0.1%。后市研判：美国债务上限协议通过后，美国财政部将大举发债，对市场流动性构成冲击。泛ai板块继续活跃，但整体上看泛ai板块调整时间仍有欠缺。从两市主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。股指间套利为多中证1000vs空沪深300。期现对冲策略为：主题etf轮动vs空沪深300指数。投资建议：以防风险为主，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题etf轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。【多空方向】震荡整理国债：周一货币市场短期利率较
贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，中国公布数据显示，中国5月制造业采购经理人指数pmi降至48.8，低于预期值49.4和前值49.2，同时，美国数据显示，美国5月芝加哥pmi大降至40.4，意外大幅低于预期值47和前值48.6，引发金融市场担忧情绪，另一方面，美债务上限协议通过众议院程序性表决，将在今日美盘时段进行投票，影响市场短期观望情绪加剧。美股整体微幅收跌，美10年期国债收益率微幅回落至3.6460%，美元指数小幅回升至104.20美元附近，贵金属价格整体出现先扬后抑走势，银价继续表现强势，短期波动率水平整体上行，comex金价微弱收涨0.1666%，comex银价大幅上行1.24
贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，中国公布数据显示，中国5月制造业采购经理人指数pmi降至48.8，低于预期值49.4和前值49.2，同时，美国数据显示，美国5月芝加哥pmi大降至40.4，意外大幅低于预期值47和前值48.6，引发金融市场担忧情绪，另一方面，美债务上限协议通过众议院程序性表决，将在今日美盘时段进行投票，影响市场短期观望情绪加剧。美股整体微幅收跌，美10年期国债收益率微幅回落至3.6460%，美元指数小幅回升至104.20美元附近，贵金属价格整体出现先扬后抑走势，银价继续表现强势，短期波动率水平整体上行，comex金价微弱收涨0.1666%，comex银价大幅上行1.24
股指：周二晚道指下跌0.2%，纳指上涨0.3%。后市研判：美国债务上限谈判虽已达成框架协议，但在国会通过仍存在程序性问题，变数仍存。游戏板块虽大幅回升，但整体上泛ai板块调整时间并不充分。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题etf轮动。多空方向：震荡整理国债：周二央行公开市场开展370亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放350亿元。临近月末，周二货币市场跨月的7天逆回购利率较上一交易日上行，dr00
股指：周二晚道指下跌0.2%，纳指上涨0.3%。后市研判：美国债务上限谈判虽已达成框架协议，但在国会通过仍存在程序性问题，变数仍存。游戏板块虽大幅回升，但整体上泛ai板块调整时间并不充分。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题etf轮动。多空方向：震荡整理国债：周二央行公开市场开展370亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放350亿元。临近月末，周二货币市场跨月的7天逆回购利率较上一交易日上行，dr00
股指：周一晚美股休市。后市研判：美国债务上限谈判虽已达成框架协议，但在国会通过仍存在程序性问题，变数仍存。科创芯片指数属于单兵突进，整体上泛ai板块并未调整充分。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题etf轮动。【多空方向】震荡整理国债：周一央行公开市场开展250亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放230亿元。周一货币市场短期利率较上一交易日小幅下行，dr001加权平均1.36%，上一交易日1.40%
股指：周一晚美股休市。后市研判：美国债务上限谈判虽已达成框架协议，但在国会通过仍存在程序性问题，变数仍存。科创芯片指数属于单兵突进，整体上泛ai板块并未调整充分。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题etf轮动。【多空方向】震荡整理国债：周一央行公开市场开展250亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放230亿元。周一货币市场短期利率较上一交易日小幅下行，dr001加权平均1.36%，上一交易日1.40%
贵金属期货:【品种观点】上周末期间，美国公布数据显示，美国4月耐用品订单为1.1%，显著高于预期值-1%，但大幅低于前值3.2%。美国4月pce物价指数及核心pce物价指数分别4.4%和4.7%，均意外高于预期值和前值，显示美国高通胀的环境仍然顽固，另一方面，美国财政耶伦对债务上限到期日的界定推迟至6月5日，部分官员表态称两党分歧缩小，进而影响市场情绪，美股整体大幅收涨，美10年期国债收益率维持在3.8100%，美元指数维持在104.20美元附近，贵金属价格整体反弹，银价短期波动率大幅上行，表态依然显著强于金价，comex金价微幅收涨0.2545%，comex银价巨幅反弹2.6871%，com
贵金属期货:【品种观点】上周末期间，美国公布数据显示，美国4月耐用品订单为1.1%，显著高于预期值-1%，但大幅低于前值3.2%。美国4月pce物价指数及核心pce物价指数分别4.4%和4.7%，均意外高于预期值和前值，显示美国高通胀的环境仍然顽固，另一方面，美国财政耶伦对债务上限到期日的界定推迟至6月5日，部分官员表态称两党分歧缩小，进而影响市场情绪，美股整体大幅收涨，美10年期国债收益率维持在3.8100%，美元指数维持在104.20美元附近，贵金属价格整体反弹，银价短期波动率大幅上行，表态依然显著强于金价，comex金价微幅收涨0.2545%，comex银价巨幅反弹2.6871%，com
国债：周四货币市场短期利率较上一交易日上行，dr001加权平均1.55%，上一交易日1.28%；dr007加权平均1.92%，上一交易日1.75%。周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行0.32个bp至2.25%，5年期上行0.01个bp至2.48%，10年期上行0.28个bp至2.71%，30年期上行0.50个bp至3.08%。短线国债期货或震荡。【操作建议】交易型投资适量资金波段操作。多空方向：震荡贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，美国公布重要数据显示，美国一季度gdp年率修正值向上修正至1.3%，高于预期值和初值1.1%，通胀数据方面，美国一季度
国债：周四货币市场短期利率较上一交易日上行，dr001加权平均1.55%，上一交易日1.28%；dr007加权平均1.92%，上一交易日1.75%。周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行0.32个bp至2.25%，5年期上行0.01个bp至2.48%，10年期上行0.28个bp至2.71%，30年期上行0.50个bp至3.08%。短线国债期货或震荡。【操作建议】交易型投资适量资金波段操作。多空方向：震荡贵金属期货:【品种观点】前一交易日期间，美国公布重要数据显示，美国一季度gdp年率修正值向上修正至1.3%，高于预期值和初值1.1%，通胀数据方面，美国一季度
股指：周三晚道指下跌0.8%，纳指下跌0.6%。后市研判：周三两市主要指数继续下行，银行地产领跌。盘面上看资金在向以光伏为代表的业绩高确定性板块聚集。美国债务上限谈判仍充满不确定性，海外风险加重。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：5月以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题etf轮动。多空方向：震荡整理国债：周三货币市场流动性继续宽松，dr001加权平均1.28%，上一交易日1.22%；dr007加权平均1.75%，上一交易日1.77%。周三银行间国债现券收盘收
股指：周三晚道指下跌0.8%，纳指下跌0.6%。后市研判：周三两市主要指数继续下行，银行地产领跌。盘面上看资金在向以光伏为代表的业绩高确定性板块聚集。美国债务上限谈判仍充满不确定性，海外风险加重。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：5月以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题etf轮动。多空方向：震荡整理国债：周三货币市场流动性继续宽松，dr001加权平均1.28%，上一交易日1.22%；dr007加权平均1.75%，上一交易日1.77%。周三银行间国债现券收盘收
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